4月份，大盤(pán)弱勢(shì)依舊，滬指在2200點(diǎn)附近震蕩。對(duì)于即將到來(lái)的5月份，股市將何去何從？從接受《投資快報(bào)》記者采訪分析人士來(lái)看，大家對(duì)有著“五絕”之稱的5月份的走勢(shì)分歧較大。在操作上，分析建議可將重點(diǎn)放在有政策題材的主線上。
5月持續(xù)震蕩概率大
昨天，上證綜指以2177.91點(diǎn)的收盤(pán)點(diǎn)位，結(jié)束了4月的交易。回看整個(gè)4月，大盤(pán)弱勢(shì)依舊，滬指在2200點(diǎn)附近震蕩。那么，即將到來(lái)的5月份，股市將何去何從？
我們先來(lái)看看歷史上5月份的A股的表現(xiàn)！據(jù)統(tǒng)計(jì)，在過(guò)去22年中，上證指數(shù)5月份上漲和下跌的次數(shù)均為11次。換言之，上證綜指“紅五月”的概率并不高。
此外，歷史上5月份上證指數(shù)出現(xiàn)超過(guò)10%的大起大落的記錄并不多。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，其中，超過(guò)10%漲幅的僅有1992年、1995年、1999年和2006年，其中1992年竟錄得了177.23%的驚人漲幅。
值得一提是，雖然歷史上5月份跌幅超過(guò)10%的只有1993年(-31.15%)。但近10年中，下跌的機(jī)率遠(yuǎn)大于上漲。數(shù)據(jù)顯示，2003年至2012年5月份，滬指下跌的有6次，并且最近3年滬指均以下跌報(bào)收。由此看，今年紅五月的勝算似乎不大。
民生證券廣州營(yíng)業(yè)部首席投資顧問(wèn)趙金偉表示，五月份行情走勢(shì)并不樂(lè)觀。從股指期貨走勢(shì)來(lái)看，1306合約點(diǎn)位目前低于1305合約，遠(yuǎn)期合約對(duì)近期合約出現(xiàn)貼水，反映資金對(duì)市場(chǎng)并不樂(lè)觀。“目前，2130一線是本輪生命支撐線，該點(diǎn)位若失守，創(chuàng)出新低的概率將大大增加。”
“外資投行報(bào)告所提到關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題，包括影子銀行、地產(chǎn)價(jià)格，是客觀存在的。地產(chǎn)調(diào)控對(duì)地產(chǎn)壓制，日本量化寬松對(duì)中國(guó)電子、汽車(chē)產(chǎn)品壓制，從而導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)兩大支柱難以大幅推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，能帶動(dòng)當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新引擎始終未能有效運(yùn)行，這也會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)短期產(chǎn)生負(fù)面影響。”趙金偉指出。
相對(duì)于趙金偉較為謹(jǐn)慎，有業(yè)內(nèi)資深投資人士表示，自6124點(diǎn)歷史新高后下跌以來(lái)，月線出現(xiàn)三連陰后，次月大多出現(xiàn)反彈，共出現(xiàn)過(guò)5次。唯一的一次月線四連陰出現(xiàn)在去年。“今年在出現(xiàn)2444點(diǎn)高點(diǎn)后，至今還沒(méi)有一次像樣的沖擊該高點(diǎn)的動(dòng)作。不僅沒(méi)有，而且目前2200點(diǎn)左右的位置離開(kāi)該高點(diǎn)相差240多點(diǎn)。也就是說(shuō)，即使要形成全線撤退，至少應(yīng)該有一輪150點(diǎn)到200點(diǎn)左右的上攻行情，來(lái)確認(rèn)2444點(diǎn)這一頂部。因此，5月股指收陽(yáng)的概率還是很大的。”
把握好三條主線
經(jīng)過(guò)此前4月的調(diào)整后，操作上應(yīng)如何應(yīng)對(duì)呢？趙金偉建議，融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展為投資者提供了弱勢(shì)的投資工具，通過(guò)融券方式對(duì)一些漲幅高、估值高個(gè)股做空，是獲取收益一個(gè)比較好的途徑。本輪下跌是經(jīng)濟(jì)及資本市場(chǎng)一次真正的尋底過(guò)程，“危”“機(jī)”相生，投資者若從中長(zhǎng)線角度，對(duì)一些低價(jià)、跌幅過(guò)大、業(yè)績(jī)處于歷史低谷的上市公司逐步吸納也是較佳的投資選擇。
而在板塊個(gè)股的選擇思路上，分析人士在接受《投資快報(bào)》記者采訪時(shí)表示，從行業(yè)屬性來(lái)看，每一輪行情的做多主線必定伴隨著相關(guān)利好政策的出臺(tái)，也唯有跟隨政策熱點(diǎn)做多才有出路，在這方面，可將重點(diǎn)放在券商、新型城填化上。此外，近期較為活躍的“高送轉(zhuǎn)”填權(quán)很大可能會(huì)持續(xù)下去，也可多加關(guān)注。
這也得到券商分析師的認(rèn)同，上海一大型券商研究員告訴記者：“如下二大方面的個(gè)股5月有較大機(jī)會(huì)：一是，城鎮(zhèn)化的概念股，近40萬(wàn)億的利好尚未完全兌現(xiàn)，預(yù)計(jì)后市熱點(diǎn)反復(fù)輪動(dòng)，仍有較大的炒作空間。二是，受益于改革轉(zhuǎn)型的政策紅利概念，如金融改革等這些與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向相一致的題材，他們將是未來(lái)股市上漲的重要?jiǎng)恿Γ嗣芮懈S。
趙金偉則表示，年初以來(lái)市場(chǎng)熱點(diǎn)走勢(shì)一直在沿著十八大確定的培育新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)政策思路炒作，醫(yī)療、養(yǎng)老、文化得到市場(chǎng)的關(guān)注，目前來(lái)看，醫(yī)療多個(gè)個(gè)股創(chuàng)出新高，短期有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。文化傳媒是一個(gè)較好關(guān)注板塊。另外，農(nóng)業(yè)、家禽養(yǎng)殖行業(yè)受H7N9影響行業(yè)進(jìn)入一個(gè)低谷，一旦事件影響減弱，供應(yīng)恢復(fù)往往需要一定時(shí)間，價(jià)格上漲會(huì)改善上市公司盈利，投資會(huì)有一個(gè)短期獲利可能。
主線一：券商股
券商創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)將在本月召開(kāi)有望對(duì)券商形成提振。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人昨天表示，2013年券商創(chuàng)新大會(huì)將在5月8日于北京召開(kāi)。“此次有證券業(yè)協(xié)會(huì)、滬深交易所、證券投資者保護(hù)基金以及中登公司組織，旨在總結(jié)創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)，扎實(shí)推進(jìn)券商創(chuàng)新工作。”該發(fā)言人指出。
對(duì)此，申銀萬(wàn)國(guó)分析師錢(qián)康寧表示，2012年證券行業(yè)在創(chuàng)新十一條的政策紅利驅(qū)動(dòng)下，加速布局戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、開(kāi)拓業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在中小企業(yè)私募債、融資融券、資產(chǎn)管理、報(bào)價(jià)回購(gòu)、約定購(gòu)回交易、現(xiàn)金管理、權(quán)益類收益互換等產(chǎn)品創(chuàng)新中開(kāi)展了大量嘗試，盈利能力有所提升。今年以來(lái)，監(jiān)管層在鼓勵(lì)創(chuàng)新的同時(shí)，日益突出風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的重要性，但金融創(chuàng)新的大方向并未改變。
“積極進(jìn)行金融創(chuàng)新，既是國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化對(duì)中國(guó)金融業(yè)提出的新挑戰(zhàn)，也是大轉(zhuǎn)折時(shí)期中國(guó)金融業(yè)生存和發(fā)展的內(nèi)在要求。而風(fēng)險(xiǎn)管控，是金融創(chuàng)新的‘護(hù)身符’”。錢(qián)康寧指出。
招商證券研報(bào)指出表示，資產(chǎn)證券化、托管業(yè)務(wù)、債務(wù)融資工具、股權(quán)激勵(lì)等政策逐一出臺(tái)，創(chuàng)新從線性推進(jìn)演變?yōu)槊娴臄U(kuò)散，今年證券行業(yè)迎來(lái)以制度和規(guī)則突破的全面發(fā)展階段。“未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融、個(gè)股期權(quán)等衍生品甚至是交易規(guī)則的變化(T+0)，都將提振券商業(yè)績(jī)與估值。”
“目前證券行業(yè)處于創(chuàng)新推動(dòng)的發(fā)展機(jī)遇期，新業(yè)務(wù)是行業(yè)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿ΓA(yù)計(jì)2013年以融資融券和股票質(zhì)押貸款為代表的類信貸業(yè)務(wù)收入占比將可達(dá)15%以上，直投和債券交易占比提高，買(mǎi)方業(yè)務(wù)回報(bào)率穩(wěn)定性在提升。投行受制于IPO暫停，轉(zhuǎn)向固定收益項(xiàng)目和資產(chǎn)證券化，業(yè)績(jī)將持續(xù)改善；代銷金融產(chǎn)品放開(kāi)推動(dòng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，將大幅增厚經(jīng)紀(jì)收入。總體來(lái)看，盈利回暖的趨勢(shì)已經(jīng)確定，預(yù)計(jì)2013年行業(yè)增速30%-40%。”招商證券研報(bào)稱。
主線二：“新型城填化”概念股
“全國(guó)城鎮(zhèn)化工作會(huì)議將會(huì)在5月份召開(kāi)，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)將主持會(huì)議，這也將成為規(guī)格最高的一次城鎮(zhèn)化工作會(huì)議。”一位參與制定城鎮(zhèn)化規(guī)劃的日前人士向記者透露，《全國(guó)促進(jìn)城鎮(zhèn)化健康發(fā)展規(guī)劃》經(jīng)過(guò)了多次修改，目前整體框架和方向已經(jīng)確定，《規(guī)劃》將在會(huì)后正式對(duì)外公布。
去年11月份以來(lái)，“新型城鎮(zhèn)化”成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)之一。十八大報(bào)告明確提出：“堅(jiān)持走中國(guó)特色新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化道路，推動(dòng)信息化和工業(yè)化深度融合、工業(yè)化和城鎮(zhèn)化良性互動(dòng)、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化相互協(xié)調(diào)，促進(jìn)工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步發(fā)展。”
“從以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，推進(jìn)城鎮(zhèn)化將成今年經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點(diǎn)，雖然這些問(wèn)題并沒(méi)有直接針對(duì)資本市場(chǎng)，但從政策方向來(lái)看，城鎮(zhèn)化將成為未來(lái)一段時(shí)間資本市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的投資路徑。”深圳市一家私募基金的投資總監(jiān)在接受《投資快報(bào)》記者的采訪時(shí)稱。
上述私募基金的投資總監(jiān)指出，新型城鎮(zhèn)化所創(chuàng)造的就業(yè)以及產(chǎn)業(yè)、生活方式的改變是支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量之一。新型城鎮(zhèn)化將以實(shí)現(xiàn)居住地轉(zhuǎn)變、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變和生活方式轉(zhuǎn)變?yōu)榛A(chǔ)，推進(jìn)區(qū)域整體的城鎮(zhèn)化、大中小城市的城鎮(zhèn)化和生活方式的市民化，這將極大推動(dòng)能源、環(huán)保、高鐵、電信、醫(yī)療等行業(yè)的發(fā)展，由此帶來(lái)的投資和消費(fèi)增長(zhǎng)將對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成支撐。
“城鎮(zhèn)化將成為相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間的A股市場(chǎng)的投資熱點(diǎn)。”分析人士告訴記者，首先，新型城鎮(zhèn)化將此帶動(dòng)的建材行業(yè)、家電電器等行業(yè)發(fā)展；其次，醫(yī)療改革也是一項(xiàng)重要議題；再次，城市交通、污水處理等領(lǐng)域的投資也會(huì)越來(lái)越多。
主線三：“高送轉(zhuǎn)填權(quán)”概念股
近期A股市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳，個(gè)股跌多漲少，部分個(gè)股更創(chuàng)出歷史新低。與此同時(shí)，也有部分個(gè)股不為行情所左右，甚至逆市創(chuàng)出歷史新高。這其中，部分“高送轉(zhuǎn)”股上演的填權(quán)走勢(shì)表現(xiàn)尤為搶眼。
事實(shí)上，伴隨A股市場(chǎng)整體的急劇擴(kuò)張，不少公司市值也實(shí)現(xiàn)了飛躍。在A股市值擴(kuò)張的道路上，部分公司在通過(guò)“高送轉(zhuǎn)”實(shí)現(xiàn)與投資者共贏的同時(shí)，也完成了公司規(guī)模從量變到質(zhì)變的升華。
分析人士指出，高送轉(zhuǎn)表明公司對(duì)業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)充滿信心，且公司正處于快速成長(zhǎng)期，有助于保持良好的市場(chǎng)形象。如今的格力電器、美的電器等從“小舢板”成長(zhǎng)為如今的“參天大樹(shù)”，都是通過(guò)“高送轉(zhuǎn)”這一利器，加速公司市值規(guī)模擴(kuò)張發(fā)展起來(lái)的。
“一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)過(guò)后市場(chǎng)將進(jìn)入‘真空期’，經(jīng)過(guò)此前大跌的兩市股指有望借此企穩(wěn)反彈，出現(xiàn)填權(quán)個(gè)股應(yīng)該會(huì)逐漸多起來(lái)，不妨趁目前部份‘高送轉(zhuǎn)’股尚未啟動(dòng)填權(quán)前先行潛伏。”分析人士對(duì)記者表示。
華安證券分析師表示，填權(quán)的出現(xiàn)是多重要素綜合的結(jié)果，有業(yè)績(jī)支撐，如果再配上點(diǎn)利好，比如行業(yè)獲政策扶持或公司正涉及市場(chǎng)熱點(diǎn)等，出現(xiàn)填權(quán)的機(jī)會(huì)自然也就大得多。“還有就是資金的關(guān)注程度，也就是盤(pán)面上的表現(xiàn)，也需要多加注意。”其指出。
值得注意的是，一些公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不突出，但仍慷慨推出高送轉(zhuǎn)方案。此類公司或是企圖通過(guò)“高送轉(zhuǎn)”吸引投資者，來(lái)為達(dá)到某種目的造勢(shì)，因此，在參加“高送轉(zhuǎn)”行情時(shí)需要特別關(guān)注分辨。