5月13日至17日匯市概述：當(dāng)周美元兌一攬子貨幣全線走高，可謂獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。盡管周中公布的就業(yè)、住房和制造業(yè)等數(shù)據(jù)一度令人失望，但總體數(shù)據(jù)依然強(qiáng)勁，暗示美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢樂觀。有關(guān)美聯(lián)儲將更早退出量化寬松政策的預(yù)期給予美元巨大的上漲動能，幫助美元維持強(qiáng)勢姿態(tài)。同時，市場目光還被持續(xù)貶值的日元和跌破平價(jià)的澳元所吸引。日本央行大膽而激進(jìn)的寬松貨幣政策是導(dǎo)致日元走疲的根本原因。在美/日突破100大關(guān)觸及4年半高點(diǎn)之際，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家做出預(yù)測，認(rèn)為明年底匯價(jià)將抵達(dá)120。另外，澳元成為本周匯市的最大輸家，周度跌幅逼近3%。做空澳/美的交易取代了做多美/日的交易，成為市場主基調(diào)。同命相憐的是，歐洲經(jīng)濟(jì)深陷困境，使得歐元一蹶不振。
當(dāng)周各貨幣對走勢：美元/日元最高上摸103.30，漲幅1.61%；歐元/美元最低下探1.2798，跌幅1.17%；英鎊/美元最低下探1.5159，跌幅1.27%；澳元/美元最低下探0.9710，跌幅2.95%；美元/瑞郎最高上摸0.9760，漲幅1.62%；美元/加元最高上摸1.0312，漲幅1.78%；美元指數(shù)最高上探84.37，漲幅1.34%。
當(dāng)周匯市要聞盤點(diǎn)
美國總體經(jīng)濟(jì)形勢樂觀 美聯(lián)儲退出QE預(yù)期增強(qiáng)
雖然近期公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明在實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的道路上美國并不是一帆風(fēng)順，但是美國經(jīng)濟(jì)相較于世界其他主要經(jīng)濟(jì)體依舊存在優(yōu)勢，這種相對經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢導(dǎo)致的“差異化”令金融市場預(yù)期美聯(lián)儲將開始縮減資產(chǎn)購買計(jì)劃的規(guī)模，給予美元強(qiáng)大的上行動能。
美聯(lián)儲官員本周密集喊話，多位地方聯(lián)儲主席聲稱美聯(lián)儲應(yīng)盡早退出或削減購債計(jì)劃。里奇蒙德聯(lián)儲(RichmondFed)主席萊克(JeffreyLacker)周三表示，美國房產(chǎn)市場的復(fù)蘇意味著美聯(lián)儲應(yīng)該停止對于房地產(chǎn)市場的刺激行動，從抵押貸款支持證券(MBS)領(lǐng)域退場。達(dá)拉斯聯(lián)儲主席費(fèi)舍爾(RichardFisher)也認(rèn)為美聯(lián)儲是時候停止購買MBS了。
費(fèi)城聯(lián)儲主席普羅索(CharlesPlosser)周四強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲有必要在6月20日結(jié)束的下一次美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議上縮減其資產(chǎn)購買規(guī)模。他指出，如果美聯(lián)儲開始收緊當(dāng)前超寬松的貨幣政策，全球各大央行的反應(yīng)應(yīng)該不會非常劇烈，各國央行將評估各自所需追求的目標(biāo)。
舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯(JohnWilliams)則稱，美聯(lián)儲最快可能在今年夏天減緩購債步伐，在年底結(jié)束購債。不過他表示，除非就業(yè)市場有進(jìn)一步改善，不然美聯(lián)儲不會提早結(jié)束購買資產(chǎn)的計(jì)劃。他堅(jiān)稱美國今年GDP將增長2.5%，明年則增長3.25%，并預(yù)計(jì)未來幾年通脹仍將控制在2%以內(nèi)。
安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)開始發(fā)力？日元貶值全因政策差異
從最新公布的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)似乎開始發(fā)力。日本內(nèi)閣府(CabinetOffice)周三公布的調(diào)查顯示，日本4月消費(fèi)者信心改善，一般家庭消費(fèi)者信心指數(shù)為44.5，高于3月的43.1。這一數(shù)據(jù)暗示，在經(jīng)濟(jì)會持續(xù)改善的情況下，日本民間支出將保持穩(wěn)固。
日本內(nèi)閣府周四公布的官方數(shù)據(jù)顯示，日本一季度經(jīng)濟(jì)增速明顯加快，一季度實(shí)際GDP初值季率增長0.9%，優(yōu)于市場預(yù)計(jì)的增長0.7%，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于去年四季度持平的表現(xiàn)，凸顯日本央行及政府大規(guī)模刺激預(yù)期及舉措給經(jīng)濟(jì)帶來的利好效應(yīng)。
日本內(nèi)閣府周五公布的數(shù)據(jù)顯示，日本3月機(jī)械訂單月率大幅提升，凸顯日元貶值及日本股市上升給企業(yè)在投資設(shè)備方面帶來了更多信心。數(shù)據(jù)顯示，日本3月核心機(jī)械訂單月率勁升14.2%，且升幅遠(yuǎn)超預(yù)期的2.8%。2月份數(shù)據(jù)由增長7.5%下修為增長4.2%。
數(shù)據(jù)還顯示，日本3月核心機(jī)械訂單年率增長2.4%，預(yù)期下降4.1%，2月份大幅滑落11.3%。日本內(nèi)閣府表示，3月核心機(jī)械訂單增速為2005年有可比數(shù)據(jù)以來最高。不過，接受內(nèi)閣府調(diào)查的制造商預(yù)計(jì)，日本二季度核心訂單季率可能下降1.5%。
在日本經(jīng)濟(jì)形勢有所好轉(zhuǎn)的背景之下，近期日元卻急劇貶值。日元兌美元在跌破100大關(guān)之后持續(xù)下滑，究其原因還是美日兩國之間的政策差異。一方面，日本當(dāng)局為擺脫長達(dá)20年之久的通縮局面而堅(jiān)持“注水行動”。另一方面，由于美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐逐漸穩(wěn)定，美聯(lián)儲退出QE政策的意愿增強(qiáng)。
澳洲經(jīng)濟(jì)“單腿前行” 澳元成匯市最大輸家
澳洲國民銀行(NAB)周一公布的調(diào)查顯示，因經(jīng)營狀況仍然艱困，澳大利亞企業(yè)4月信心出現(xiàn)下降。數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞4月NAB商業(yè)信心指數(shù)從3月的+2下滑至-2。不過，4月NAB商業(yè)景氣指數(shù)從上月的-7小幅升至-6。
NAB首席分析師AlanOster表示，“信心指數(shù)驟降可能反映企業(yè)仍然擔(dān)憂美國、中國與歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長力度比預(yù)期疲弱。另外，大宗商品價(jià)格下降，反映短期內(nèi)全球需求前景充滿不確定性。”O(jiān)ster仍然預(yù)期澳洲聯(lián)儲(RBA)11月將再度降息，但時間可能提前。
當(dāng)周澳元/美元跌破平價(jià)使其無法避免匯市最大輸家的這一冠名。盡管目前澳大利亞仍是發(fā)達(dá)國家中少數(shù)幾個依然保持AAA頂尖評級的國家之一，但澳洲聯(lián)儲(RBA)此前的降息舉措使澳元/美元遭遇重挫。另外，大宗商品價(jià)格走低也是澳元/美元持續(xù)下行的元兇之一。
高盛集團(tuán)(GoldmanSachs)周五指出，隨著礦業(yè)投資潮的褪去，且非礦業(yè)部門無法在短期內(nèi)立刻接受經(jīng)濟(jì)發(fā)動機(jī)的角色，預(yù)計(jì)澳大利亞經(jīng)濟(jì)活動在2013年將放緩，進(jìn)而打壓澳元走低。高盛警告稱，澳元/美元或?qū)⒚媾R高達(dá)近1700多點(diǎn)的跌幅，最終將跌至0.8000附近。
考慮到澳洲經(jīng)濟(jì)基本面惡化，商品價(jià)格回落以及中國增速放緩等因素，高盛集團(tuán)在最新貨幣市場預(yù)估報(bào)告中大幅削減澳元/美元匯率預(yù)期，將3個月目標(biāo)價(jià)從此前的1.0500下調(diào)至0.9700，6個月預(yù)估價(jià)從1.0300下調(diào)至0.9600，12個月預(yù)估價(jià)則從0.9800下調(diào)至0.9000。
歐洲陷入最長“衰退嚴(yán)冬” 歐銀進(jìn)一步寬松壓力加大
盡管歐洲央行(ECB)在過去兩年當(dāng)中增加了銀行流動性并降低了利率，但是這些措施似乎并未給歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)帶來提振。在一定程度上受到德法經(jīng)濟(jì)的失望表現(xiàn)拖累，歐元區(qū)一季度經(jīng)濟(jì)繼續(xù)萎縮。市場如今又在討論歐洲央行是否會采取進(jìn)一步的降息措施來刺激經(jīng)濟(jì)。
歐盟統(tǒng)計(jì)局(Eurostat)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初值季率萎縮0.2%，年率萎縮1.0%。而去年四季度歐元區(qū)GDP初值季率為萎縮0.6%；年率萎縮0.9%。這一數(shù)據(jù)標(biāo)志著歐元區(qū)GDP連續(xù)6個季度下滑，創(chuàng)下自歐元創(chuàng)立以來的最長衰退記錄。
令人意外的糟糕數(shù)據(jù)加劇了投資者對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂情緒，并導(dǎo)致有關(guān)歐洲央行將實(shí)施更多寬松貨幣政策的預(yù)期升溫，歐元/美元當(dāng)天跌至六周低點(diǎn)。分析師指出，未來一周內(nèi)歐元區(qū)將公布更多重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。若表現(xiàn)不佳，可能令歐元進(jìn)一步承壓。
歐洲央行官員默施周五表示，歐洲央行在常規(guī)措施和非常規(guī)措施上都還有彈藥可用。其在被問及進(jìn)一步降息的可能性時表示，“所有選項(xiàng)都可以利用”。他稱，歐洲央行仍將下調(diào)存款利率作為選項(xiàng)之一，但并不一定就會利用這一政策。這使得歐洲央行實(shí)施負(fù)存款利率的可能性再次上升。
同時，歐洲央行執(zhí)委科爾周五表示，歐洲央行貨幣政策將在“很長時間內(nèi)”保持寬松。當(dāng)被問及歐洲央行何時會加息時，科爾稱，現(xiàn)在還不是加息的時候。歐盟官員瑞恩亦稱，由于歐元區(qū)通脹疲弱，歐洲央行有進(jìn)一步放寬政策的空間。
匯市展望
本周市場焦點(diǎn)將放在日本央行政策決議和美聯(lián)儲、澳洲聯(lián)儲及英國央行這三大主要央行公布的會議紀(jì)要上。
日本央行將在周三(5月22日)結(jié)束為期兩天的政策會議，行長黑田東彥亦將在當(dāng)天召開記者會。在4月祭出大規(guī)模刺激措施后，此次會議預(yù)計(jì)日本央行不會有新的政策行動。不過，由于近期日本國債收益率跳漲引發(fā)不安，日本央行可能進(jìn)行微調(diào)市場操作，來抑制債市跌勢。
據(jù)一名知悉央行思維的官員稱，“日本央行正走在一條非常狹窄的險(xiǎn)路上，試圖讓長期利率隨著經(jīng)濟(jì)改善而逐步上揚(yáng)，而非驟然走升。”這位官員還指出，雖然債券價(jià)格下跌速度及波動劇烈程度，使部分央行委員感到緊張，但還不足以使他們在下周會議上考慮推出新措施。