雙匯收購史密斯菲爾德、蒙牛收購雅士利……近期，上市公司的重磅并購接二連三，且收購范圍從原來的能源資源，逐漸向“吃喝玩穿”等消費領域擴展。由收購而引起的股價波動，也成為資本市場的重要看點。
收購觸角伸至消費領域
6月19日，國內商業地產龍頭企業萬達集團宣布，將以3.2億英鎊(合人民幣約30億元)的價格收購英國圣汐游艇公司，后者是世界頂級的奢華游艇品牌企業。
除了萬達看中的休閑產業，在其他消費領域，中國企業也全面開花。
今年5月下旬，雙匯宣布收購美國最大豬肉加工商史密斯菲爾德公司，報價達到驚人的71億美元。雙匯董事長萬隆表示，并購可以使雙匯獲得高質、優價和安全的美國產品，這顯然是國內企業在“吃”領域最大的并購案。
近日蒙牛乳業宣布，向嬰幼兒奶粉品牌雅士利發出收購要約，交易所涉及的金額可能達到124億港元。如果成功，這將是中國乳業的最大并購案。
在“穿”的領域同樣有企業發力。上市公司森馬服飾近日也公告稱，將以約20億元的價格，收購寧波中哲慕尚控股公司，后者擁有知名的男裝品牌“GXG”。
中國企業在“吃喝玩穿”產業的動作，與消費占GDP比例不斷加重的趨勢是契合的。并且，國內居民的消費檔次逐年提升，使得企業在收購時直接瞄準知名品牌。
北京新世紀跨國公司研究所所長王志樂說，近年來中國企業熱衷于收購能源資源資產，如中海油151億美元收購加拿大尼克森公司，現在消費產業逐漸跟了上來。“其實，收購能源資源相對容易，因為油田、礦山都是實物資產。而消費產業的核心是品牌、技術，收購這些資產對中國企業提出了管理上的新要求。”
IPO折戟企業或成并購熱點
隨著中國經濟減速，新增投資空間變小，存量資產的整合成為一大趨勢。不少專業人士認為，未來中國企業的并購活動會越來越頻繁。與曾經行政主導式的“拉郎配”不同，跨區域、跨行業、跨所有制的市場化并購，將成為今后的主角。
一個值得關注的領域是產能過剩行業。這既包括鋼鐵、航運等傳統產業，也包括光伏、風電等新興產業。今年年初，工信部發布了九大行業的兼并重組指導意見，政策層面的綠燈已經打開。
從目前情況看，面對經濟減速，政府并沒有重走刺激的老路，產能過剩行業面臨的壓力越來越大，為兼并重組提供的機會越來越多。例如，去年A股虧損前十名的公司，全部屬于產能過剩行業。不少企業今年翻身的可能性也不大，指望國家救助并不現實，被兼并重組或許是一條好的出路。
上海天強管理咨詢公司總經理祝善波認為，對于巨虧企業，要從根本上提升競爭力，推動兼并重組是重要手段。“這個時候的并購，不是大魚吃小魚，而是快魚吃慢魚。也不單純是國企之間的重組，應該以開放的態度，讓民企也參與進來。”
除了產能過剩行業，折戟IPO的企業也可能成為并購熱點。
今年6月初，證監會發起的財務核查風暴收官，共有260多家擬上市企業的狀態停留在“終止審查”，這其中的近半數曾獲得風投或私募基金的投資。投中集團董事長陳頡指出，在IPO受阻的情況下，并購將成為風投、私募基金的退出主渠道，盡管它的回報率可能沒有IPO高。
今年5月底，上市公司恒順電氣宣布將以增發加現金的方式，收購河北滄海重工。而滄海重工正是一家折戟IPO的企業，今年5月剛剛撤回上市材料。
對股價影響并非都是利好
企業并購，是一種優化資源配置的舉動，通常對收購雙方的影響都是正面的。
拿近期的幾樁并購來看，雙匯宣布收購史密斯菲爾德的次日，雙方股價分別上漲8.7%和28.4%。蒙牛宣布收購雅士利的次日，雙方股價分別上漲6.89%和3%。
不過，業內人士指出，由于在企業并購中，并購方的出價一般高于被并購方的交易價，如雙匯收購史密斯菲爾德的溢價幅度達到31%，投資者為獲得其中的溢價會踴躍購買被并購企業股票，從而推動其股價上漲。
至于并購方，投資者對于其并購后能否整合成功存在疑慮，所以其股價反應往往不如被并購方那么明顯。歷史上這樣的教訓不少，TCL收購阿爾卡特、上海汽車收購雙龍汽車，收購時各方一片叫好，最后都以失敗告終。
此外，還有一種現象是并購消息發布后，所涉及的上市公司股價不漲反跌。森馬服飾就是最新的案例，宣布收購“GXG”后股價下挫6.77%。
事實上，這種“見光死”的現象在A股并不少見。其背后的原因，可能是有人提前獲得了消息，事先在市場上大量收集籌碼，待公告披露后借“利好”出貨。這要求監管部門更加嚴厲地打擊內幕交易，為投資者創造公平環境。