基金公司子公司再報新的動態(tài)。
5月27日,益民基金公告,旗下國泓資產(chǎn)管理有限公司已在北京市工商行政管理局辦理完成工商注冊登記,取得營業(yè)執(zhí)照。3月19日,益民基金獲得了證監(jiān)會核準設立子公司的批復,根據(jù)公開信息,國泓資產(chǎn)管理有限公司是第28家基金公司子公司。
同一天,雖然證監(jiān)會網(wǎng)站并未披露,但據(jù)透露,華富基金已于近期獲得專戶子公司批文。此外,北京和深圳均有基金公司子公司新獲批。這意味著,設立基金公司子公司的數(shù)量已經(jīng)超過30家。
然而,基金子公司審批已有新的玩法。據(jù)深圳一家基金公司人士透露,如果沒有業(yè)務儲備很難拿到批文,已經(jīng)設立子公司的基金公司子公司如果長期沒有業(yè)務,其子公司牌照也將被收回。
無業(yè)務無牌照
對于有著天然優(yōu)勢的基金公司而言,子公司是快速擴充資產(chǎn)管理規(guī)模的途徑。對于銀行系和信托系的基金公司尤其如此。
2010年9月,銀監(jiān)會頒布了《信托公司凈資本管理辦法》,其核心是管理層約束兩個指標:凈資本與風險資本。辦法要求信托公司凈資本與其風險資本的比值不小于100%,建立了風險資本與凈資本的對應關系,使各項業(yè)務的風險資本均有相應的凈資本支撐。
“當證監(jiān)會允許創(chuàng)設子公司后,我們的股東立刻意識到,基金子公司就是不受銀監(jiān)會監(jiān)管,不受信托法規(guī)約束的信托公司,于是第一時間申報設立子公司。”深圳一家基金公司人士稱,在該公司子公司成立后,其股東將占用資本金較大的項目轉移到基金公司子公司層面操作。
“我們接觸了很多基金公司子公司的產(chǎn)品,跟信托發(fā)行的產(chǎn)品重合。”深圳啟元財富總經(jīng)理葛智華表示。
除此之外,基金公司子公司另一項主流業(yè)務就是銀行的通道業(yè)務,葛智華介紹:“除了類信托產(chǎn)品,基金公司子公司另一業(yè)務就是銀行的通道業(yè)務。項目、資金都是銀行的,基金公司子公司不過是幫銀行把表內業(yè)務轉移到表外。”
于是,有著信托和銀行背景的基金公司旗下子公司業(yè)務發(fā)展多數(shù)比較順利。
然而,并不是每家基金公司子公司都有這樣的背景優(yōu)勢。
“我們的股東是證券公司,沒有什么優(yōu)勢。我們目前還在探討業(yè)務發(fā)展方向。”北京一家基金公司人士透露,該公司的子公司早已設立,卻沒有開展任何業(yè)務。
而對于這些沒有業(yè)務的公司而言,其子公司的牌照可能不保。
據(jù)深圳一家基金公司人士透露,管理層對基金公司子公司的審批設置了更嚴格的條件。審核不僅需要常規(guī)的上報資料,更需要上交子公司業(yè)務方向、如何經(jīng)營、如何風控等,甚至詢問項目儲備的情況。而已經(jīng)設立的基金公司專項子公司如果長期不開展業(yè)務,其牌照則有可能被收回。
去年年底,當基金公司子公司獲準設立后,不少基金公司本著搶到一張門票的想法創(chuàng)設子公司,其要做什么考慮得并不清楚。
深圳一家大型基金公司人士透露,去年11月份,該公司就開始調研子公司的業(yè)務方向,在和信托、創(chuàng)投、保險等各類機構交流后,卻仍然對基金公司子公司業(yè)務模式感到困惑。即便如此,該公司也較早拿到了子公司的批文,但是很長時間并沒有急于開展業(yè)務,最近才開始嘗試一些通道業(yè)務。
風險不小
然而,向記者透露監(jiān)管新規(guī)的深圳某基金公司人士稱,管理層之所以設立更多門檻,是看到了基金公司子公司發(fā)展的問題。“或者成為信托風險的接盤者,或者成為銀行表內業(yè)務的轉移通道,子公司沒有核心的業(yè)務模式,這并不是管理層允許基金公司設立投資子公司的初衷。”
匯添富貨幣基金經(jīng)理王玨池在5月27日也發(fā)文認為,類信托業(yè)務是存在問題的。
第三方財富管理公司啟元財富總經(jīng)理葛智華在接觸了許多基金公司子公司產(chǎn)品后,卻始終沒有代理一單基金公司子公司的業(yè)務。
“我是從基金公司出來的,并非不了解基金公司;基金公司子公司的許多人是從信托公司出來的,他們也有著很強的信托經(jīng)驗。子公司開發(fā)的類信托產(chǎn)品,我依然不敢銷售。”葛智華介紹,“信托公司注冊資本普遍較高,抗風性能力較強,即便出了風險也有完善的處理方式。但基金公司都沒有。”
王玨池認為,基金公司做類信托業(yè)務和通道業(yè)務并不是基金公司的優(yōu)勢,其優(yōu)勢還是在證券市場上。“對于碩大的證券市場,投資者的需求是多方面的,能創(chuàng)設的股權、債權、收益權項目是很多的。”