如今市面上理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)頻出，讓越來越多的投資者開始抱怨，這些理財(cái)產(chǎn)品的說明書讀起來像天書。那么，到底是說明書難懂，還是投資者在閱讀時(shí)忽略了一些重要信息？
記者走訪省城多家銀行，并從一份較典型的理財(cái)產(chǎn)品說明書中摘取一些重要的條款請(qǐng)業(yè)內(nèi)人士予以解讀，希望能給投資者選購理財(cái)產(chǎn)品提供一些幫助。
1【說明書內(nèi)容】產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)星級(jí)
“本產(chǎn)品為×星級(jí)，適合穩(wěn)健型（含）以上投資人購買。同時(shí)，根據(jù)中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于無投資經(jīng)驗(yàn)及有投資經(jīng)驗(yàn)投資人的相關(guān)要求，本產(chǎn)品適合無投資經(jīng)驗(yàn)及有投資經(jīng)驗(yàn)的投資人。”
購買提示：先看產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)
“在拿到一份產(chǎn)品說明書時(shí)，投資者最好先仔細(xì)查看產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，并衡量自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，最終做出適合自己的選擇。”光大銀行太原分行理財(cái)經(jīng)理畢竟告訴記者，按照銀監(jiān)會(huì)的規(guī)定，風(fēng)險(xiǎn)提示會(huì)出現(xiàn)在產(chǎn)品說明書最明顯的位置，一般為首頁上方，基本每一款產(chǎn)品說明書都會(huì)標(biāo)明產(chǎn)品在銀行內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。一般來說，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為一星和二星的產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)程度相對(duì)較低，更適合投資方式相對(duì)穩(wěn)健、投資經(jīng)驗(yàn)相對(duì)較少的投資者購買。而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為三星或三星以上的產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)程度則會(huì)逐漸提高，更適合投資方式相對(duì)激進(jìn)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較高的投資者。
業(yè)內(nèi)人士介紹，一款理財(cái)產(chǎn)品通常都會(huì)面臨信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、延期風(fēng)險(xiǎn)、理財(cái)產(chǎn)品不成立的風(fēng)險(xiǎn)、信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)以及其他不可抗力的相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)，這在很大程度上考驗(yàn)著投資者的承受能力。目前，投資者在銀行購買理財(cái)產(chǎn)品前都需做風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)。業(yè)內(nèi)人士提醒，投資者最好選擇和自己風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)等的理財(cái)產(chǎn)品。
2【說明書內(nèi)容】費(fèi)用和收益
“本理財(cái)產(chǎn)品收益扣除相關(guān)費(fèi)用后，投資人預(yù)期年化收益率為××。”“本產(chǎn)品無申購費(fèi)用；本產(chǎn)品銀行收取投資管理費(fèi)，投資管理費(fèi)率不高于××（年化）；本產(chǎn)品托管人收取托管費(fèi)，托管費(fèi)率不高于××（年化）。”
購買提示：相關(guān)費(fèi)用需關(guān)注
記者了解到，銀監(jiān)會(huì)按照本金風(fēng)險(xiǎn)依次遞增把銀行理財(cái)產(chǎn)品分為3類：保證收益型產(chǎn)品、保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品和非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，每款產(chǎn)品都有相應(yīng)的產(chǎn)品類型。業(yè)內(nèi)人士說，由于此分類并非各家商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)定，而是銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)，因此可供投資者購買時(shí)參考。一般來說，只有保本保收益型產(chǎn)品的收益率可以提前確定，而后兩者只能看預(yù)期收益率能夠?qū)崿F(xiàn)的概率是多少，實(shí)際收益率取決于投資標(biāo)的的市場表現(xiàn)，投資者甚至可能面臨零收益或負(fù)收益。
在多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品說明書上，則會(huì)提示：“本產(chǎn)品的測算收益不等于實(shí)際收益，投資需謹(jǐn)慎。”同時(shí)，也會(huì)標(biāo)明產(chǎn)品的最終收益為產(chǎn)品投資收益扣除相關(guān)費(fèi)用，相關(guān)費(fèi)用則包含申購費(fèi)用、銀行管理費(fèi)、托管費(fèi)、超額業(yè)績報(bào)酬等。業(yè)內(nèi)人士提示，上述相關(guān)費(fèi)用都是投資者在閱讀產(chǎn)品說明書時(shí)需要重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容，同時(shí)，計(jì)算收益時(shí)也應(yīng)將收益除以365天再乘以實(shí)際投資天數(shù)，而非直接將自己的投資額度乘以年化收益率。
3【說明書內(nèi)容】產(chǎn)品類型和本金
“產(chǎn)品類型：保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品”“在不發(fā)生本產(chǎn)品所提示風(fēng)險(xiǎn)的前提下，本銀行在本理財(cái)產(chǎn)品到期日將本金一次性返還投資人。”
購買提示：保本產(chǎn)品也有風(fēng)險(xiǎn)
不過，即便對(duì)于一些風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為一星、銀行工作人員承諾保本的產(chǎn)品，如果你認(rèn)為這樣的產(chǎn)品就毫無風(fēng)險(xiǎn)，那就大錯(cuò)特錯(cuò)了。其實(shí)，在不少被宣稱為“保本”的理財(cái)產(chǎn)品的說明書上可能并不會(huì)出現(xiàn)“保本”字樣，等到期執(zhí)行時(shí)，如果資金運(yùn)作虧損，投資者經(jīng)常會(huì)賠本，而此時(shí)，銀行并不會(huì)為投資者兌付全部本金。因此，業(yè)內(nèi)人士提示，投資者一定要仔細(xì)查看說明書上“產(chǎn)品類型”一欄，看清楚手中的產(chǎn)品到底是否可保本。
j盡管對(duì)于保本型理財(cái)產(chǎn)品，銀行一般都會(huì)作出承諾，到期后保證100%的本金安全，但目前市面上多數(shù)保本產(chǎn)品都屬于“有條件保本”。如多數(shù)銀行會(huì)在其產(chǎn)品說明書上用小字注明“本理財(cái)計(jì)劃有條件保證本金，即投資者持有本理財(cái)計(jì)劃到期或銀行提前終止該理財(cái)計(jì)劃時(shí)，承諾理財(cái)本金保證，超出銀行保障范圍的本金損失風(fēng)險(xiǎn)由投資者自行承擔(dān)。”畢竟說，由于投資者自身原因（例如提前全額贖回）導(dǎo)致本產(chǎn)品提前終止，投資本金可能會(huì)因市場變動(dòng)而蒙受損失，違約贖回價(jià)格通常根據(jù)市場價(jià)格計(jì)算該理財(cái)計(jì)劃的公允市值。另外，有些理財(cái)產(chǎn)品其實(shí)只是部分保本，比如設(shè)定90%保本，則本金最多虧損10%。
4【說明書內(nèi)容】募集期、產(chǎn)品收益起始日
“募集期：2012年12月18日至2012年12月31日；產(chǎn)品收益起始日：2013年1月1日。”“交易日至收益起始日及到期日至支取日之間，按照活期存款利率支付利息。”
購買提示：不能只看產(chǎn)品的收益期
在一款國有銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品說明書中，記者看到，對(duì)于募集期內(nèi)的本金收益，說明書明確提示：“募集期內(nèi)按活期存款利息計(jì)息，募集期內(nèi)利息不計(jì)入投資本金。”而對(duì)于到期清算期，銀行則規(guī)定，“產(chǎn)品到期日至兌付日之間不計(jì)付利息及投資收益。”事實(shí)上，大多數(shù)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，在其說明書中都有這樣的規(guī)定，也就是說，在這兩段時(shí)間內(nèi)，理財(cái)本金能實(shí)現(xiàn)的增值微乎其微。
對(duì)于上述情況，一家國有銀行理財(cái)師向記者解釋，看理財(cái)產(chǎn)品的期限不僅要看產(chǎn)品的收益期（即起息日至到期日，通常所說的一年期、半年期即指此收益期），還需要關(guān)注客戶認(rèn)購日到產(chǎn)品成立日有無計(jì)息，并清楚資金到賬日。例如，若一款產(chǎn)品從2012年12月18日至12月31日為募集期，2013年1月1日成立，那么，從2013年1月1日起，該產(chǎn)品才會(huì)正式起息。如果投資者在2012年12月18日就認(rèn)購了該產(chǎn)品，而銀行在此期間不予計(jì)息或按照活期存款利息計(jì)息，那么，在這14天內(nèi)，投資者就損失了資金的時(shí)間成本。上述國有銀行人士介紹，一款理財(cái)產(chǎn)品的募集期一般都有20天左右，對(duì)于募集期內(nèi)不計(jì)息的產(chǎn)品，投資者可以先不要急于購買，為自己留下更多時(shí)間斟酌產(chǎn)品的適合程度，另外，若購買理財(cái)產(chǎn)品的金額較大，完全可以做一個(gè)7天通知存款或購買幾天貨幣市場基金，打一個(gè)時(shí)間差，也可以贏得一筆不錯(cuò)的投資收益。
而從產(chǎn)品到期日或提前終止后到資金打回到投資者個(gè)人賬戶之間的時(shí)間，則被稱為理財(cái)產(chǎn)品的清算期，這段時(shí)間內(nèi)，資金同樣不計(jì)利息。如今，大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品都當(dāng)天到賬，但也有少數(shù)產(chǎn)品到賬比較慢，最多可能為5個(gè)工作日。因此，業(yè)內(nèi)人士提醒，投資者同樣需關(guān)注此時(shí)間的長短。