進入傳統消費淡季以來,金屬市場整體呈現出弱勢震蕩格局。就供需面來看,伴隨著外國部分銅礦恢復產銅,下半年銅礦供應大幅增長基本確定,而消費淡季的來臨令之前的消費熱情也隨之減弱。不過短期內支撐市場的因素猶存,中國政府表明下半年加強城市基礎建設鼓舞市場人氣,而中國短期流動性緩解也一定程度上支持市場。但在大環境相對利空的背景下,弱勢震蕩仍然是近期金屬市場的主要特征。 美聯儲何時退出QE政策依舊是市場關注的焦點,從最新公布的利率會議決議看,美聯儲并沒有就何時縮減QE規模給予暗示,僅宣布維持現有貨幣政策不變。但從近期美國公布的數據來看,美國經濟已經呈現出略為明顯的增長態勢。數據顯示,2013年第二季度美國增速為1.7%,高于之前預測的1.0%,這預示著美國經濟正在加快復蘇,而近期公布的就業數據也較為靚麗。美國ADP就業人數增長20萬人,表現強勁超預期。在房地產市場及就業人數增加而失業人數下滑的背景下,美聯儲縮減QE的預期在增加,整體上壓制金屬市場。 就中國市場來看,下半年貨幣政策較上半年偏緊基本可以確定,6月份外匯占款大幅下滑表明熱錢流出、貨幣市場趨緊。雖然中國央行在本周實施了逆回購,凈投放資金1360億元,短期內緩解了市場流動性,但中國主動推進“去杠桿化”的影響始終令未來中國貨幣政策充滿不確定性。不過可以肯定的是,下半年貨幣政策將較上半年有所趨緊,這在一定程度上對金屬市形成壓力。
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