8月7日，漲勢如虹的創業板指數出現大幅調整，全天大跌2.98%。從盤后資金流向來看，主力資金全天出逃33.81億元。
以公募基金為代表的一眾機構自去年年底以來就開始對創業板持續加倉，成為推高創業板指數的重要力量。據基金二季報披露，截至今年上半年末，基金重倉創業板的流通市值已高達407億元，達到歷史新高。
但進入三季度，機構開始部分撤出創業板股票。本報記者了解到，“恐高癥”已成了大多數基金經理心中揮之不去的一個憂慮。
“目前，對于成長股仍可保留激情，但也應該比過去多一份清醒。”8月7日，金鷹基金一位基金經理就對本報記者直言。“站在目前的時點，成長股存結構分化行情已經演繹至極致。從歷史經驗看，一旦結構分化達到頂點，創業板的牛市行情將會遭受打擊，導火索或許是IPO重啟，或許是中報不達預期，或許是其他原因。”
據深交所龍虎榜統計數據表明，自7月1日以來，在有機構席位現身的73只創業板異動個股中，機構買入和賣出相抵之后，機構席位整體上呈凈賣出的狀態。其中，機構累計買入和賣出金額分別為234324.68萬元和311868.98萬元，凈賣出額為77544.3萬元。
機構逢高離場
就在8月6日創業板指數創出新高當天，機構席位就相繼出現在易世達（300125.SZ）和晶科技（300279.SZ）、富春通信（300299.SZ）、天山生物（300313.SZ）等4只異動股主力名單中。
特別是王亞偉概念股和晶科技更是被機構席位大手筆逢高派發。當天，和晶科技全天大漲7.25%，報收11.10元。不過，在其前五大賣出主力中，機構席位以1039.793萬元的賣出額位居第二席。
據和晶科技日前披露的2013年半年報顯示，在王亞偉執掌的昀灃證券投資集合資金信托計劃一季度持股和晶科技175.16萬股的情況下，二季度該信托又大幅加倉199.85萬股至375.01萬股，在公司前十大流通股東中一躍升至第二席。值得一提的是，在6月末的公司前十大流通股東中，尚沒有出現公募基金的身影。
不過，在7月31日和晶科技首個漲停當天，機構席位以804.85萬元的買入額位居第一大買入主力。由此看來，機構席位貌似以短炒為主，見好就收。
而此前一個交易日，在當天上榜的6只創業板異動股中，機構累計賣出額更是遠遠超過其買入額之和。8月5日，萊美藥業（300006.SZ）、華仁藥業（300110.SZ）、藍英裝備（300293.SZ）、利亞德（300296.SZ）、戴維醫療（300314.SZ）、華虹計通（300330.SZ）等6只異動股均有機構席位現身。
當天，機構對上述6只異動股累計買入和賣出額分別為2153.6337萬元和10133.2449萬元，凈賣額高達7979.6112萬元。其中，華仁藥業、藍英裝備、利亞德等3只異動股均為凈賣出，全天分別賣出491.4267萬元、720.7878萬元、7076.4598萬元。
此前，在利亞德7月30日至8月2日連拉四個漲停期間，機構席位也累計逢高派發了4761.33萬元。
同樣，借著資產重組的利好，機構寵兒華誼兄弟（300027.SZ）復牌后股價飆升。對此，機構也借機兌現了部分獲利籌碼。僅7月25日和29日兩個交易日，機構席位累計分別套現了20769.22萬元和1119.01萬元。
“有保有壓”創業板
機構雖然整體凈賣出創業板股票，但是也執行的是“有保有壓”的投資策略。
比如富春通信則成為了三季度以來，機構席位現身次數最多的創業板異動股。截至目前，機構席位上榜次數已多達9次，累計買入和賣出額分別為4783.54萬元和1876.38萬元，凈買入額達2907.16萬元。
在機構“潛伏”富春通信背后，有券商行業研究員認為，此舉或與4G牌照年內有望發放有關，公司有望率先受益。
此前，國務院總理李克強7月12日主持召開國務院常務會議，研究部署促進信息消費，拉動國內有效需求，推動經濟轉型升級，會議最終定調4G牌照確認年內發放。
進入三季度以來，富春通信即被機構盯上。7月2日，公司股價低開高走，尾盤更是被買盤強勢拉升，終盤收報14.20元，全天大漲5.81%。
當天，公司股票因換手率高達30.56%而登上深交所龍虎榜。其交易信息顯示，全天有兩大機構席位分別位列第一大和第三大買入主力，合計買入2108.07萬元。而前五大賣出主力席位中，卻并無機構身影。
對此，前述券商行業研究員稱，富春通信網絡規劃業務曾受益于TD和TD-LTE的建設，早在2011年公司已經開始參與LTE項目，2012年在中國移動LTE試驗網的份額超過10%。今年中國移動將新建20萬個LTE基站，富春通信有望獲得超過1.5萬個LTE基站的勘察設計業務。未來，公司業績有望釋放，或將會迎來一輪新的發展。
同樣，三季度以來股價漲價幾近翻番的藍英裝備也備受機構追捧。在5個上榜交易日里，機構席位累計買入和賣出額分別為12746.1萬元和1655.03萬元，凈買入額高達11091.07萬元。
中信證券一位分析師表示，近期，工業機器人概念股一躍成為市場新寵，相關個股強勢上揚，其中藍英裝備是格外引人注目。自7月9日至8月6日，藍英裝備二級市場漲幅已高達86.07%。
從該公司基本面來看，近年來公司業績增長穩定，今年一季度，實現凈利潤1863萬元，同比增長47.96%，成長勢頭保持良好。7月12日公司發布2013年半年報業績預告，稱上半年實現凈利潤4501萬元至5221萬元，同比增長25%至45%。
對此，前述金鷹基金基金經理認為，資本市場從來不缺乏炒作的題材，新興行業的成長預期及可能存在的利好消息，都能構成資金集中扎堆的理由。
“我們認為，像環保、智慧城市、替代能源等行業政策推動型的成長股的投資機會更確定，原因是政策催化及其轉化為業績的確定性更高。”該人士稱。“此外，需求推動型的成長股在下游需求確定性打開的前提下，其業績進入向上加速階段的確定性大，如通信、LED等。”