作為長線資金之一的保險資金，其投資軌跡一直以來備受各方關注。
隨著年報披露逐漸進入高峰期，保險資金的投資動向也逐漸顯現出來。據《證券日報》市場研究中心統計顯示，截至北京時間3月19日18:00，滬深兩市已有446家上市公司披露了2012年年報。其中，共有75家公司的前十大流通股東中出現保險資金的身影，合計持有19.6億股，持股市值為269.6億元。其中，增持29只個股，新進9只個股。
統計顯示，在保險資金現身的75只個股中，有10只個股被險資重倉持有。其中，平安銀行（66243.4萬股）位居首位，其次分別為浦發銀行（24816.7萬股）、萬科A（13938.４萬股）、精達股份（10800萬股）、西山煤電（7151.5萬股）、云南白藥（6500萬股）、巨化股份（5350.2萬股）、華僑城A（4763.8萬股）、寶光股份（4510萬股）、興蓉投資（3258.6萬股）。
值得關注的是，近日，保監會副主席李克穆表示，保險資金進入資本市場的條件將不斷放寬。險資入市對于保險業生存和發展的意義十分重大，是監管部門需要重點把控的范疇。
與此同時，據保監會對外披露的1月份保費數據顯示，截至今年1月末，我國保險資產總額達7.36萬億元，其中最為亮眼的數據是投資資產規模的增長，較去年12月末新增992億元，達4.61萬億元，至此保險投資資產已經連續7個月增長。
對此，本版今日特從保險資金潛入的75股中進行分析，梳理出保險資金持股公司家數占已披露年報公司家數比例居前的三大行業，分別為黑色金屬（60%）、采掘（53.85%）和金融服務（50%）。
黑色金屬 選擇攻防兼備品種
統計顯示，截至北京時間3月19日18：00，在已公布2012年年報的上市公司中，險資2012年年末持有3只黑色金屬（申萬一級）股，占行業內已公布年報個股比60%。
具體來看，險資2012年年末持有的3只黑色金屬為，新興鑄管(1364.98萬股）、大冶特鋼(999.51萬股）、久立特材(146.64萬股）。
值得關注的是，在險資2012年年末持有的3只黑色金屬股中，有1只個股是2012年四季度險資增倉個股，這只個股為大冶特鋼，2012年四季度險資增持大冶特鋼182.5萬股至999.51萬股；有1只個股是2012年四季度險資減倉個股，這只個股為新興鑄管，2012年四季度社險資減持新興鑄管1453.3萬股至1364.98萬股；此外，2012年四季度險資繼續持有久立特材146.64萬股，較上期未發生變動。
從二級市場表現來看，2月18日以來截至昨日，久立特材區間累計下跌3.19%，跑贏同期大盤4個百分點，新興鑄管和大冶特鋼則跑輸同期大盤，區間累計跌幅分別為，8.78%和15.95%。
長江證券表示，旺季需求釋放將帶動鋼價逐步企穩并有所回升，漲幅應該與歷史平均水平相當。不過，鋼價環比上漲不是鋼鐵股跑出超額收益的理由，只有超預期上漲才能讓市場重新關注鋼鐵行業，因此，預計股價表現依然保持前期震蕩的格局。繼續維持對鋼鐵行業的“標配”評級，建議選擇攻防兼備的品種。具有業績保障的新興鑄管和前期漲幅較小且噸鋼市值較低的公司如河北鋼鐵、武鋼股份等。
中銀國際則相對看好受益于下游石油石化、核電發展的能源裝備公司久立特材和常寶股份。
采掘 估值有望提升
統計顯示，截至北京時間3月19日18:00，在已公布2012年年報的上市公司中，險資2012年年末持有7只采掘（申萬一級）股，占行業內已公布年報個股比53.85%。
具體來看，險資2012年年末持有的7只采掘股為，西山煤電(7151.47萬股）、開灤股份(1696.61萬股）、海油工程(1549.34萬股）、上海能源(1120.51萬股）、中煤能源(916.92萬股）、
煤氣化(468.21萬股）、露天煤業(345.68萬股）。
值得關注的是，在險資2012年年末持有的7只采掘股中，有1只個股是2012年四季度險資新建倉個股，這只個股為露天煤業，2012年四季度險資新進持有露天煤業345.68萬股；有4只個股是2012年四季度險資增倉個股，這4只個股為西山煤電、上海能源、開灤股份和中煤能源。
從二級市場表現來看，2月18日以來截至昨日，在險資2012年年末持有的7只采掘股中，僅海油工程跑贏同期大盤，該股區間累計上漲0.45%，跑贏同期大盤7.64個百分點。
方正證券表示，隨著鋼鐵行業季節性回暖的來臨以及兩會結束后與“新城鎮化”配套政策的推出，煉焦煤價格未來上漲預期較強。從估值方面來看，目前板塊估值合理，下行空間不大，板塊的回調將是加倉的好機會。板塊配置方面，由于煤價對上市公司業績彈性較大，一旦煤價出現上漲，則個股有望出現估值提升空間，建議投資者關注：盤江股份、潞安環能和西山煤電。
金融服務 調整空間有限
統計顯示，截至北京時間3月19日18：00，在已公布2012年年報的上市公司中，險資2012年年末持有3只金融服務（申萬一級）股，占行業內已公布年報個股比50%。
具體來看，險資2012年年末持有的3只金融服務為，平安銀行(66243.44萬股）、浦發銀行(24816.68萬股）、安信信托(707.86萬股）。
值得關注的是，2012年年末險資對其持有的3只金融服務股進行了減倉，其中，2012年四季度社險資減持平安銀行206657.84萬股至66243.44萬股；減持浦發銀行33460.94萬股至24816.68萬股；減持安信信托717.12萬股至707.86萬股。
從二級市場表現來看，2月18日以來截至昨日，平安銀行和浦發銀行跑贏同期大盤，其中，平安銀行區間累計上漲3.61%，跑贏同期大盤10.8個百分點，浦發銀行區間累計下跌6.08，跑贏同期大盤1.11個百分點。
中投證券表示，近期大盤和金融服務行業面臨著預期下調的風險，支撐A股持續上漲的基本面受到挑戰，但由于估值仍然較低，金融服務行業調整空間有限，隨著年報的陸續披露，行業將會企穩。
在子行業配置方面，銀河證券表示，券商創新發展大會將于5月召開，板塊估值再獲支撐。重申券商創新對板塊估值提升的正面價值。重點關注海通證券、中信證券。
方正證券則認為，2012年上市銀行仍將保持穩健增長，且相對保險、證券等金融服務子行業具有明顯優勢。