美元周二連續第五個交易日走高,此前美國方面公布了一系列強勁的經濟數據,提振了美國經濟復蘇的樂觀情緒,進一步鞏固了美聯儲(Fed)將縮減刺激措施的預期。與此同時,以歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario
Draghi)為首的歐洲央行官員則在繼續強調寬松政策的必要性。
強勁的經濟數據提振了股市,并推高了公債收益率,從而也支撐了美元。今年迄今美元指數大漲3.5%,美元/日元上漲12.7%。
蘇格蘭皇家銀行證券(RBS Securities)匯市策略師Brian
Kim表示,美國公布的數據強勁對美元是大大的有利,在上周美聯儲貨幣政策聲明后,市場整體趨勢仍是美元走強。
美國方面數據如下:美國5月新屋銷售總數年化47.6萬戶,預估46.2萬戶,為7年來最大同比漲幅;美國6月里奇蒙德聯儲制造業指數8,前值-2;美國6月諮商會消費者信心指數81.4,預期75.4,前值76.2,為2008年1月以來最高。
之前公布的美國5月耐用品訂單月率連續第二個月上升,且升幅超出市場預期,預示著四面楚歌的工廠部門未來數月的產值或將增加。數據顯示,受商用飛機需求增加的推動,美國5月耐用品訂單月率上升3.6%,預期上升3.0%,前值修正為上升3.6%,初值上升3.5%。
法國巴黎銀行(BNP Paribas)駐紐約外匯策略師Vassili
Serebriakov表示,強于預期的美國經濟數據刺激美元上漲,由于美聯儲未來是否削減購債規模關鍵取決于經濟數據表現,因此市場對于美國經濟數據特別敏感的態勢仍將持續。
西聯商業解決方案(Western Union Business Solutions)高級市場分析師Joe
Manimbo表示,今日的數據對經濟而言絕對是好消息,但要美聯儲縮減刺激措施的講話真正訴諸行動,投資人希望看到更多美國就業市場改善的確鑿跡象。
Tempus Inc匯市策略師John
Doyle表示,過去兩周,美元走勢受到對美聯儲行動臆測的影響,周一兩位美聯儲官員的講話對通脹的態度相比伯南克更為溫和,但注意力現已轉向耐用品訂單數據,該數據是有利于提前縮減購債的論調。
不過,盡管數據強勁,但投資人也對美元升勢可能過多過快表現謹慎。
BK資產管理(BK Asset
Management)外匯策略部門董事總經理Boris
Schlossberg表示,美元的漲勢將有限,美元已經大漲,市場將關注之后的非農就業報告。
Schlossberg補充道,投資人也將希望看到在抵押貸款利率隨著收益率升勢上漲后,樓市繼續復蘇。
歐洲央行繼續維持寬松立場
歐洲央行行長德拉基周二表示,對于歐洲央行而言,維持“寬松的”貨幣政策立場仍然合適,就目前而言,由于全球其他央行可能會收緊貨幣政策,歐洲央行直接貨幣交易(OMT)這一購債計劃有其必要性。
德拉基在多次類似講話后再度重申OMT重要性,稱在歐洲央行退出了OMT之后,歐元區局勢已經變得更為穩定。
而歐洲央行執委會委員科爾(Benoit
Coeure)周二早些時候也表示,歐洲央行遠未退出寬松的貨幣政策,并將一直對新的措施持開放態度。
這些言論意味著,歐洲央行尚未準備在收緊寬松政策上跟隨美聯儲腳步,歐洲央行繼續維持寬松政策的立場也在一定程度上打壓歐元。
目前歐元區最薄弱的經濟體面臨著雙重威脅。一方面貨幣估值過高可能對出口不利從而進一步妨礙經濟增長,甚至還有可能使業已曠日持久的衰退期延長;另一方面,投資者的緊張情緒將導致歐元區政府債券收益率上升,令人再度擔心這些國家的政府會被資本市場拒之門外,進而導致危機卷土重來。
聯儲退出預期推升歐債收益率
雖然國際評級機構標普稱,歐元區二線國家距離危險地帶仍遙遠,但收益率上升亦是不爭的事實。意大利周二拍賣的兩年期零息新債,得標收益率大幅上升,觸及2012年9月以來最高,而日內西班牙拍賣的短期國債平均收益率較此前大幅上升。
由于美聯儲上周表示,可能在今年晚些時候開始縮減資產購買計劃規模。本周歐洲債券市場跟隨美國債市承受巨大拋售,導致歐元區主權債券收益率持續走高。19日以來,希臘、意大利和西班牙10年期國債收益率分別上漲了13%、11.6%和8.7%,截至北京時間25日17時,上述三國10年期國債距離5月初所創低點分別飆升了41%、26.3%和16.3%。
美聯儲主席伯南克5月22日便暗示已準備削減量化寬松規模,隨后美國國債收益率便呈現上漲趨勢。美聯儲本月19日宣布,將維持現有超低利率和量化寬松貨幣政策,以進一步刺激就業增長和經濟復蘇,并可能在今年晚些時候開始減少資產購買計劃規模。這一消息引發歐洲主權債成本跟隨美國國債收益率迅速攀升。美國國債價格近期持續大幅下跌,10年期美國國債收益率24日升至22個月高點2.64%附近。
安盛公司駐倫敦固定收益投資策略師首席投資官克里斯托弗·伊戈警告,若美聯儲退出量化寬松政策后導致利率攀升,歐元區危機可能重燃,“歐洲最不希望當經濟依然脆弱時看到利率提高,在此情況下,歐洲央行必須創造性地應對全球利率上升”。伊戈稱,盡管美聯儲預計將在2015年之前維持接近零利率的政策,并可能在市場持續激烈震蕩時介入,但是基金經理們現在已感受到了長期利率上漲的壓力。