滬深證券交易所已公布了上市公司2012年年報的披露預約時間表，一年一度的年報行情即將展開。我們認為，上市公司業績將成為年報披露期間的重要影響因素，因此不妨依此預判1月至4月份市場的運行狀況和熱點輪換的節奏。
1月：數量太少影響不大。1月份預約披露年報的上市公司僅有21家，對大盤影響不大。另外，1月份仍會有上市公司發布業績預警和業績快報，會對相關個股產生明顯影響。
2月：績差公司影響大，整體走勢平穩。2月份預約披露年報的上市公司有138家，以2012年前三季度的業績看，虧損的有19家，占比為13.77%，有一定負面影響。2月中旬處于春節期間，市場或將交投清淡，走勢平穩。根據預約時間安排，醫藥、化工板塊的走勢將受到主要上市公司年報業績的影響，預計醫藥板塊存在投資機會。
3月：權重股扎堆下旬披露，整體有望走強。3月份預約披露年報的上市公司有1065家，占到預約上市公司總數的42.70%。僅3月26日至31日的最后一個交易周就有601家公司披露年報，也就是說，從3月底起年報披露將進入高度密集期間。由于大市值股票多數具備高比例分配能力，且業績理想，預計會對股指產生一定的拉升作用。
4月：績差股利空兌現，預計將對大盤產生一定的負面影響。
1270家公司中，年報業績預增的有59家，略有增長的120家，預計扭虧的有18家，預計虧損的有65家，預計業績大幅下滑的有83家，預計業績略有下降的有86家。總市值在500億元以上的有14家，1000億元以上的有5家，沒有1200億元以上的公司。從行業上看，屬于機械設備、化工、房地產、醫藥生物、電子、信息服務的公司較多。另外，4月份共有36家*ST公司披露年報，占所有64家*ST公司的五成多，可能引發市場對退市風險的恐慌。這些ST公司在行業上多為化工、醫藥生物、農林牧漁行業，將對板塊造成一定的負面效應。
整體看，業績預警和業績快報對1月行情尤其是個股行情有一定影響；預計2月市場走勢平穩；3月由于權重股年報對市場有提振作用，大盤有望走強；4月績差公司集中披露年報，對大盤有一定負面影響。因此，從年報披露的角度看，可以在春節后建倉業績良好且有分配題材的個股，而在4月逐步套現應是較好的節奏。