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近期A股市場走勢極強，即使在歷史密集成交區，多數個股出現調整的情況下，上證綜指依然連拉八連陽，這在歷史上極為“罕見”，讓我們想起努爾哈赤在薩爾滸之戰前說的一句話：“任你幾路來，我只一路去”。也就是說，推動1949點反彈的資金“豪情萬丈”，不管其他板塊是否跟隨上漲，不管大部分股票是否下跌，做多主力機構重心在“金融股、城鎮化”這兩大主線，銀行、券商、房地產、水泥“輪流領騎”，航天軍工、3D、環保、煤炭、有色金屬等“敲敲邊鼓”，其他板塊和個股漲、跌隨意。
最近，國內外宏觀經濟數據都不錯。首先看國內，2013年1月中采PMI為50.4，匯豐PMI為52.3。中采PMI連續四個月位于擴張區間，匯豐PMI近三月也表明制造業有相對較快的擴張，顯示宏觀經濟呈穩中趨升基本態勢。1月產出和新訂單指數都持續向好，新訂單指數超過產出指數，說明國內需求持續釋放，產出擴張得到需求支撐，經濟復蘇處于良性狀態。同時，新出口訂單回升乏力，則顯示外需依然受到歐美經濟復蘇不確定的制約。進而說明，2013年宏觀經濟的復蘇將更多地依靠國內需求。中采PMI數據顯示，中小企業PMI仍處收縮區間，顯示民間經濟還未真正啟動，經濟回升的基礎還有待穩固。
其次看海外，美國1月制造業PMI升至53.1，創9個月新高，表明美國制造業領域進一步擴張，有助緩解美國面臨經濟衰退風險的憂慮。但美國1月非農就業數據則小幅增加15.7萬人，失業率微升至7.9%，低于預期。德國1月服務業PMI終值上修至55.7，高于預期的55.3及初值的55.3，12月終值為52.0。加上近期公布的1月制造業PMI終值也上修，表明德國經濟正在恢復增長動能，特別是服務業擴張速度已經大幅加快。受德國數據的帶動，歐元區1月服務業PMI終值也小幅上修至48.6，高于預期及初值的48.3。整體利好的數據緩解市場對歐元區政治壓力帶來的擔憂。
目前A股市場存在一個隱憂。之前連續三周，A股交易結算資金分別凈流出57億元、29億元、9億元，累計凈流出95億元。雖然凈流出金額不大，但A股交易結算資金余額從1月18日的6905億元，下降到上周五的6681億元，減少了224億元。而A股流通市值從1月18日的18.65萬億元，上升到上周五的19.33萬億元，增加了6800億元。這一減一增反映出大盤持續上漲后，面臨后續增量資金不足的問題。不過每年春節過后，都會出現資金回流A股市場的情況。否則，滬深股市的反彈動力會減弱。
從浪型看，1949點以來的反彈可以劃分為：1949點-2087點-2059點-2183點-2142點-2296點為第一上升小浪，2296點-2234點-2362點-2288點為第二調整小浪，由于第二小浪之b子浪創出反彈新高，是走勢極強的順勢調整形態，意味著第三上升小浪走勢將走出強勢上漲。2288點至今，上證綜指日線拉出七連陽就是這方面的反映。特別是本周一兩市放出這次反彈次天量2662億元后，隨后進入縮量上漲再次逼空這與第三上升小浪的特點相符合。第一上升小浪從1949點至2296點，上漲347點。第三上升小浪的上漲不應該低于347點，也就是第三上升小浪目標至少為2635點，時間大約在3月中旬。
從大盤權重股走勢的特征來分析，工農中建交五大銀行股前期漲幅較小，最近逐漸轉強，農業銀行率先發力，隨后四大行有望分別領漲，將銀行股的推動力發揚光大，前期龍頭品種民生銀行也沒有進入筑頂階段，新高依然。由此判斷，上證指數還將持續上漲，或者是持續逼空，2500-2600點近在眼前。在大盤漲勢明朗確定之際，我們不能在上漲途中不停猜頂并猶豫彷徨。中小板指數、深證成指等還處在上漲中途的猶豫期，這是安全的信號。如果中小板指數、深證成指出現瘋狂上漲，那么將預示著上證指數的逼空式反彈行情將進入尾聲。所以，盤中出現的調整過程，依然是逢低參與的機會。
歷史經驗表明，即便在低迷的市場中，每年春節前后買入都有不錯的收益。如果上一年12月能拉出月中陽線，跨年度中期反彈至少能延續到第二年4月，想必今年也不例外，持股過節參與短期調整或是不錯的選擇。目前尷尬的是，一方面，1949點反彈還將延續；另一方面，很多個股追高買入很可能短期被套。預計春節后，A股市場經過短期快速調整，有望延續之前的反彈趨勢，并迎來越來越多的個股“被動”跟隨上漲，即中小股票將迎來各類題材股的“補漲”。
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