上周A股市場(chǎng)一度出現(xiàn)了震蕩中重心回落的走勢(shì)，上證指數(shù)的日K線圖更出現(xiàn)頭部特征，成交量也明顯萎縮。與此同時(shí)，中秋小長(zhǎng)假期間，美聯(lián)儲(chǔ)退出QE事件一波三折。受此影響，黃金等大宗商品也隨之大幅波動(dòng)，加劇了短線A股的不確定性。
參與者心態(tài)漸趨忐忑
就短線A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，不確定性因素漸趨增多。QE退出一波三折，全球資本市場(chǎng)參與者對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)乃至全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)出現(xiàn)較大的分歧。上周四預(yù)期QE退出無(wú)時(shí)間表，但到上周五又有了10月美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⑼顺鯭E的消息。這些信息的疊加，導(dǎo)致國(guó)際大宗商品市場(chǎng)寬幅震蕩，估計(jì)也會(huì)使得短線A股的走勢(shì)漸趨復(fù)雜。
不過(guò)，就周一的A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，似乎尚不至于過(guò)分悲觀，主要因?yàn)槿蛞约拔覈?guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)還是相對(duì)確定的，尤其是BDI指數(shù)持續(xù)大漲，意味著我國(guó)鐵礦石需求迅速提振，使得國(guó)際干散貨的運(yùn)輸需求陡增。BDI指數(shù)的大漲，其實(shí)從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明了我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇軌道中。因此，短線多頭或?qū)⒔璐嗽僮魑恼隆?BR> 體現(xiàn)在盤(pán)面，中海集運(yùn)、招商輪船等航運(yùn)股可能會(huì)再起一波行情。航運(yùn)股又是自貿(mào)區(qū)概念股的一個(gè)重要構(gòu)成部分。由于節(jié)前自貿(mào)股在上海物貿(mào)、華貿(mào)物流等個(gè)股漲停的牽引下重新趨于活躍，說(shuō)明自貿(mào)區(qū)概念股有再起一波的可能。所以，航運(yùn)股大漲，極有可能助力自貿(mào)區(qū)概念股第二波行情的發(fā)展。這樣一來(lái)，短線A股尚有一定的做多牽引力，周一A股市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)震蕩回穩(wěn)的走勢(shì)。
兩大關(guān)鍵要素影響后市
不過(guò)，這并不意味著A股會(huì)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，主要因?yàn)锳股仍面臨兩大關(guān)鍵要素。一是IPO重啟問(wèn)題。創(chuàng)業(yè)板指持續(xù)創(chuàng)出歷史新高，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)小市值新興產(chǎn)業(yè)股的追捧激情到了一個(gè)前所未有的程度。這表明IPO重啟的氛圍已經(jīng)成熟。筆者認(rèn)為，關(guān)于IPO改革成注冊(cè)制等信息其實(shí)是相關(guān)各方在試探市場(chǎng)的反應(yīng)。據(jù)此，可以推測(cè)，暫停近一年的IPO有望在不久的將來(lái)重啟。一旦重啟，大量新增優(yōu)質(zhì)籌碼涌入A股市場(chǎng)，從而消納A股的存量資金，進(jìn)而對(duì)A股的漲升形成較大的殺傷力。
二是改革的進(jìn)展問(wèn)題。雖然目前金改、土改信息相對(duì)樂(lè)觀。但是，從上周的相關(guān)輿論信息來(lái)看，改革似乎遇到了一定的阻力，尤其是關(guān)于土改的討論過(guò)程中，出現(xiàn)了相關(guān)利益各方的不合作態(tài)度，這些信息說(shuō)明改革并非一帆風(fēng)順。反映在證券市場(chǎng)，往往會(huì)使得相關(guān)個(gè)股股價(jià)出現(xiàn)了寬幅震蕩，上周二土改股、自貿(mào)區(qū)概念股的急跌就是最好的說(shuō)明。雖然后來(lái)有所澄清，上周三土改股、自貿(mào)區(qū)概念股也隨之反抽。但是，在反彈過(guò)程中，成交量并未放大，說(shuō)明部分資金開(kāi)始感受到改革分歧和阻力所帶來(lái)的股價(jià)壓力。因此，此類(lèi)個(gè)股缺乏后續(xù)強(qiáng)勁的買(mǎi)盤(pán)，可能會(huì)制約A股的彈升空間。
綜上所述，可以推測(cè)，自貿(mào)區(qū)概念股的第二波行情在一定程度上挽救了多頭，挽救了A股反彈行情。但是，反彈行情能否向縱深發(fā)展，并再度演繹出一輪氣勢(shì)磅礴的反抽行情，則需要上述兩大關(guān)鍵因素向著有利于多頭一方傾斜。體現(xiàn)在盤(pán)面，最為關(guān)鍵要看成交量能否放大。也就是說(shuō)，如果滬市日成交量再度回到1500億元上方，那么，短中線趨勢(shì)樂(lè)觀。反之，如果滬市日成交量繼續(xù)在1000億元左右波動(dòng)，那么，短線有望強(qiáng)勢(shì)，但中線仍可能受阻至2250點(diǎn)一線。
謹(jǐn)慎低吸質(zhì)優(yōu)股
操作中，建議投資者視市場(chǎng)成交量變化作出相應(yīng)的投資決策。對(duì)于有色金屬股、煤炭股等品種不宜過(guò)分樂(lè)觀。畢竟此類(lèi)個(gè)股所背靠的市場(chǎng)需求未有大的樂(lè)觀變化，宜謹(jǐn)慎。
不過(guò)，對(duì)于優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股或質(zhì)優(yōu)低估值品種可跟蹤。一是類(lèi)似于加加食品、貝因美、光明乳業(yè)等業(yè)績(jī)成長(zhǎng)趨勢(shì)相對(duì)確定的食品股；二是類(lèi)似于瑞普生物、萬(wàn)豐奧威、海特高新等三季度業(yè)績(jī)樂(lè)觀的品種。另外，對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)核心主線的文化傳媒、自貿(mào)區(qū)、金改、土改、通訊改革概念股的新文化、浦東金橋、羅牛山、友阿股份、二六三等個(gè)股也可跟蹤。