全國社保基金理事會27日公布年報顯示，當(dāng)前全國社保基金資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過一萬億元，年化平均收益率達(dá)到8.29%。
資金規(guī)模突破萬億元讓我國的社保基金在全世界的主權(quán)養(yǎng)老基金中有了自己的地位。但也應(yīng)清醒地認(rèn)識到當(dāng)前基金規(guī)模仍與我國人口規(guī)模以及老齡化速度嚴(yán)重不匹配。未來做大做強(qiáng)基金規(guī)模成為擺在我國面前的首要問題，未來如何拓寬融資渠道，如何化解市場化的投資行為與行政的管理模式之間的矛盾？記者日前專訪了社科院世界社保研究中心主任鄭秉文。
13年積累資金規(guī)模突破1萬億元
全國社會保障基金27日發(fā)布的2012年年報顯示，該基金資產(chǎn)總額首次突破1萬億元，達(dá)到11060.37億元。
中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文表示，“全國社保基金規(guī)模突破一萬億元意味著在全世界的主權(quán)養(yǎng)老基金中已經(jīng)有了自己的地位和影響。”
2000年8月1日，經(jīng)中共中央批準(zhǔn)，國務(wù)院決定建立全國社保基金，同時設(shè)立全國社保基金理事會。2001年12月13日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，財政部、勞動和社會保障部頒布《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》。2003年6月，全國社保基金以委托投資方式進(jìn)入證券市場。
全國社保基金理事會“生于憂患”，當(dāng)時亞洲金融危機(jī)還未完全結(jié)束，國有企業(yè)改革帶來的下崗、三角債等情況嚴(yán)峻，成立主要是為了應(yīng)對人口老齡化高峰時期的社會保障需求，彌補(bǔ)因為養(yǎng)老制度轉(zhuǎn)軌帶來的養(yǎng)老金缺口。“經(jīng)過13年積累，無疑已經(jīng)成為一支長期的社會保障的戰(zhàn)略儲備基金。”鄭秉文說，“這主要得益于中央給了較好的融資條件和每年保持較大的財政撥款力度。”
我國養(yǎng)老金占GDP比重遠(yuǎn)低于國際水平
鄭秉文表示，“從國際社會的比較來看，一萬億元這個體量差距還很大，我國老齡化支付高峰的財政壓力和制度壓力仍然很大。”
數(shù)據(jù)顯示，在一萬多億元的全國社保基金中，有約1800億元是受托管理資產(chǎn)，其中1000億元是廣東委托運營資金，其余700億元至800億元是9省市做實個人賬戶的中央財政補(bǔ)貼部分。而全國社保基金的規(guī)模僅為8900億元，約合1500億美元。
如果將我國養(yǎng)老體系比作金字塔底層是基礎(chǔ)養(yǎng)老金，中間是企業(yè)年金作為補(bǔ)充養(yǎng)老金，頂層是個人商業(yè)保險，經(jīng)測算，三者占GDP比重不僅低于OECD國家，而且也是“金磚五國”中最低的。
以僅有幾百萬人口的挪威作參照，其主權(quán)養(yǎng)老基金就有約3000多億美元，中國的社保基金儲備人均僅是其幾十分之一。
鄭秉文認(rèn)為，當(dāng)前我國養(yǎng)老金規(guī)模與我國人口規(guī)模和老齡化發(fā)展速度嚴(yán)重不匹配。到2015年，我國社保基金的規(guī)模應(yīng)該翻一番，即至少達(dá)到2萬億元，到2021年即建黨一百周年之際，資金規(guī)模翻兩番達(dá)到4萬億元，才能緩解我國老齡化養(yǎng)老壓力。
制度改革越快越好
從投資業(yè)績看，2012年，全國社保基金權(quán)益投資收益額646.59億元，投資收益率7.01%。基金成立以來年均投資收益率8.29%，繼續(xù)跑贏同期通貨膨脹率。從投資收益看，7.01%的投資收益率創(chuàng)近三年最高水平，2011年與2010年分別為0.84%和4.23%。
但相比之前年報披露數(shù)據(jù)顯示，2002年全國社保基金收益率為2.75%，2003年開始多元化投資，收益率不斷提高，2007年收益率達(dá)到峰值，為38.9%，2008年金融危機(jī)收益率跌至負(fù)6.79%，此后2009年迅速恢復(fù)至16.12%，但近兩年受市場環(huán)境變化等多種因素影響，年平均收益率逐年下降，未超過成立九年時9.75%的平均收益率。
鄭秉文認(rèn)為，當(dāng)前市場化的投資行為與行政的管理模式相矛盾，不應(yīng)運用超市場的行為來參與投資，無法與其他投資機(jī)構(gòu)有一個平等的起跑線。“做強(qiáng)做大需要制度改革，且越快越好。”
鄭秉文介紹，全國社保基金理事會是專門營運全國社保基金的機(jī)構(gòu)投資者，但目前是國務(wù)院的直屬事業(yè)單位，行政成本完全來自于財政撥款，而沒有在其收入中扣除，這意味著沒有將其行政成本納入企業(yè)管理成本之中，資產(chǎn)收益跟行政成本沒有掛鉤，難以對其企業(yè)化管理，更沒有企業(yè)的自主權(quán)，人才流失情況比較嚴(yán)峻。
鄭秉文建議，將來將全國社保基金理事會企業(yè)化管理，行政成本完全抵扣其收益，無需財政撥款，實行成本與收益的核算制，建立考核參照體系，人才可以按照市場化的標(biāo)準(zhǔn)去聘用更專業(yè)化的專業(yè)人士，這樣既可以提高我們的收益水平，又可以穩(wěn)定我們的投資管理專業(yè)化隊伍，符合國際慣例。
拓寬融資渠道擴(kuò)大基金規(guī)模
鄭秉文認(rèn)為，“當(dāng)前如何讓全國社保基金‘做強(qiáng)做大’，在體量上成長起來，是我國當(dāng)前面臨的首要問題。”當(dāng)前我國處于經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的歷史機(jī)遇，錯過這一發(fā)展的特殊機(jī)遇再想做大做強(qiáng)需要動用特殊資源。
目前全國社保基金理事會資金主要來源于：財政預(yù)算撥款、國有股減持、彩票公益金收入和投資收益等。
“如果按照當(dāng)前財政預(yù)算撥款為主的融資形式，要實現(xiàn)建黨一百周年資金規(guī)模翻兩番的目標(biāo)難度很大。”鄭秉文建議通過以下三種方式拓寬融資渠道：
一是未來應(yīng)將國有資產(chǎn)劃撥鄭重提上日程。這個特殊的融資渠道已經(jīng)討論很多年了，應(yīng)盡快進(jìn)入實際操作層面。全國社保基金理事會黨組書記戴相龍在2012年也曾建議，劃撥國企利潤彌補(bǔ)養(yǎng)老金缺口，實現(xiàn)養(yǎng)老金賬戶可持續(xù)發(fā)展。
二是擴(kuò)大地方基礎(chǔ)養(yǎng)老金委托運營的試點范圍，按照廣東的模式委托給全國社保基金理事會。當(dāng)前全國社會保險基金沉淀在各級政府，并不是真正意義的主權(quán)養(yǎng)老基金。主權(quán)養(yǎng)老基金的最大的特點是有一個投資和營運的主體，這個主體是在境內(nèi)外可以自主市場化投資。目前全國人民的養(yǎng)老金僅以資產(chǎn)而非主權(quán)養(yǎng)老基金的形式存在，“錢放在銀行睡大覺。”
鄭秉文表示，還可考慮新建投資機(jī)構(gòu)，將全部資金統(tǒng)一交由該機(jī)構(gòu)管理，與全國社保基金理事會并駕齊驅(qū)。但無論是哪個渠道都可將散落在全國、由上千個管理主體管理的2.37萬億基礎(chǔ)養(yǎng)老金以主權(quán)養(yǎng)老基金的形式統(tǒng)一管理。
三是做實個人賬戶資金可以盡快實行委托投資。目前統(tǒng)賬結(jié)合的賬戶養(yǎng)老基金，做實賬戶的試點已經(jīng)達(dá)到3000多億元，建議除9省市賬戶試點的中央補(bǔ)貼以外，13個省的做實賬戶試點資金都立即納入到運營范圍。