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經歷去年底基金減持后，醫藥股在基金倉位的配置中回升跡象明顯，當前市場的環境也似乎給醫藥股的投資提供了市場氛圍，醫藥可能成為當前基金撬動凈值增長的利器。
去年12月4日反彈以來，基金經理連續減醫藥股的配置，并追漲銀行股，基金前期重醫藥輕銀行的現象遭到顛覆。但基金對醫藥股的顛覆似乎并未持續許久，近來，市場連續震蕩的行情令權重品種受到考驗，而前期滯漲或調整較深的醫藥股卻跑贏市場，醫藥主題基金在當前業績排名中靠前的現象也刺激著其他基金經理。
記者獲悉，一些低配醫藥股的基金經理近期開始加倉醫藥板塊，深圳一家基金公司人士坦言其管理的基金擬增配醫藥股至15%的比例，而該基金截至今年3月初的醫藥股配置比例約為4%。對于醫藥股的配置邏輯，這位基金經理認為醫藥股有較為堅挺的價值體系，一方面其長線邏輯非常明確，而另一方面，醫藥股和TMT板塊具有一定的關聯性，在TMT前期表現較強的背景下，醫藥股存在上漲預期。
也正是醫藥股的強勢表現，原先一些對醫藥股缺乏興趣的基金經理改變態度。前述基金經理就坦言由于研究員所推薦的一些醫藥股品種表現超出預期，這也是其決定增配醫藥股的一個重要因素。但由于去年12月反彈以來，醫藥股成為基金的減持對象，基金更多的將資金集中在銀行和地產，當前不少基金經理實際早已錯過低配醫藥股的機會。“醫藥股現在看起來有點高，只能等市場回調。”深圳一位基金經理認為，如果預期市場繼續向好的話，等待回調或尋找滯漲醫藥股是當前的主要策略。在醫藥股節后以來的強勢行情中跑輸的貴州百靈或許正是上述策略的結果。經歷去年底的調整和今年以來的滯漲后，貴州百靈昨日強勢收于漲停，而深交所披露的公開交易信息顯示當日有三家機構出現在該股的前五大買入席位中，三只機構當日合計買入貴州百靈約7000萬金額，上述信息顯示出公募基金當前對醫藥股的配置仍持積極態度。
但如果TMT板塊大跌，那么醫藥股也可能受到牽連，但仍有一些質地不錯的醫藥品種值得在市場錯殺中介入。寶盈基金的一位基金經理也坦言，醫藥股在某種程度上預示著市場的風向，“如果醫藥股開始大跌的話，那么機構的理念就全顛覆了。”重要的是，基金經理集體殺入醫藥股本身也存在一定的風險，正如去年基金經理重倉醫藥而不得不面臨流動性風險。
“注意到當前公募基金對醫藥板塊的配置比較集中，例如一些小基金用20%的倉位進行配置，不少大基金也達到10%的倉位。”博時醫療保健行業基金經理李權勝昨日指出，需要關注醫藥行業的潛在風險，例如未來股價上漲速度遠超企業盈利增速，或醫藥行業出現整體降價等情況，尤其是機構對醫藥的集中配置。
李權勝認為，現在市場繼續處于階段性筑底過程中，在提防風險的同時，不要過于負面悲觀，當前可以關注受經濟轉型持續利好的消費板塊。
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