進(jìn)入7月份，上市公司漸次發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告，美盈森、貝因美等業(yè)績大幅預(yù)增股吸人眼球，在此背景下，目前基金經(jīng)理最為關(guān)心的是上市公司半年度業(yè)績，尤其是業(yè)績超預(yù)期增長公司。
公告顯示，7月9日，康力電梯發(fā)布上調(diào)業(yè)績公告，上半年凈利潤預(yù)增30%~40%；同日，美盈森也發(fā)布上調(diào)業(yè)績公告，凈利潤預(yù)增80%至110%；之前，貝因美公告上半年凈利潤預(yù)增60%至110%；衛(wèi)寧軟件也上調(diào)了上半年業(yè)績。
業(yè)績超預(yù)期增長的公司頗獲基金認(rèn)可。一季度，華夏優(yōu)勢增長、華夏大盤、景順長城鼎益等基金加倉了貝因美；國泰金牛創(chuàng)新成長、工銀瑞信核心價(jià)值、長信雙利優(yōu)選靈活配置則加倉康力電梯，富國天惠、銀河行業(yè)優(yōu)選、全國社保基金一一零組合、全國社�；鹨灰凰慕M合、興全有機(jī)等基金增長加倉了衛(wèi)寧軟件。在業(yè)績超預(yù)期增長的情況下，基金等機(jī)構(gòu)投資者或許會繼續(xù)加倉這類超預(yù)期增長的上市公司。
在上市公司即將披露中報(bào)這個(gè)敏感的時(shí)間窗口，滬深多家基金公司基金經(jīng)理均表示，對于業(yè)績超預(yù)期增長的公司可以繼續(xù)加倉持有，對于業(yè)績不達(dá)預(yù)期的公司需要回避。
農(nóng)銀策略價(jià)值股票基金經(jīng)理助理陳富權(quán)認(rèn)為，目前已進(jìn)入上市公司中報(bào)預(yù)告和披露的密集期。前期不少個(gè)股都獲得了較大漲幅，積累了較高的業(yè)績預(yù)期。在這種情況下，業(yè)績不達(dá)預(yù)期容易引發(fā)股價(jià)調(diào)整。因此，中報(bào)對許多股票來說無疑是一場“大考”，投資人將通過中報(bào)檢驗(yàn)這些成長股的成色，少數(shù)能以過硬業(yè)績證明其高成長性的股票將受到更多投資者的青睞。
上投摩根基金也表示，目前已有近千家上市公司發(fā)布了中期業(yè)績預(yù)報(bào)，其中多數(shù)報(bào)喜，投資者可適當(dāng)關(guān)注中報(bào)業(yè)績超出預(yù)期及受益改革政策的行業(yè)和板塊。
不過大摩華鑫基金經(jīng)理認(rèn)為，需要警惕“偽成長股”。在中國經(jīng)濟(jì)基本面一時(shí)難有趨勢性好轉(zhuǎn)，且三季度資金面受到美國QE退出預(yù)期增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期政策導(dǎo)向趨于穩(wěn)中偏緊，信托、理財(cái)和地方融資平臺進(jìn)入集中償付和展期的高峰期等多重因素打壓可能持續(xù)偏緊，下半年大盤整體或一時(shí)難有起色。上述背景下，伴隨7、8月后A股上市公司中報(bào)業(yè)績陸續(xù)發(fā)布，上半年中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司中股價(jià)漲幅已經(jīng)明顯透支業(yè)績的“偽成長股”或?qū)⒚媾R極大的估值回調(diào)壓力。