十年，說長不長，說短不短。今年，有11家“老牌”的基金公司先后迎來十周歲——華寶興業基金、摩根士丹利華鑫基金、國聯安基金、海富通基金、長信基金、泰信基金、天治基金、景順長城基金、廣發基金、興業全球基金、諾安基金(按照成立日期排序)。
歷經十年資本市場環境的風云變幻，廣發的風光、泰信的迷失、景順長城的多舛……這11家也用自己各不相同的故事，描繪出了基金行業的潮起潮落。
規模排名：廣發風光泰信迷失
2003年成立的這11家基金公司，各有各的股東背景，最初的注冊資本、資產規模也不相上下。然而10年過去了，僅從資產規模來觀察，卻各有各的命運。
從10年間資產規模擴容速度來看，廣發基金、景順長城基金、海富通基金、諾安基金、天治基金、興業全球排名居前，而相比之下國聯安基金、泰信基金卻在這期間發展相對緩慢。
根據Wind數據顯示，廣發基金從2003年成立初的約31億元發展至如今的逾1182億元，增長率約為3676.82%，位列榜首；景順長城從最初的約16億元發展到如今399億元的規模，增長率23.04%；海富通也從最初的20億元擴展至2012年末的339億元，增長率1538.95%。而另一方面，國聯安和泰信基金在這10年間僅從最初的約27億元和37億元規模擴充至184億元和74億元。此外，同期成立的眾多基金公司中，天治基金可以說是“最迷你”。從最初的不足3億元規模，經歷了2007年的84億元最高規模，也一路跌跌撞撞擴展到了40億元。
Wind數據顯示，從歷年的資產凈值來看，泰信基金的發展波動較大。公司在2005年規模一度沖上約73億元，但是次年規模又迅速折到47億元，縮水逾三成；而借著2007年上半年一輪基金小牛市的到來，股票基金發行不斷創天量，泰信的規模也順勢上升至215億元，增長約356%。不過，幾個月之后的10月份開始，A股就陷入漫漫熊途。而泰信基金的規模亦逐步下滑至2012年末的74億元，再未有往昔的風光。資料顯示，泰信基金最輝煌的時候便是2005年，規模排名一度挺進前20；2006年底，排名降至35，如今其排名跌落至52。
盡管股權結構一直平穩，但股東逐利，管理不善，或許是泰信如今陷入窘境的重要因素。資料顯示，泰信基金的股東分別是山東省國際信托有限公司(45%)、江蘇省投資管理有限公司(30%)、青島國信實業有限公司(25%)。而僅2011年，泰信基金大股東山東國際信托年度報告顯示，泰信基金貢獻的投資收益為1350萬元，分紅也有1350萬元。這意味著股東提取了泰信基金所有利潤。
對于泰信發展至今的狀況，有市場人士認為其前任總經理高清海負有一定責任。據悉，高清海來自股東派遣，而高清海本人又是一個事無巨細的管理者，對投資有自己的想法，這就造成了高清海長期主導公司的投研，對公司的投資決策影響重大，這讓基金經理的主觀能動性大大降低。
泰信基金應該是行業內首家以信托公司為主發起人的基金管理公司，而同是信托系基金，天弘基金、中海基金、泰達宏利、新華基金、匯豐晉信等都已經將其超越。截至目前，成立超過10年的泰信基金已經發行了14只產品，但是產品線卻相對貧瘠，創新不足。此前就有業內人士估算稱，目前泰信規模已經低于100億，產生的收入很難支持投研的發展和提高，而對當下創新產品的投入可能就更無力提及，有可能進入惡性循環。
不過，2012年9月下旬，高清海正式離任，由葛航出任總經理。今年2月初，泰信基金宣布設立全資子公司，也加入到了基金子公司的生存新路徑中。
股權變動大摩華鑫最頻繁 景順泰信勤換基金經理
從股東結構來看，10年間，除了泰信基金和長信基金，其余幾家公司均有不同程度的變化。相比之下，摩根士丹利華鑫基金的股東變動較大。成立之初，公司的股東構成為中信國安信息產業股份有限公司35%、巨田證券有限責任公司35%、漢唐證券有限責任公司15%、深圳市招融投資控股有限公司10%、浙江中大集團控股有限公司5%。
而2008年，公司兩次發生股權變更。6月，摩根士丹利國際獲準受讓巨田基金原股東中信國安持有的35%股權和巨田證券持有的5%股權；華鑫證券受讓巨田證券持有30%的股權。深圳中技受讓浙江中大集團持有的5%巨田基金股權。巨田基金同時變身為中外合資基金——摩根士丹利華鑫；9月份，公司又公告稱，公司股東華鑫證券有限責任公司受讓公司另一股東摩根士丹利國際控股公司持有的公司6%股權。至此，公司各股東出資比例變更為：華鑫證券有限責任公司36%、摩根士丹利國際控股公司34%、漢唐證券有限責任公司15%、深圳市招融投資控股有限公司10%、深圳市中技實業(集團)有限公司5%；而去年，漢唐證券有限責任公司繼續減持，使得公司的股權結構再度變動。
Wind數據顯示，2003年至今各家基金的經理離職數量為：華寶興業離職基金經理約19人，國聯安15人，泰信15人，長信14人，大摩華鑫13人，天治12人，諾安11人，廣發10人，景順長城10人，興業全球7人，海富通6人。
而從單只基金來看，經理變更最為活躍的為景順長城優選股票和泰信先行策略。景順長城優選股票從2003年10月24日成立以來，一共經歷了涂強、張繼榮、曾昭雄、鄧春鳴、陳利宏、楊兵兵、毛從容、叢林和陳嘉平9位基金經理。成立至今，該基金已取得291.38%的收益，高于同類平均水平，同類排名為4/10。而從各區間表現看，該基金今年以來表現突出，收益率為11.66%，同類排名為27/531；1年收益率為19.75%，同類排名為14/436；3年收益為4.13%，同類排名為23/241；5年收益為-17.26%，同類排名為33/120；可見，該基金的短期業績劣于中期，中期業績劣于長期。從風險控制角度看，該基金短期風險較小，中期風險較小，長期風險較大。
泰信先行策略也經歷了董紅波、管文浩、王鵬、梁劍、郝兵、張翎、林少立、朱志權、袁園9位管理人。但是從2004年6月成立至今，該基金的業績則在同類產品中排名靠后，低于同類平均水平，同類排名為50/54。從各區間表現看，盡管該基金今年以來表現突出，收益率為8.62%，同類排名為19/190；但其3年收益為-24.44%，同類排名為155/162；5年收益為-41.95%，同類排名為112/122。從風險控制角度看，其短期風險中等，中期風險較大，長期風險較大。
冠軍景順故事多
2012年，憑借旗下核心競爭力股票基金31.70%的凈值增長率，景順長城再度在基金市場風光。不過，從過往的情況來看，公司產品仍然存在不小的波動性，而公司本身亦是故事不斷。
成立于2003年6月12日的景順長城，是國內首家中美合資的基金公司，美國景順集團與長城證券各持其49%的股份，開灤(集團)有限責任公司和大連實德集團各持有1%。
從業績情況來看，雖然同屬景順長城基金，但其旗下股基命運卻往往大相徑庭。Wind數據顯示，2012年景順長城新興成長、景順長城公司治理均為負收益，而景順長城中小盤、景順長城精選藍籌以及在2011年位列前三分之一陣營的景順長城內需貳號和景順長城內需增長，排名均相對靠后。資料顯示，獲得2012年冠軍的景順長城核心競爭力，其基金經理為余廣、陳嘉平，另外一只景順長城能源基建，其基金經理也是余廣。在基金行業激烈競爭人才流動頻繁的當下，或許僅依靠余廣一人之力難撐公司整體業績大局。有業內人士就提醒投資者，不能僅根據基金年終排名而盲目申購“冠軍基金”或其同系基金，一只基金成績優異并不能說明該基金公司所有投研團隊以及所有基金經理能力的優異。
對于冠軍基金的淪陷，景順長城也是有前車之鑒。資料顯示，早在2006年的大牛市，使得景順長城名聲大振。據銀河證券統計，當年其在45家基金公司中排名第2位。這一年，景順長城內需增長基金凈值增長達182.27%，位列169只同類型基金首位；而緊接著的2007年，公司投資總監、景順長城內需增長基金經理李學文以及投資副總監楊兵兵離職，該基金的業績又下滑到同類可比基金排名的后1/3區間；緊接著的2008年大熊市，景順長城內需以虧損55.12%的成績排在189只基金的第131位。
除了業績，公司十年間也是新聞不斷。2009年初，中國證券業協會有公告稱，36家詢價機構在去年首次公開發行股票詢價工作中存在違規行為。景順長城自實施網下發行電子化后，共七次參與首次公開發行股票初步詢價工作，報價均高于發行價格卻全部未申購。有業界人士認為，很可能是有機構幫助擬發行公司“抬高價格”，多募集資金。此外，公司還曾因不顧基民大筆損失搬入豪華辦公室，在香港召開另類奢華報告會等，頻頻占據媒體的版面。
2009年，從融通到景順長城再到長城，有4只“老鼠”被揪出。當年11月，深圳證監局兩個月的例行檢查有了結果，深圳轄區內的多家公司被查處老鼠倉的傳言成為事實，景順長城基金經理涂強和長城的兩名基金經理韓剛和劉海總共三人被深圳證監局查處，此三位涉嫌老鼠倉的基金經理均被深圳證監局違規買賣股票。