“近期，二級市場資金明顯回流，并且題材股與權重板塊出現有序輪動，我們認為，指數的反彈仍有空間。”8月14日盤后，一位基金公司人士對本報記者表示，“盡管權重板塊的有色金屬、煤炭、銀行及房地產全天出現震蕩整理，但包括互聯網金融、軟件、云計算等高科技類概念在內的題材股炒作重新上位，市場熱點仍然不少。”
從當天盤面上來看，權重股和周期股炒作“啞火”，而題材概念股卻表現十分活躍，并吸引短線資金再度涌入，市場再度呈現出“蹺蹺板”行情。
不過，權重板塊的低迷拖累股指小幅回調，而創業板指數則小幅上漲。截至終盤，上證指數和深圳成指分別報收2100.14點和8336.81點，分別下跌0.29%和0.31%。
相比之下，創業板指數逆勢飄紅，全天報收1180.66點，上漲0.71%。由于題材股炒作活躍，深市成交量再度超越滬市，分別達1162億元和957.9億元。
“據我們了解，當天以計算機、通信為代表的中小板、創業板公司又有機構資金在加倉。”該基金公司人士稱。
另據深交所盤后交易異動信息顯示，在中青寶（300052.SZ）、數碼視訊（300079.SZ）、上海鋼聯（300226.SZ）
等概念股背后，就有機構主力現身，全天分別買入1471.3332萬元、1443.8403萬元、6442.9526萬元。
題材股重新上位
當天，正在北京舉行的2013中國互聯網大會也促使該板塊再次走強。繼前一交易日領漲之后，包括互聯網金融、軟件、云計算等在內的高科技類概念再度成為市場炒作焦點。
當天，數碼視訊、中青寶、大智慧（601519.SH）、佳訊飛鴻（300213.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、深圳華強（000062.SZ）等概念股紛紛漲停。
可以說，今年以來，互聯網概念橫掃A股，所到之處，漲聲一片。不過，在連續上漲背后，互聯網概念股估值高企不說，業績也是參差不齊。
如今年7月以來股價翻番的上海鋼聯就已發布中期業績預告稱，預計今年上半年凈利潤
901.82萬元－1262.55萬元，下降30%－50%。而東方財富（300059.SZ）7月20日發布的中報顯示，今年上半年實現凈利潤-0.17億元（基本每股收益-0.02元），比上年同期大幅下降139.26%。
目前，在申萬二級行業網絡服務涉及的24家上市公司中，有8家公司最新市盈率超過100倍，占三分之一。其中，海虹控股（000503.SZ）、中青寶、北緯通信（002148.SZ）的動態市盈率分別高達2333.3倍、169.4倍、109.2倍。
同樣，漲價題材也成為了市場資金追捧的對象。繼類似草甘膦、稀土以及水泥等板塊因漲價而遭爆炒之后，合成革概念股當天也出現集體漲停，包括華峰超纖（300180.SZ）、雙象股份（002395.SZ）、同大股份（300321.SZ）、禾欣股份（002343.SZ）、安利股份（300218.SZ）等概念股均強勢漲停。
對此，有券商行業分析師表示，合成革或重演染料漲價邏輯一幕。此前，溫州市合成革商會稱，8月份以來合成革企業進入生產忙季，訂單增加。溫州市正在全力推進《合成革行業整治提升方案》，根據該方案，至2014年6月底，溫州市合成革企業生產線將削減30%，至2015年底減少50%。
“由于溫州合成革產能約占全國總產能50%，落后產能的淘汰有利于行業供需改善。主營超纖和PU合成革的雙象股份本周以來漲幅已達29%。”該分析師稱。
基金連續小幅加倉
而最新基金持倉情況也表明，投資者信心在增強。
統計表明，截至上周末，開放式偏股型基金（包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指數型基金）平均倉位自上一期的82.18%上漲0.46個百分點，至82.64%，為7月19日以來已連續4周微幅加倉。其中，股票型基金平均倉位為87.28%，較前期上漲0.14個百分點；混合型基金平均倉位為74.42%，較前期上漲1.03個百分點。
對此，國信證券研究員盧宗輝表示，從基金加倉的幅度來看，連續小幅加倉意味著市場未來走向還是比較謹慎。
“從基本面來看，世界經濟復蘇并不顯著，美國經濟數據也時好時壞，中國經濟持續健康復蘇不是靠一時的刺激能解決的。”盧宗輝直言。
不過，申銀萬國一位策略研究員稱，當前市場是下行容易上行難。在宏觀經濟調結構與促轉型大背景下，主板藍籌股深陷基本面難有持續性行情。
該研究員認為，對傳統周期股還是要多一份警醒與謹慎。主要在于，經濟數據的企穩可能是基于基數和季節性的因素，是否就此見底還有待觀察；部分中游工業品的漲價主要是由于短期供給受限而非真正需求回暖，其持續性尚待考驗。
“在加速轉型的大背景下，市場受到短期經濟數據和政策信號的影響會出現風險偏好的波動，但三大約束（房價、通脹、環保）時刻警醒著我們，傳統周期難有大機會。”該研究員稱。
相比之下，信達澳銀基金研究總監曾國富則更為樂觀。在其看來，隨著政治局會議明確了下半年的經濟任務和7月份顯著超出市場預期的工業增加值數據披露，市場對國內經濟增長的預期在顯著改善；國內財政政策的擴張和庫存投資的見底回升將給經濟企穩帶來有力支撐。
此外，曾國富還認為，利率市場化對金融股是一個壓制，目前只放開了貸款利率限制，存款利率尚未放開，一旦放開，息差收入將進一步下降，存款利率市場化就仿佛是懸在金融股頭上的一把“利劍”。