三安光電4月1日接近跌停的走勢，似乎成為影響成長股投資情緒的第一張多米諾骨牌，因?yàn)閾?dān)憂做空力量下一步可能瞄準(zhǔn)的目標(biāo)是大華股份、海康威視等成長股，加之經(jīng)過連續(xù)上漲后相關(guān)個(gè)股已經(jīng)面臨高估值壓力，部分基金于4月2日緊急減持了一些前期漲幅較大的成長股。
緊急減持規(guī)避傳聞
4月1日三安光電股價(jià)因受負(fù)面報(bào)道影響大幅下挫，盤中一度觸及跌停，而截至2012年末，共有102只基金合計(jì)持有三安光電1.81億股。3月份以來，三安光電融券余量有較為明顯的提升，因此這起事件被部分市場人士解讀為做空力量的襲擊。
就在市場仍在熱議三安光電事件之時(shí)，另一條消息也在悄悄流傳：繼勤上光電、三安光電之后，做空勢力下一步可能瞄準(zhǔn)的目標(biāo)是大華股份、海康威視兩只安防板塊個(gè)股。安防板塊同樣屬于政府采購比例較大的行業(yè)，且這兩只股票作為成長股的代表，前期已經(jīng)累積了相當(dāng)可觀的漲幅。
而近期看空安防的聲音在微博上已不鮮見。有觀點(diǎn)認(rèn)為，大華股份PB近20倍，PE近55倍，而所處行業(yè)僅僅是安防視頻，絕非5-10年都可以類似消費(fèi)品行業(yè)具有業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定性。參照DCF現(xiàn)金流折現(xiàn)維持其成長性，賺錢累積要達(dá)到目前股價(jià)得十幾年。因此，一旦該股利潤增速出現(xiàn)拐點(diǎn)，必然是大肆做空賺錢的大肥肉。
據(jù)了解，考慮到經(jīng)歷了連續(xù)上漲之后估值已經(jīng)較高，若確實(shí)有唱空消息出爐，短期內(nèi)可能會(huì)對(duì)市場情緒造成巨大沖擊，4月2日部分基金開始減持相關(guān)個(gè)股。
對(duì)此，有基金公司投研人士分析認(rèn)為，繼康美藥業(yè)事件之后，市場對(duì)于突發(fā)性的利空消息警惕性明顯增加。并且在目前的震蕩行情下，市場心態(tài)不穩(wěn)，一條利空消息很容易引起投資者情緒發(fā)酵以及共振效應(yīng)。尤其是對(duì)于基金重倉股，市場關(guān)注度高，稍有風(fēng)吹草動(dòng)，即便公司基本面最終被證明沒有問題，股價(jià)也很容易遭遇重挫。因此，“君子不立于危墻之下”成為了部分基金的策略。
成長泡沫擔(dān)憂漸起
也有基金經(jīng)理認(rèn)為，無論是貴州茅臺(tái)，還是康美藥業(yè)，歷次唱空觀點(diǎn)的出爐時(shí)點(diǎn)都頗值得玩味，通常都是在該個(gè)股的股價(jià)敏感時(shí)刻，因此利空消息最后成為“壓垮駱駝的最后一根稻草”。這次三安光電的負(fù)面消息之所以對(duì)股價(jià)產(chǎn)生巨大殺傷力，一定程度上也是因?yàn)榻谑袌錾蠈?duì)于成長泡沫的擔(dān)憂開始浮現(xiàn)。
2月下旬以來，由于市場對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇樂觀預(yù)期的修正，權(quán)重板塊出現(xiàn)調(diào)整，資金再度抱團(tuán)于高成長類股票，諸如大華股份、海康威視、杰瑞股份、碧水源等，籌碼高度集中，股價(jià)被不斷推高。
但實(shí)際上，一些基金經(jīng)理已經(jīng)開始擔(dān)憂高估值的問題，一旦公司未來的高成長速度和持續(xù)性被證偽，對(duì)于這些股票的殺傷力是巨大的。
事實(shí)上，近期一些基金經(jīng)理透露，已經(jīng)在逐步減持一些市場耳熟能詳?shù)拇笈９伞?月2日深圳交易所公布的交易公開信息顯示，機(jī)構(gòu)也在減持歐菲光等熱門股票。