隨著人口老齡化趨勢(shì)的加深，養(yǎng)老問(wèn)題和養(yǎng)老理財(cái)逐漸走進(jìn)很多人的視野。目前，市場(chǎng)上有基金、銀行儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)等多種養(yǎng)老理財(cái)方式，而基金作為其中的重要品種正顯現(xiàn)出養(yǎng)老理財(cái)?shù)莫?dú)特優(yōu)勢(shì)。
近日，華夏永福養(yǎng)老基金擬任基金經(jīng)理鄧湘?zhèn)ピ诮邮苡浾卟稍L時(shí)表示，7月18日至8月9日發(fā)行的華夏永福養(yǎng)老基金坐擁天時(shí)、地利與人和，當(dāng)前正處于較好的投資時(shí)點(diǎn)。
新興產(chǎn)業(yè)是大趨勢(shì) 長(zhǎng)期看好成長(zhǎng)股
據(jù)了解，華夏永福養(yǎng)老是華夏基金旗下首只定位于個(gè)人養(yǎng)老、追求“絕對(duì)收益”的基金，為了實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)安全與收益均衡，該產(chǎn)品在股債投資方面實(shí)行三七開(kāi)。
針對(duì)華夏永福未來(lái)的投資策略，鄧湘?zhèn)ケ硎荆珹股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分化特征日趨凸顯，傳統(tǒng)周期性行業(yè)難有系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，代表未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的新興產(chǎn)業(yè)才是大勢(shì)所趨，因此將長(zhǎng)期看好成長(zhǎng)股，如主題類(lèi)的養(yǎng)老、醫(yī)藥類(lèi)公司，不過(guò)前提還是要精選投資標(biāo)的，有效分散風(fēng)險(xiǎn)。
鄧湘?zhèn)ケ硎荆A夏永福養(yǎng)老以追求長(zhǎng)期回報(bào)為目標(biāo)，所以會(huì)聚焦于行業(yè)趨勢(shì)比較好、有業(yè)績(jī)支撐、估值相對(duì)合理的成長(zhǎng)型公司。短期來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板估值偏高，成長(zhǎng)股投資存在風(fēng)險(xiǎn)；不過(guò)大小非解禁與IPO重啟等潛在因素都會(huì)對(duì)現(xiàn)有估值造成壓力。隨著中報(bào)披露，業(yè)績(jī)差的偽成長(zhǎng)股將會(huì)紛紛暴露，在下半年流動(dòng)性趨緊的情況下，成長(zhǎng)股估值或難以提高。
債市整體環(huán)境偏向樂(lè)觀
在鄧湘?zhèn)タ磥?lái)，目前債市整體環(huán)境偏樂(lè)觀，所面臨的投資時(shí)點(diǎn)較好。
6月“錢(qián)荒”退潮，債券長(zhǎng)、短端收益率輪番調(diào)整，短端收益率調(diào)整已經(jīng)相當(dāng)充分，目前正在從長(zhǎng)端向中端蔓延，近期債券價(jià)格還在下跌，收益率吸引力不斷增加。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、增速放緩的大背景下，貨幣環(huán)境相對(duì)寬松，物價(jià)水平不會(huì)過(guò)高。
由于判斷物價(jià)水平比較溫和，因此看好利率債的投資機(jī)會(huì)。利率債如國(guó)債和金融債，現(xiàn)在正在調(diào)整，但調(diào)整幅度不會(huì)太大，如果在9月發(fā)生類(lèi)似于6月份資金緊張的情況，就會(huì)擇機(jī)買(mǎi)入利率債。
信用債方面，主要對(duì)中、高評(píng)級(jí)的信用債比較樂(lè)觀。因?yàn)闊o(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率不會(huì)大幅度抬升，資質(zhì)好的公司信用利差也不會(huì)明顯上升，所以持有此類(lèi)券種獲取票息沒(méi)有問(wèn)題。
此外，新基金對(duì)目前市場(chǎng)較為關(guān)注的國(guó)債期貨也頗感興趣。原因在于，國(guó)債期貨可以對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資人利益。
天時(shí)、地利與人和之優(yōu)
如果說(shuō)外部市場(chǎng)環(huán)境的“天時(shí)”對(duì)同期基金產(chǎn)品而言都是客觀存在的，那么公司投研團(tuán)隊(duì)與投資經(jīng)驗(yàn)方面的差異則是不同基金產(chǎn)品差異化競(jìng)爭(zhēng)的核心所在。在此方面，華夏基金凸顯出“地利”與“人和”之優(yōu)。
鄧湘?zhèn)ブ赋觯A夏基金不僅擁有豐富的養(yǎng)老金和企業(yè)年金基金管理經(jīng)驗(yàn)，而且擁有陣容強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì)。在債券風(fēng)控方面，華夏基金擁有專(zhuān)門(mén)的信用研究團(tuán)隊(duì)，可以完全獨(dú)立地對(duì)債券進(jìn)行評(píng)級(jí)。為了考察不同行業(yè)、企業(yè)在不同階段的不同風(fēng)險(xiǎn)，公司還建立了債券信用評(píng)級(jí)動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，這種風(fēng)控機(jī)制比一般評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)更加嚴(yán)格。
作為業(yè)內(nèi)資產(chǎn)管理規(guī)模最大的基金公司，華夏基金在新股風(fēng)控方面也有“獨(dú)門(mén)秘訣”——每個(gè)行業(yè)都有至少三、四個(gè)研究員，這種研究幾乎遍及所有行業(yè)，任何一家新股上市，華夏基金都可以做到提前研究，以便基金經(jīng)理及時(shí)把握新股動(dòng)向和具體企業(yè)的基本面情況，從而在“打新”與二級(jí)市場(chǎng)投資中做出有效判斷。
就目前正在發(fā)行的華夏永福養(yǎng)老基金而言，鄧湘?zhèn)ネ嘎叮L(zhǎng)期來(lái)看該基金仍以二級(jí)市場(chǎng)投資為主，在建倉(cāng)期可能以“債券+新股”的模式進(jìn)行投資，這種投資模式同樣離不開(kāi)上述風(fēng)控機(jī)制的有效支撐。