相比股市行情的如火如荼,本周商品市場可謂十分糾結,農產品與工業品皆表現出震蕩整理的走勢。
宏觀面上,當前主導金融市場的兩大因素一是QE退出漸行漸近的預期,二是全球主要國家持續回暖的經濟數據。短期來看,地緣政治變數仍舊引發市場關注,但該事件對大宗商品的影響在逐步減弱,隨著后續事態發展,其對大宗商品的影響將會被本月17日、18日的美聯儲議息會議所替代。退出QE和即將到來的債務上限問題可能導致美國對敘利亞問題兼顧乏力,短期看大宗商品承壓較大。
不過商品中期走勢仍然比較樂觀,這主要是源于逐漸向好的經濟數據支持。國際方面,美歐經濟穩步復蘇,國內方面,PMI、PPI及工業增加值超預期回升顯示出內需上揚的推動作用。預期隨著改革紅利的不斷釋放,中國經濟逐漸回穩可期,而具有連貫性的向好的數據將對期貨市場上行形成中期推動作用。
操作上,建議趨勢性投資者等待機會逢低買入銅、橡膠、鋼材等直接受益于經濟回暖的龍頭工業品;短線投資者可沽空受制于QE退出及地緣政治影響的貴金屬類品種。