中石油高管大地震體制問題留待思考
近期，中石油系統連續傳出多位前高管“被調查”，可稱為近期中國政壇和經濟領域的大地震。但A股市場上中石油股價波瀾不驚——并非投資者麻木，而是價格低得已經跌無可跌。以9月3日收盤價每股7.82元計算，中石油總市值僅為14312億元。與上市首日相比，中石油市值已蒸發6.6萬億元。如果當時以每股48元買進中石油，如今已經跌去了80%。
以前人們分析中石油股價如此不景氣，抱怨體制者有之，抱怨經營不得法者有之，抱怨壟斷讓企業喪失競爭力者亦有之……好像還真沒有人從腐敗的角度去挖一挖企業經營深層次的問題。有人說，不要把窩案與國有企業聯系起來，可難免讓人不往這方面想。如果是民營企業老板，斷不會有這樣的“蠹蟲”，專門挖自己的墻腳；他們也會想方設法賺錢，但功夫會下在外部，賺別人的錢、賺股民的錢，甚至偷漏稅等，但絕不會拆自己的臺。而國企則不然，企業好壞與這些負責人并無直接關系，自己的利益才是最重要的。股份制看來也沒能堵上這個漏洞。窩案與股價的持續低迷有何關系？還需進一步研究。
華誼高溢價收編張國立變相套現還是明星效應
近日，華誼兄弟公告稱，以2.52億元收購浙江常升影視制作公司70%的股權。公告顯示，浙江常升法定代表人為張國立，注冊資本1000萬元，目前的資產總額為1000.3萬元，負債為0。這意味著此次收購溢價高達36倍。此事一出，分析人士質疑，浙江常升注冊資本僅1000萬元，此次收購溢價36倍，華誼兄弟與張國立有可能是變相轉讓限售股完成套現。
面對質疑，當事人倒很坦然。有媒體報道，張國立反問怎會覺得買貴了？有比華誼出價高得多的。言外之意，這對買主而言是筆劃算的買賣。如果沒有違法違規行為，交易價格反映的是市場對文化產業的認可，是對文化企業的認可，也是對明星效應的認可。但是就明星效應而言，過去至多體現在票房上，體現在演出或廣告影響力上，資本市場如何認定，既無經驗，又無案例。張國立的“溢價”值得懷疑。
股民向光大索賠10萬投資者維權拉開帷幕
8月30日，光大證券“烏龍”事件被證監會以5.25億元天價罰單及一系列處罰蓋棺論定。但是，對于因此次“烏龍”事件而遭受損失的投資者而言，索賠之路才剛剛開始。9月2日下午，素有“中國證券市場中小股東維權第一人”之稱的律師嚴義明，接受因光大證券內幕交易行為而受損的一上海投資者委托，向光大證券注冊地法院上海市靜安區人民法院提起內幕交易民事賠償訴訟，向光大證券索賠約10萬元，靜安區法院已接收起訴材料。這起民事賠償訴訟或為光大證券“烏龍”事件后國內首例股民起訴維權案件。
光大證券“烏龍”事件，監管當局反應速度之快，是前所未有的；處罰力度之大，也是空前的。但是，影響如此之大的一個事件，其破壞力恐怕不會到此為止，其中重要的一環是如何面對受其影響的成千上萬投資者——既有機構，也有小股民。當然，具體經濟損失究竟有多少，還需要當事雙方和法律界具體審計。這次上海股民狀告光大，是索賠的開始，而判決結果如何，將使今后所有索賠者有所借鑒。由于史無前例，判罰過程可能是冗長的，但是這又是資本市場發展所必需的。證監會的罰款，只是一個方面，即作為監管部門的“執法”；而對投資者損失的有效償付，是對直接受害者的物質補償，甚至可以說是處罰的更重要一面。對于光大證券而言，教訓是深刻的，損失是慘重的，由此而倒下也不會使人感到意外。
需求萎縮蟲草大跌價奢靡產業低迷不意外
持續多年走牛的冬蟲夏草，在今年卻遭遇價格連番下跌，成都中藥材指數顯示，冬蟲夏草周價格指數自今年5月的180點附近降至9月2日的150.67點，3個多月降幅達到29.33%。
冬蟲夏草是一種傳統名貴滋補中藥材，與人參、鹿茸并稱為“中藥三寶”。在過去很長一段時間，冬蟲夏草價格持續飛速上漲。究其原因，很大程度因其禮品屬性，而其價格大幅回落，又與中央打擊腐敗之風、遏制不合理三公消費直接相關。隨著中央治理不正之風的八項規定日益深入人心，奢靡之風將會受到抑制。冬蟲夏草等相關產品出現價格暴跌、銷路不暢，并非意外。不難觀察到，高檔酒類銷量銳減、價格疲軟；高檔餐飲業日子不好過，關店的關店，轉型大眾化也在嘗試中。中央的政策顯然不是一陣風，還有哪些產業將會受到拖累，值得關注。