今年以來，銀行股先是持續(xù)走高，之后小幅回落，進而強勢震蕩；期間平安銀行接替民生銀行成為領(lǐng)跑品種。目前來看，銀行股還將顯著受益經(jīng)濟溫和復蘇，估值仍處安全通道，而鑒于優(yōu)異的業(yè)績，年報行情值得期待。分析人士認為，銀行股突破前期高點的可能性較大，年內(nèi)仍有20%以上的上漲空間。
銀行股：從進行曲到華爾茲
縱觀今年以來銀行股的走勢，大致可分為“高歌猛進-小幅撤退-迂回前行”三個階段。
1月4日至2月4日，銀行股承接去年12月份的升勢，持續(xù)強勢走高，中信銀行指數(shù)累計大漲20.45%。期間民生銀行成為“帶頭大哥”，累計漲幅高達46.69%（平安銀行緊隨其后，為37.39%）。而如果將統(tǒng)計區(qū)間擴展到反彈起點，那么中信銀行指數(shù)自去年12月4日至今年2月4日的累計漲幅則高達50.93%，民生銀行和平安銀行的累計漲幅更是達到驚人的86.27%和75.24%！
2月5日至2月22日，銀行股走出一波明顯的高位回落走勢，中信銀行指數(shù)期間累計下跌12.72%。前期持續(xù)的瘋狂之后，資金的獲利回吐和恐高情緒導致銀行股快速調(diào)整，2月7日至2月22日中信銀行指數(shù)更是驚現(xiàn)七連陰。這期間，工、農(nóng)、中、建四大行相對抗跌，跌幅均在10%以下，而前期出盡風頭的民生銀行則跌幅居首，下跌17.61%。當然，與前期的巨大漲幅相比，民生銀行的回調(diào)也只是“打了個噴嚏”。
2月25日至3月25日，銀行股整體呈現(xiàn)強勢震蕩格局，累計上漲6.87%。其中，3月4日的大跌一度引發(fā)恐慌，然而次日便以大漲還以顏色；持續(xù)沖高似乎有些乏力，便再度轉(zhuǎn)為震蕩回落；隨后在調(diào)整低點再度企穩(wěn)，于3月20日大漲向上突破，之后連震三日。在此期間，平安銀行接棒民生銀行領(lǐng)漲眾銀行股，累計漲幅為19.04%，中信銀行緊隨其后，累計上漲17.22%。
從進行曲到華爾茲，中信銀行指數(shù)今年以來累計上漲12.34%；平安銀行年內(nèi)大漲42.07%位居漲幅榜榜首，民生銀行則以39.95%的漲幅退居次席，領(lǐng)頭羊則悄然易主。
有望突破前期高點
本輪反彈以來，銀行股可謂最為耀眼的明星。這不僅體現(xiàn)在由銀行股領(lǐng)銜的藍籌行情推動A股觸底反彈強勢上漲，更為重要的是，銀行股在行至高位之后對于反彈的意猶未盡更使其充當了大盤的“定海神針”，屢次令行情化險為夷。
持續(xù)震蕩之后，銀行股似乎又走到了十字路口。綜合目前情況來看，銀行股突破前期高點的可能性依然很大。有業(yè)內(nèi)人士預計，2013年銀行股還有25%左右的上漲空間。
首先，銀行是經(jīng)濟的綜合器和平衡器，在經(jīng)濟溫和復蘇背景下，銀行股作為“受益確定性”品種，要明顯優(yōu)于中上游“受益彈性”品種，其基本面轉(zhuǎn)好能夠?qū)估适袌龌日邤_動。其次，當前銀行股的估值普遍在1.6倍PB/9倍PE以下；而據(jù)國泰君安銀行業(yè)首席分析師邱冠華的觀點，1.8倍PB、12倍PE以下都是銀行股的安全航道。另外，本周銀行股年報開始陸續(xù)披露，目前來看，業(yè)績很可能超出市場預期，年報行情值得期待。