繼美元指數(shù)站上三年半以來高位之后，市場是會(huì)“獲利回吐”還是“窮追猛打”？就本周而言，市場人士認(rèn)為,美元走勢還需待本周三美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克講話以及貨幣政策會(huì)議后方可進(jìn)一步判斷。
美元再搭“順風(fēng)車”
上周末美國最新公布的6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，失業(yè)率維持7.6%不變，強(qiáng)勁的市場數(shù)據(jù)使得美元再搭一段“順風(fēng)車”，美元指數(shù)站上3年半以來高位，美元對主要貨幣匯率勢如破竹。其中，歐元/美元回落至1.2850下方，澳元/美元?jiǎng)t回落至0.9050附近，英鎊/美元也回落到1.4900下方。
受此影響，亞洲新興經(jīng)濟(jì)體貨幣也隨之出現(xiàn)小幅貶值。新加坡華僑銀行經(jīng)濟(jì)師謝棟銘表示，這次與5月底6月初那波不同的是，新興經(jīng)濟(jì)體貶值的幅度不大，并沒有成為市場的主角，這顯示市場并沒有如5月底般出現(xiàn)恐慌局面。
“回顧5月底的時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)在談及收縮量化寬松規(guī)模后，導(dǎo)致市場陷入恐慌，擔(dān)心流動(dòng)性大幅減少。不過，在過去一個(gè)月除美聯(lián)儲(chǔ)之外的其他主要央行都重新闡述了寬松的立場，這部分對沖了市場的焦慮情緒，也使得市場在審視美聯(lián)儲(chǔ)收縮政策后變得更為理性。”謝棟銘說。
東方匯理銀行環(huán)球金融市場研究部亞洲主管及全球外匯策略主管米圖（Mitul
Kotecha）則表示，美元近期對新興市場貨幣的強(qiáng)勢升值似乎有些過度，可能在未來數(shù)月將面臨調(diào)整。但強(qiáng)調(diào)對美元長期前景看好，預(yù)計(jì)美元將憑借相對有利的經(jīng)濟(jì)增長和收益率點(diǎn)差而對主要貨幣升值。
美債波動(dòng)加劇
與此同時(shí)，強(qiáng)勁的美國就業(yè)數(shù)據(jù)也不出意料地引發(fā)了債券市場大波動(dòng)，美國10年期國債收益率升至2年高位2.74%。市場人士認(rèn)為，這主要是由于擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)提早開始收縮寬松政策，美國國債遭到拋售。
謝棟銘表示，按照過去幾周流行的交易邏輯的話，美股往往也會(huì)下滑，不過上周五美股卻上升1%，這顯示市場正在從之前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)太好或太差都會(huì)導(dǎo)致股市下滑的怪圈中走出。
米圖則指出，在美聯(lián)儲(chǔ)減購資產(chǎn)前，波動(dòng)將會(huì)是美國債市的一大特點(diǎn)，市場將面臨一段脆弱和動(dòng)蕩的時(shí)期，但預(yù)計(jì)10年期美國國債收益率將在年底前升至2.85%。
“避險(xiǎn)資金進(jìn)一步下滑和央行購買力度降低的可能性將削弱美國國債。此外，收益率曲線走勢的變化也將為美國國債收益率曲線提供趨平機(jī)會(huì)。”米圖說。
市場關(guān)注本周三美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議
在今年上半年，美元走勢堪稱“一枝獨(dú)秀”，對主要貨幣全面大幅升值。在美元前景被市場多數(shù)看好的背景下，其未來走勢仍與央行行為密切相關(guān)。強(qiáng)勁的美國就業(yè)數(shù)據(jù)使得市場再次開始討論美聯(lián)儲(chǔ)將在何時(shí)開始收縮量化寬松規(guī)模。而根據(jù)路透最新調(diào)研，美國17家一級(jí)交易商中有11家預(yù)測美聯(lián)儲(chǔ)將在9月開始回收購買規(guī)模。
“外匯市場的主流依然是基于基本面的差異化方法，因?yàn)橥顿Y者已經(jīng)紛紛從"去風(fēng)險(xiǎn)/好風(fēng)險(xiǎn)"主題轉(zhuǎn)向貨幣背后的具體驅(qū)動(dòng)因素。各國中央銀行的行為將是決定匯率走向的一個(gè)尤為重要的因素。”米圖表示，但由于通脹率極低，沒有央行會(huì)加息，但有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向的前景可能會(huì)在未來引起資金進(jìn)一步緊張和波動(dòng)。
謝棟銘也說，本周美元走勢和市場投資態(tài)度目前仍不好說，尚需等待本周三美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的講話以及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議備忘錄的結(jié)果，這將是市場關(guān)注的重點(diǎn)。