預期年化收益率超過10%的高收益產品似乎仍是外資銀行的“自留地”。
理財周報記者對2013年1月1日至今各家銀行所發行的銀行理財產品進行了盤點。截至今年6月18日,各家銀行共發行銀行理財產品16488款,其中人民幣理財產品15659款,占比約95%,外幣理財產品僅為829款,占比僅不到5%。
其中,預期年化收益水平超過10%以上的產品僅有45款,44款為外資銀行結構性理財產品,中資行的只有招商銀行(600036,股吧)的1款產品入圍。
星展銀行位居高收益產品榜首
目前市場上所發行的人民幣理財產品中,3個月以內的短期產品居多,其預期年化收益率多為2.8%到3.5%之間;3個月至12個月的中期產品收益率水平最為集中,其預期年化收益率多為4.5%-5.5%之間;而超過一年的長期產品,預期年化收益率基本高于5.5%,其中預期收益水平最高的為掛鉤境外標的的結構型理財產品。
但在銀行理財產品市場,高收益產品一直是“稀缺產品”,預期年化收益率超過10%以上的超高收益的產品更是鳳毛麟角,2013年上半年的情況也是如此。
理財周報記者統計的15659款人民幣理財產品中,預期年化收益率超過10%的僅有45款,占比不足0.3%,高收益理財產品的稀缺性可見一斑。
而在這45款產品中,星展銀行發行的產品有27款,占比超過了一半,其次是匯豐銀行8款,大華銀行7款,南洋銀行和招商銀行各一款。
其實,星展銀行不僅高收益產品的數量遙遙領先,最高預期收益的頭冠也當仁不讓。
2013年年初,星展銀行就推出了一款名為“股得利系列1305期”的人民幣結構性理財產品,起購金額50萬,存續期限12個月,最高預期收益率達25%,成為2013年至今,預期收益水平最高的人民幣理財產品。
排名第二的是匯豐銀行發行的名為“匯萃亞洲”2013年第31期的產品,該產品存續期兩年,是非保本的浮動收益產品,到期95%本金保障,預期最高年化收益率18%。大華銀行的一款1年期的可自動贖回型產品最高預期收益率15%,匯豐銀行的第259期“匯享天下”產品存續期2年,預期最高年化收益率為13%,這兩款分別位列收益排名的第六和第七。除此上述三款產品外,前15名中另外12款高收益的人民幣理財產品皆出自星展銀行。不僅如此,星展銀行在3月15日和5月10日分別發行的一款澳元結構性理財產品,存續期限都為12個月,預期最高收益率達到12.55%,是829款外幣理財產品中最高的兩款。
高收益產品主流結構:掛鉤型
高收益與高風險同行,這是投資領域的鐵律。為了獲得較高的收益率,投資者就必須損失一定的流動性和安全性。相較之下,結構型理財產品的收益率和風險性都要比非結構性理財產品要高,而高收益的理財產品往往不但是結構性產品,而且在收益結構上基本都為掛鉤型,而掛鉤的標的多種多樣。星展銀行的“股得利系列1305期”其收益即掛鉤SPDR黃金基金,產品的收益設計預期看好SPDR黃金基金。最好的情況是,存續期內沒有發生障礙觸發事件,且掛鉤標的的最終收市水平是初始收市水平為125%,則投資者就能夠獲得最高25%的年化收益率。由于該產品是保本浮動型產品,產品到期的最差情形是最終收市水平低于初始收市水平,投資者只能贖回100%的本金(未計入手續費)。
上述匯豐銀行的“匯萃亞洲”2013年第31期的產品,其到期收益掛鉤三只亞洲主要交易所上市的科技類股票,分別為聯想集團、三星電子及華碩電腦。若市場表現及掛鉤籃子中的股票價格走勢符合預期,投資者可以獲得最高18%的年化收益,最差情形下,到期就只能獲得95%投資本金。
今年,招商銀行也發行了預期最高年化收益率達到10.5%的理財產品,該產品是面向私人銀行客戶,實際收益與滬深300股票指數相掛鉤。若到期后,滬深300股票指數表現小于起初值的93%,則到期年化收益水平為10.5%;若滬深300股票指數表現大于或等于93.00%且小于96.50%,到期年化收益水平為6.0%;若滬深300股票指數表現大于或等于96.50%,到期年化收益水平為0。
在預期年化收益率超過10%的45款理財產品中,都為掛鉤性的理財產品,收益結構要么和基金掛鉤,要么與境外上市股票相掛鉤。而就其投資領域而言,也主要是股票,有少數產品的投資也涉及大宗商品和債券。
與利率、匯率掛鉤的產品也比較常見,但這類結構性產品收益率往往不如掛鉤股票或基金的產品高,收益水平介于非結構性理財產品和超高收益的結構性產品之間。一般而言,1年期的掛鉤匯率的產品預期年化收益分布在5.5%至7.5%之間,掛鉤利率的產品收益也是如此,只是產品數量不及掛鉤匯率的產品。
目前,掛鉤商品價格的產品收益水平基本與掛鉤匯率的產品持平,絕大部分所掛鉤的商品為黃金。法興銀行和招商銀行是發行這類產品的主力銀行,其中,招商銀行的“金葵花”焦點聯動系列產品,一半以上都是與黃金掛鉤的結構性產品,預期最高年化收益率集中在5.5%-7%。