在經歷了連續幾個季度的業績低迷后，一度的業界翹楚盛大游戲，單季營收首度跌出國內游戲行業前三。業內普遍認為，如果盛大游戲未來不能推出品質優良的游戲項目，不但無法扭轉目前公司營收和利潤雙雙下滑的不利局面，還有可能使這一情況繼續惡化。
跌出國內游戲前三
2月26日，盛大游戲公布了截至2012年12月31日的第四季度兼全年未經審計財報。數據顯示，盛大游戲第四季度凈營收為10.82億元(1.72億美元)，同比下滑25.9%；凈利潤為2.14億元(3410萬美元)，同比下滑29.6%。公司2012年全年凈營收為46.82億元(7.45億美元)，同比下滑11.4%；凈利潤為11.13億元(1.77億美元)，同比下滑12%。
值得注意的是，2012年第四季度盛大游戲營業收入為1.72億美元，首次低于暢游的1.735億美元。這意味著，在經歷了連續幾個季度的業績低迷后，一度的業界翹楚盛大游戲，單季營收首度被暢游超越，跌出國內游戲行業前三，而暢游則終于實現超越，成功上位。公開數據顯示，此前的幾個季度，盛大游戲的營收能力持續疲軟，逐步被騰訊、網易超越。根據目前數據，國內游戲行業前三名分別是騰訊、網易、暢游。
財務數據顯示，2010年第四季度到2012年第一季度，盛大游戲的單季營業收入均在2億美元以上，并呈現出良好的增長態勢。但從2012年第二季度開始，營收卻出現明顯下滑，不但單季營收低于2億美元，而且出現了逐季下滑的不利局面。而暢游則在同期保持穩定增長，從2010年第四季度的營收不足1億美元，一路飆升至2012年第四季度的1.735億美元。
值得注意的是，暢游的利潤增長水平同樣保持強勁的勢頭，從2010年第四季度的不足5000萬美元，增長至2012年第四季度的7520萬美元，并在2011年第一季度、2011年第二季度、2011年第四季度，以及2012年全年超過盛大游戲。而盛大游戲的利潤情況，同期卻始終在5000萬美元上下掙扎，并從2012年第一季度開始不斷下滑，2012年第四季度，這一數據僅有3410萬美元，不及暢游同期利潤的一半。
游戲項目青黃不接
2月27日，盛大游戲最新的6-K文件顯示，公司首席技術官(CTO)陳峰已因個人原因離職。盡管公司強調陳鋒的離職是個人原因，但業內還是認為，這和盛大游戲近期尷尬的業績有關。而這是繼2012年8月公司CEO譚群釗離職后，盛大游戲再次高管調整。
業內指出，隨著盛大游戲支柱游戲《傳奇》系列和《龍之谷》的老化，致使盛大游戲營收出現疲軟。而在代理游戲方面，盛大游戲近幾年難以推出更好的替代《傳奇》的游戲，《時空裂痕》等游戲究竟能帶來多大的沖擊也令人難以預測，而自主研發的游戲也未能給盛大游戲帶來更多的用戶。
另有知情人士認為，此前盛大游戲曾裁撤多個游戲項目，致使公司盈利能力下降。據介紹，成立于2012年上半年的盛大游戲《龍珠OL》項目組，因種種原因，成員在2012年下半年進行了內部轉崗。而近期盛大游戲的另一款網游《千年之王》項目裁員的消息再次不脛而走。
事實上，對于目前國內以開發和運營網游為主的游戲公司而言，好的游戲項目對公司營收和利潤有著重大影響。此前，大受歡迎的《魔獸世界》更換國內代理商，就曾給第九城市和網易的營收造成重大影響，而騰訊旗下的多款熱門網游，同樣讓公司賺的盆滿缽滿。因此，業內普遍認為，如果盛大游戲未來不能推出品質優良的游戲項目，不但無法扭轉目前公司營收和利潤雙雙下滑的不利局面，還有可能使這一情況繼續惡化。
對于業界的擔憂，盛大游戲首席執行官張向東表示，“公司第四季度的業績達到預期”。該季度其他收入較上季度增長了61.3%，大部分得益于《龍之谷》在其他國家以及手機游戲《百萬亞瑟王》在韓國的優異表現。據張向東介紹，新游戲《時空裂痕》即將在3月份開始公測。與此同時，《永恒之塔4.0》資料片、《零世界》、《最終幻想14》以及《地城之光》等游戲或資料片也在按計劃準備中。
入駐淘寶前景難料
除了即將推出的新游戲外，盛大游戲近期還推出了新的舉措來提振銷售。2月22日，盛大游戲宣布在淘寶開店，嘗試集網游與電商于一體的B2C模式形態。據悉，淘寶將獨家首發《時空裂痕》公測的客戶端。與此同時，盛大游戲全面啟動與淘寶的賬號對接，《時空裂痕》將加速推進接入淘寶賬號。盛大游戲未來將全面啟動與淘寶賬號對接，將淘寶和盛大游戲的通行證打通。
對于和淘寶的合作，盛大游戲副總裁陳芳表示：“這次我們之所以選擇淘寶，是看重了淘寶巨大的流量和用戶量。同時，淘寶在物流方面也能為我們提供更為全面的服務，用戶在這里獲得的體驗會更好。”
對此，業內普遍認為，借勢電商流量，是盛大游戲一條比較明智的出路。盛大和淘寶跨領域合作，此種方式可產生協同作用，進一步加強二者的變現能力。但易觀智庫分析師孫培麟則持相反的觀點，他認為，電商網站的龐大流量或許能使游戲廠商獲得較好的推廣效果，但是國內的大多數游戲仍然需要靠道具和增值服務收費，實際安裝數和轉化率才是最重要的考核指標。而且，對電商網站來說，仍然停留在收取廣告營銷費用階段，實質獲利并不樂觀。
另外，還有分析認為，在盛大網絡董事長陳天橋近年來一系列失敗的運作后，盛大游戲已經不再是集團重點發展的方向，陳天橋已經逐漸將集團重心轉移到了盛大廣告、云計算以及一些硬件業務，而盛大游戲則因其現金流的屬性持續為這些業務的擴張買單。隨著集團其他業務的進一步發展和成熟，盛大游戲在集團中的作用將不再重要，地位也將被邊緣化。