本輪大盤從1949到2440反彈近500點，有基金信心出現(xiàn)動搖，機構(gòu)持有為主的ETF近期持續(xù)遭到贖回。2月4日至6日A股連續(xù)3日高位盤整，基金等大資金對獲利盤壓力的擔憂有所顯現(xiàn)。站在或進或退的十字路口，有基金由金融股轉(zhuǎn)戰(zhàn)煤炭、有色等周期股，選擇“煤飛色舞”過蛇年春節(jié)。
2500點關隘軍心動搖
自上證綜指去年觸底1949點至2月4日盤中最高達2440點，反彈近500點，力度超出很多基金經(jīng)理預期。盡管去年12月以來基金整體逐步加倉，至上周末倉位已升至歷史高位，逼近88魔咒點，但2500點卻成為部分基金經(jīng)理的反彈心理上線，擔心獲利盤壓力會導致春節(jié)前后市場出現(xiàn)回調(diào)。近來市場高位盤整似乎也一定程度印證了基金的憂慮。
南方基金首席分析師楊德龍表示，這波上漲主要是由藍籌股中的金融、地產(chǎn)等帶動，其他個股反彈并不明顯。自1949點-2400多點，反彈幅度已經(jīng)比較大，超出市場預期。目前存在回調(diào)壓力，未來在獲利盤壓力下可能會出現(xiàn)回調(diào)。春節(jié)前后大盤可能會在2300點-2400點左右震蕩。有基金經(jīng)理認為，2月份市場震蕩的概率大。不過，也有基金經(jīng)理認為，2400點輕松過關后，3月份可以大膽放開手開車。
2月4日大盤高位盤整現(xiàn)十字星，同時市場放量，煤炭、有色、鋼鐵等板塊領漲，2月5日早盤煤炭股依然逆勢上漲。業(yè)內(nèi)人士分析，反彈過400點時基金等機構(gòu)就開始調(diào)結(jié)構(gòu)，了結(jié)前期漲幅過高的金融、地產(chǎn)，轉(zhuǎn)而增配煤炭、有色。金融股瘋狂后，春節(jié)后相對看好非銀行周期股，期待“煤飛色舞”。
一位基金經(jīng)理指出，此前參股金融企業(yè)的相關股票表現(xiàn)非常活躍。不過，金融股估值可能會回歸，并且回歸應該是漸進式過程，春節(jié)后相對看好非銀行周期股�！坝腥祟A期經(jīng)濟是弱復蘇，我認為會更強。3月份回暖，那些之前反彈中沒怎么動的上游、中游行業(yè)將會啟動，例如水泥、煤炭、工程機械等。在周期性回暖下，煤炭板塊中更看好焦煤，鋼鐵行業(yè)中的龍頭企業(yè)相對值得關注。”
提防“煤飛”變“煤灰”
盡管煤炭行業(yè)在2月4日的“天量星”下領漲呼應了基金“煤飛色舞”過大年的態(tài)度，然而對于普通投資者，2月4日龍虎榜中機構(gòu)的賣出席位似乎已經(jīng)預示著昨日煤炭股下跌的宿命。
2月4日煤炭股中的國投新集、有色中的云鋁股份均以漲停身份登上當日龍虎榜。從數(shù)據(jù)不難看出機構(gòu)逢高出貨，這兩只個股賣出金額前五中均出現(xiàn)了機構(gòu)專用席位。具體來看，國投新集2月4日漲停，一家機構(gòu)專用席位賣出3754.38萬元，假設以均價10.6元每股計算，該席位大約賣出354萬股。從該股去年三季度末十大流通股股東名單中看到，其中有4只主動型公募基金，有業(yè)內(nèi)人士推測可能是某基金逢高出貨。
從云鋁股份異動中也可窺見機構(gòu)心態(tài)。2月4日，該股賣出金額前5名中出現(xiàn)2個機構(gòu)席位，分別以3576.2萬元和592.88萬元位居賣出排名的第一和第三。假設以均價5.71元每股計算，兩個席位大約賣出626.3萬股和103.83萬股。從該股去年三季度的十大流通股股東名單中也發(fā)現(xiàn)了1只主動型基金的身影。
業(yè)內(nèi)人士表示，投資者尤其是此前踏空反彈的投資者不要盲目跟風，以免沒有追上煤飛色舞反而成了機構(gòu)的“煤灰”。某基金公司研究總監(jiān)也認為對于煤炭有色能否延續(xù)仍須觀察，具體要看經(jīng)濟復蘇的強度�！叭绻�(jīng)濟弱復蘇，那么此類股票行情難以持續(xù)；如果后續(xù)披露的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟復蘇超預期，那么可能會繼續(xù)演繹�！�