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僅僅用了18天的時間，在互聯網的強大力量之下，余額寶就創造了中國公募基金用戶人數最大的貨幣基金。這只橫空出世的互聯網基金，在引發了一場關于抄襲和監管“口水戰”的同時，對于中國公募基金業的其他參與者來說，也面臨著更現實的問題，余額寶究竟是一個威脅，還是一個未來？
根據天弘基金官方數據，截至6月30日24點，天弘增利寶基金客戶數達251.56萬戶，累計申購金額達66.01億元，累計申購筆數286.91萬筆，累計消費金額(主要指用增利寶份額進行購物支付)12.04億元，累計消費筆數164.44萬筆，二次及二次以上重復購買的活躍客戶數為57.92萬戶，戶均持有金額為1912.67元。截至6月30日24點，增利寶基金規模一舉達到57億元。這意味著，在支付寶強大的客戶群基礎上，僅僅用了18天的時間，天弘基金的增利寶貨幣基金就擁有了國內最大的客戶數量———實際上，按照去年年報披露的客戶數，天弘增利寶客戶數已超越去年國內客戶數前10大貨幣基金的總和。而從收益率水平上看，截至7月3日，天弘基金增利寶的七日年化收益率達到了6.034%。
不僅如此，數只同余額寶概念相關的股票也遭到了市場的瘋狂炒作：內蒙君正自6月13日以來已經累計上漲了68.18%，金證股份則累計上漲了47.36%。7月3日晚間，上述兩家公司均發布公告，因股價異動，連續三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計達20%，內蒙君正自7月4日起連續停牌，金證股份7月4日停牌一天。
不過，在就余額寶大獲成功的同時，紛爭也隨之而來。6月19日，匯添富在官方微博上發布消息，暗示余額寶是抄襲了其旗下基金產品，“我們想申請專利，但目前國內對于此種金融創新尚無專利保護，抄襲成本如此之低。而且一些公司可以憑借用戶規模的優勢來大力宣傳，號稱是自己的創新。這讓矢志創新的公司‘亞歷山大’。”匯添富還說，購物時自動贖回也完全不是一種技術創新。早在2011年，現金寶就實現了貨幣基金自動還信用卡，還曾獲得上海市金融創新成果獎一等獎。更進一步的重大創新很快就要出臺了。這次不再是憑借著用戶量就能堂而皇之抄襲的產品了。
而在6月21日下午，證監會剛剛發布“余額寶”涉嫌未備案，匯添富副總經理陳燦輝當天晚上就在其新浪認證微博上詳細寫出“余額寶”需要限期整改的要點：要采用直銷開店模式，否則違規。判定標準是要給基金公司客戶資料及聯系方式，同時要預留基金公司直銷交易密碼。不得使用當前支付寶快捷支付模式。因為快捷支付能用信用卡支付及安全等級不夠。另外，要與銀行單簽基金支付協議。
打開匯添富的官方網站，可以發現“現金寶”被放在十分顯眼的位置，更有“現金寶7日年化收益率4.312%，最新活期存款利率0.350%”的宣傳廣告。資料顯示，“現金寶”是匯添富基金推出的網上交易現金管理賬戶，充值進入添富現金寶實質是購買匯添富貨幣基金，從添富現金寶取現實質是贖回匯添富貨幣基金。
不過，匯添富稍后在其官方網站上發布了《樂見行業進入大創新時代 敢為行業先》的文章，在這篇文章中。匯添富正式否認了相關傳言，并表示，公司始終大力倡導行業創新并積極投入其中，“非常樂見行業進入大創新時代”，并稱匯添富基金愿攜手國內各大網絡平臺和金融合作伙伴一起做大基金市場，為行業創新變革貢獻自身力量。匯添富還強調，借助網絡平臺來深化金融行業創新、做大基金行業蛋糕是非常好的方式。
實際上，除了來自同行業的復雜的目光以外，天弘基金這一金融創新還面臨著一些監管層面上的爭議。證監會此前表示，余額寶業務中有部分基金銷售支付結算賬戶并未向監管部門備案，也未向監管部門提交監督銀行的監督協議，證監會已于近期要求此類賬戶補充備案。與此同時，證監會也表示，支付寶推出的余額寶，為投資者提供了更多投資理財選擇，是市場創新的積極探索，證監會積極支持市場創新發展，為市場創新發展提供制度保障和寬松環境。
與此同時，還有業內人士認為，在沒有基金銷售牌照的情況下，支付寶利用“余額寶”繞了個彎，實現了向用戶銷售基金，和第三方銷售機構相比，支付寶沒有建立自己的基金清算、風控等后臺系統，也沒有起到基金產品投資顧問的推介角色。
據業內人士看介紹，從國外的情況來看，全球知名的網上支付公司Paypal成立于1998年，次年就設立了賬戶余額的貨幣市場基金，該基金由Paypal自己的資產管理公司通過聯接基金的方式交給巴克萊的母賬戶管理，用戶只需簡單地進行設置，存放在Paypal支付賬戶中不計利息的余額就將自動轉入貨幣市場基金，從而獲得收益。Paypal貨幣市場基金的規模在2007年達到巔峰的10億美元。Paypal運作貨幣基金的主要目的則是為客戶提供理財便利、吸引更多的沉淀資金、提高客戶黏性，這和支付寶的考慮是一樣的。
實際上，早在余額寶推出之前，天弘基金內部一位人士就對《經濟參考報》記者表示，推出余額寶的目標，至少是“再造一個天弘基金”。數據顯示，截至今年6月30日，在剔除了天弘增利寶之后，天弘基金的總份額為153億份，總資產凈值則為138億元。而從目前的情況來看，這一目標的實現幾乎沒有難度。
對于“抄襲”一事，上述人士則明確否認，“在做這個產品之前，我們曾到富達基金進行過詳細的考察。”他解釋道，目前，支付寶實際上是一個開放的系統，關鍵在于基金公司自身的系統建設能否支持如此龐大規模的數據處理，據其介紹，目前基金公司的自身的系統大都是使用恒生的系統，這一系統在距離支持余額寶這個數量級上的數據處理還有一定的距離。在這位人士看來，余額寶只是公募基金互聯網創新的第一步，未來還有更多的事情可以去做。另一方面，余額寶的成功，對于其他基金公司，尤其是基金公司里的電子商務部門而言，將是一個重大的加強話語權的機會。
“在我看來，對于(其他)基金公司來說，余額寶的成功，絕對不是一個威脅，而更多的是一種新的思路和發展方式，是一個新的機會。”上述人士說，通過這種方式，基金公司可以避開來自傳統渠道(銀行、券商)的高昂的尾隨傭金或者成交量回報，大大降低基金公司的運營成本，同時，和互聯網的結合也將成為基金行業突破發展瓶頸的一大可能途徑。