相較于去年A股的持續(xù)震蕩，海外市場的穩(wěn)健行情將QDII基金最終推上了2012年收益冠軍的寶座。今年開年以來，得益于港股的強(qiáng)勢反彈，QDII基金繼續(xù)領(lǐng)跑眾基金。另據(jù)消息透露，QDII2基金也有望在未來適時推出
港股QDII領(lǐng)跑
繼2012年奪得年度收益冠軍后，QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）基金在今年以來繼續(xù)領(lǐng)跑市場，其中去年表現(xiàn)較為突出的QDII基金增長勢頭依舊強(qiáng)勁。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至1月14日，得益于港股開年來的強(qiáng)勢反彈，不少Q(mào)DII基金均獲得不錯的收益。其中，排名前三位的分別是：南方中國基金（收益率為6.47%）、博時大中華亞太精選基金（收益率為5.765%）、富國中國中小盤基金（收益率為4.711%）。74只可統(tǒng)計的各類QDII基金基本為正收益，7只QDII基金的收益超過4%。
市場人士分析，相較于去年A股的持續(xù)震蕩，海外市場的穩(wěn)健行情將QDII基金最終推上了2012年收益冠軍的寶座。在這種市場背景下，香港中小盤股票表現(xiàn)尤為搶眼。其中，成立于2012年9月4日的富國中國中小盤基金在短短4個月時間中，累計回報率已經(jīng)達(dá)到17.9%，成為港股行情的主要投資收益者之一。
富國中國中小盤基金經(jīng)理張峰表示，就港股市場而言，宏觀不確定因素逐漸消退，經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，流入香港市場的資金有棄債轉(zhuǎn)股的趨勢。
“從經(jīng)濟(jì)面來看，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象明顯，房地產(chǎn)價格上漲，失業(yè)率下降；歐債危機(jī)得到紓緩，西班牙等國的國債收益率顯著下行；此外，內(nèi)地市場伴隨著領(lǐng)導(dǎo)層的平穩(wěn)換屆之后，市場信心顯著恢復(fù)，宏觀經(jīng)濟(jì)顯示出觸底回升的跡象。這些都為香港市場提供了支撐。”張峰表示。
目前，A股中小盤股市盈率（PE）在20倍左右，而港股中資中小盤股PE僅為10倍左右，具備較為明顯的估值優(yōu)勢。張峰表示，港股中未來比較看好醫(yī)藥消費(fèi)領(lǐng)域的中小盤股票、金融地產(chǎn)類股票，以及一些周期復(fù)蘇比較明顯的股票。
QDII2呼之欲出
在QDII基金大展雄風(fēng)之時，QDII2（合格境內(nèi)個人投資者）基金也有望在未來適時推出。
1月14日，證監(jiān)會主席郭樹清在2013亞洲金融論壇上透露，內(nèi)地將在適合時間推廣QDII2。而上周末舉行的2013年央行工作會議也明確提出，積極做好QDII2試點(diǎn)相關(guān)準(zhǔn)備工作。這是央行口徑中首次出現(xiàn)QDII2的有關(guān)提法。
上海證券基金研究中心首席分析師代宏坤表示，QDII2是指在人民幣資本項下不可兌換條件下，有控制地允許境內(nèi)個人投資境外資本市場的股票、債券等有價證券投資業(yè)務(wù)的一項制度安排。
“其實QDII2就是允許境內(nèi)的投資者直接投資海外市場，以前的是針對境內(nèi)的機(jī)構(gòu)，這個是針對境內(nèi)的個人。”代宏坤說。
不過，代宏坤認(rèn)為，目前QDII2推出可能尚早，各方面的制度還有待完善。分析人士認(rèn)為，QDII2試點(diǎn)的開展必將對A股及港股產(chǎn)生一定影響，并對資本項目自由兌換、人民幣國際化均有推動作用。
投資收益可期
更值得關(guān)注的是，QDII基金后市仍可期。
財通基金表示，2013年的國際環(huán)境將好于2012年，美國經(jīng)濟(jì)2013年將渡過財政難關(guān)而持續(xù)復(fù)蘇，而貨幣放松的可能性較大。歐洲也度過了最艱難的時期，經(jīng)濟(jì)或?qū)⒅饾u筑底。
博時大中華亞太精選基金經(jīng)理張溪岡表示，展望2013年投資，繼續(xù)持樂觀態(tài)度。從基本面來看，隨著美國的經(jīng)濟(jì)明顯復(fù)蘇，香港市場也將受益；從資金面上看，海外資金面將持續(xù)寬裕，從近期來看，資金持續(xù)流入股市，說明投資者的風(fēng)險偏好增強(qiáng)了。整體而言，市場的系統(tǒng)性風(fēng)險在2011年已經(jīng)釋放得差不多了，泥沙俱下的情況再次出現(xiàn)的可能性很小，2013年港股的大趨勢可能還是向上，有望走出比2012年好的行情，會有很多投資機(jī)會。
“香港市場特點(diǎn)明顯，一方面，香港市場和美國市場的關(guān)系緊密，相對來講比較理性，香港股票投資也非常注重投資邏輯。因此，只要了解好基本面和香港本地投資者的預(yù)期，就有機(jī)會獲得超額收益。另一方面，香港市場有很多公司是內(nèi)地的國企和民企，這對于內(nèi)地的基金經(jīng)理來說，比較有優(yōu)勢。”上海某中型基金公司QDII基金經(jīng)理如是說。
華寶興業(yè)海外中國成長基金經(jīng)理周欣也表示，港股市場2013年將進(jìn)一步小幅上揚(yáng)，銀行、地產(chǎn)等盈利增速相對確定并且前期國際投資者配置較少的板塊將有進(jìn)一步表現(xiàn)的機(jī)會。下一步將在不降低整體倉位的前提下，減持前期漲幅較大的板塊，同時可選擇消費(fèi)、非銀行金融等板塊。