截至今日，已經(jīng)有超過40家基金公司公布基金三季報，那些在5月份到7月份之間成立的次新偏股基金建倉情況也隨之曝光。
季報顯示，12只首度公布季報的次新偏股基金無論是建倉速度還是建倉品種都呈現(xiàn)出極大分化，凸顯出當(dāng)前成長股和價值股表現(xiàn)幾近分裂的市場上基金分歧越加巨大。
同時，次新基金仍無法擺脫大幅贖回陰影，12只次新基金三季度平均凈贖回比例達(dá)到30%，最嚴(yán)重者三季度縮水達(dá)63%。資金大幅流出對基金建倉節(jié)奏構(gòu)成不利影響。
建倉速度不同
最高建倉近九成
根據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，首次公布季報的12只主動偏股基金三季末平均倉位為61.57%，整體倉位并不算低，但具體到單只基金，激進(jìn)派和保守派赫然對立。
民生策略精選、匯添富美麗30、國富焦點(diǎn)驅(qū)動等基金采取較快建倉策略，三季末倉位均超過八成，其中民生策略精選倉位已逼近九成。
此外，華寶興業(yè)服務(wù)優(yōu)選、博時裕益靈活配置、嘉實(shí)研究阿爾法和匯添富消費(fèi)行業(yè)等基金目前倉位也都已經(jīng)超過75%，建倉速度同樣較快。
與此形成鮮明對比，其余5只基金建倉謹(jǐn)慎得多，其中交銀成長30、農(nóng)銀行業(yè)領(lǐng)先和海富通養(yǎng)老收益等基金最為保守，三季末倉位均不足三成，廣發(fā)輪動配置和建信消費(fèi)升級也建倉平穩(wěn)，三季末倉位分別只有40.49%和55.09%。
對市場趨勢的判斷顯然構(gòu)成基金經(jīng)理建倉分化的主要原因。
博時裕益靈活配置基金經(jīng)理稱，在建倉期內(nèi)，針對市場利率的上行，推遲了對債券的投資，針對股票指數(shù)反彈的環(huán)境特征，迅速建立了股票投資倉位。
廣發(fā)輪動配置基金經(jīng)理稱，由于投資風(fēng)格更偏謹(jǐn)慎，對高估值類股票要求較高，因此建倉比較慢。
有人追買成長
有人抄底藍(lán)籌
除了建倉速度的分化之外，新基金在建倉品種上也是蘿卜白菜各有所愛，凸顯出迥異的選股思路。
部分基金依然追漲表現(xiàn)突出的成長股以及大消費(fèi)板塊。季報顯示，在行業(yè)配置上，匯添富美麗30股票基金重點(diǎn)配置于醫(yī)藥生物、環(huán)保、餐飲旅游、交運(yùn)設(shè)備、化工等行業(yè)；個股投資上，重點(diǎn)買入長期發(fā)展空間大、盈利模式穩(wěn)固的優(yōu)質(zhì)成長股，同時也在傳統(tǒng)行業(yè)中積極尋找低估值、基本面可能大幅改善的個股投資機(jī)會。
此外，民生策略精選的主要投資方向?yàn)槠嚒⑹称凤嬃稀⑨t(yī)藥以及TMT；海富通養(yǎng)老收益則在三季度里增加了移動互聯(lián)網(wǎng)、光伏太陽能、LED、醫(yī)藥等行業(yè)的配置，減持了建材和估值較高的環(huán)保股；華寶服務(wù)優(yōu)選基金的總體持倉結(jié)構(gòu)更偏向于傳媒、環(huán)保、信息服務(wù)、醫(yī)藥服務(wù)等板塊。
不過，也有些基金建倉更多從低估值板塊入手。國富焦點(diǎn)驅(qū)動則配置了較多白酒板塊和估值優(yōu)勢明顯的金融等低估值板塊，其前十大重倉股被五糧液、瀘州老窖這樣的白酒股和銀行股占據(jù)。
建信消費(fèi)升級同樣買入了不少銀行、水泥和能源股，嘉實(shí)研究阿爾法前十大重倉股也被萬科A、格力電器、招商銀行、中國平安等傳統(tǒng)大藍(lán)籌占據(jù)。
資金大幅流出
打亂建倉節(jié)奏
新基金在開放申贖后大多會遭到大幅凈贖回，三季度，上述12只主動偏股基金也沒能例外。資金大幅流出對新基金建倉構(gòu)成不利影響。
據(jù)統(tǒng)計，12只主動偏股基金二季末總份額為146.25億份，到了三季末份額縮水至101.27億份，縮水比例達(dá)30.76%，遠(yuǎn)超首批公布季報中主動偏股基金5.49%的凈贖回率。
其中，民生策略精選于7月8日開放贖回，到三季末份額縮水比例達(dá)63.4%，匯添富消費(fèi)行業(yè)、海富通養(yǎng)老收益、嘉實(shí)研究阿爾法等基金規(guī)模也慘遭腰斬，縮水比例在50%以上，相比而言，交銀成長30、博時裕益靈活配置、農(nóng)銀行業(yè)領(lǐng)先等基金規(guī)模縮水比例較小，均不到20%。
上海某資深基金分析師表示，由于開放申贖后多數(shù)資金要贖回，導(dǎo)致新基金在封閉期內(nèi)不敢大幅建倉，這可能令持有人錯失不少投資機(jī)會，基金經(jīng)理的建倉節(jié)奏也被打亂。