剛剛過去的2012年，由于全球經濟復蘇乏力，大宗商品大多表現疲弱。除了豆粕等個別品種有過強勁表現，大多數品種深陷庫存高企、價格低迷的泥潭。不論是一輪接一輪的量化寬松政策，還是其他刺激經濟的政策措施，大宗商品都還沒有獲得持續上漲的強勁動力。
展望2013年，基于對經濟回暖的預期，分析人士對一些疲弱品種有了更多信心。他們預測，鋅、鋼材、連塑、白糖價格有望企穩回升或進入上漲通道，銅、PTA、棉花則依然存在下行風險。
金屬行情趨向回升
2012年上半年基本金屬整體震蕩下行，9月出現一波暴漲行情，但未維持高位，之后一路下滑。目前金屬走勢繼續分化，總體來看基本處于回調狀態。
分析人士認為，基本金屬品種2013年面臨的宏觀環境將進入更加平穩階段，金屬品種定價波動將更加側重自身供需基本面的變化，現貨的季節因素將引導波動方向，比價和價差變化將引導資金參與節奏。
金屬主要的交易品種以銅為主，成都倍特期貨魏宏杰認為，2013年銅市場的關注點在于銅礦新增產能陸續釋放后全球銅市的供需平衡關系有望逆轉。業內預期供應持續改善期將可能持續到2016年，不過今年供應過剩的數量可能不大，對于價格的壓力并不明顯，但從供應周期轉變具有中期性質的角度看，銅價定價中樞的調整傾向于向下。
鋁的走勢繼續滯后平緩，魏宏杰認為，國內鋁市場今年需一方面關注西部新增產能峰值何時出現，這將決定供應壓力的拐點；另一方面需繼續驗證上游資源的價格支持和資源受限情況是否明確，這將從成本端對鋁價格形成支持依托。
中國國際期貨研究員孫麗穎認為，預計2013年鋅市重心上移，整體將維持震蕩偏上走勢。隨著2013年經濟整體向好，制造業持續回暖將會帶動鋅價小幅回升；但今年全球鋅礦供給依然充足，同時隨著全球鋅礦投產、擴建和重啟，庫存可能會繼續增加，而隨后幾年隨著全球四大礦山陸續關停，或將對后續鋅礦供應造成一定缺口。
孫麗穎認為，鋅需求整體較2012年會有所好轉，預計2013年全球鋅需求增加3.8%至1319萬噸。此外，由于鋅市的大型貿易商對市場的控制，在需求回暖的過程中貿易升水將不斷走高，預計14000至17000將是鋅價主要運行區間。
在宏觀經濟增長乏力影響下，2012年全年鋼材價格整體延續下跌周期，現貨價格年內低點為3400元/噸，而且整體下跌時間長達8個月，之后的回升也不及預期，高度只達到3800元/噸。對于2013年走勢，中期研究院研究員劉潔認為，只有宏觀經濟有所企穩后鋼材價格才會相應好轉，而隨著宏觀經濟重回上升通道，從趨勢上講，2013年鋼材市場大勢是上升的。
此外，房地產市場周期性回暖以及CPI重回上升通道也將成為拉動鋼價回升的主要原因之一。一方面，宏觀經濟回穩，推進城鎮化將帶動房地產及基礎設施建設投資升溫，基礎設施建設成為推動鋼材需求的主要動力；另一方面，劉潔認為，觀察CPI與鋼材現貨價格的關系可以看到，在CPI重新上漲過程中，鋼材現貨價格也將跟隨上漲。
但需要注意的是，鋼鐵行業產能過剩是常態，產能釋放會長期壓制鋼價的上漲空間。分析人士認為，2013年鋼材期貨走勢將會緊隨經濟運行步伐，滬鋼震蕩上行為主基調，或有望重回4000元/噸上方，但上漲過程中，回落下跌又不可避免，應密切關注政策變化和季節性特征的影響。
具體來說，3、4月份之前隨著投資增大、開工率上升，價格會出現第一次高點；而隨著淡季來臨，價格會快速回落至基本面供求的平衡點。預計9月份以后會出現震蕩走高走勢，是否能沖破前期高點則需要關注中央政策調整的幅度。
能源化工漲跌不一
2012年，國內商品市場受到全球經濟疲軟影響價格波動加劇，從而導致能源化工市場受到了較大沖擊，能化類商品年中一度大幅回落。不過，隨著四季度全球經濟企穩，尤其是中國經濟數據轉好，價格明顯反彈。
剛剛過去的一年中，連塑行情波瀾不驚，期價窄幅波動于9000元/噸至11000元/噸區間。在經濟低迷的大背景下，塑料的成本支撐弱化，需求持續低迷，加之產能增加，諸多因素共同壓制塑料價格。但同時，石化企業盈利水平惡化、石化裝置檢修以及下游剛性需求仍存，也對塑料價格形成較強支撐。
此外，2012年塑料期貨處于持續貼水狀態，而且遠月合約相對于近月合約呈貼水狀態，市場對未來預期較為悲觀。對此，安信期貨楊珖認為，今年經濟的回暖將會改善市場預期，預計連塑期貨持續貼水局面將會有所改觀，從而對期貨價格形成一定推動。
現貨市場上，塑料供給依舊寬松，需求緩慢回升。隨著經濟回暖，工業增加值和出口數據將會逐漸好轉，從而帶動塑料薄膜以及PE需求回升。但繼續擴張的產能將持續給塑料價格帶來壓力。
楊珖認為，整體來看，2013年的塑料現貨市場供求狀況仍比較寬松。同時，農膜需求的季節性規律和裝置的檢修狀況或將催生階段性行情。預計2013年連塑將逐步擺脫2012年的蕭瑟局面，進入溫和上漲通道，但同時也面臨宏觀經濟的階段性往復和產能擴張帶來的持續性壓力，連塑指數將主要運行于10000至13000的區間之內。
2012年PTA整體延續2011年的下跌走勢，不過低位出現止跌企穩，年末反轉向上。截至12月下旬，PTA現貨價格比年初下跌了約2%，最高至9170元/噸，最低至7000元/噸。
申銀萬國期貨宮慶彬認為，基本面上，2013年PTA和聚酯產能繼續高速擴張，但終端紡織品市場在繼續去庫存的過程中將逐步趨于改善，并對聚酯產能和PTA產能進行消化，成本傳導能力會進一步增強。終端紡織市場的季節性需求和剛性需求都將會為PTA上漲注入動力，但2013年原油供需整體趨松，油價回落也會增加PTA下行風險。
從成本端對PTA進行價值評估，宮慶彬認為，2013年PTA價值重心在8600元/噸，按950元/噸波幅估計，2013年PTA價格重心區間在7650至9550元/噸。從技術面看，后續PTA 1305合約運行中的重要支撐位和阻力位包括7500、8500、9350和9850，期價將在支撐位和阻力位之間進行震蕩。
生意社橡塑分社最新監測數據顯示，2012年，PVC國內生產價格跌勢明顯，全年呈現走跌趨勢。生意社橡塑分社PVC分析師范婷璐預計，宏觀面提振消息寡淡，經銷商看淡市場，PVC市場重整雄風仍待時日，預計2013年一季度末或將因保障房政策的進一步實施而略有起色。
據了解，2012年全年PVC行情慘淡經營，不管是生產企業、經銷商還是市場人士，均看淡后市，上游原料電石行情也于2012年恢復常態，價格回歸至落后產能淘汰計劃之前水平。
從上下游及企業方面具體來看，2012年下半年以來，國內PVC生產價跌幅在3.66%，原料電石總體跌幅在5%左右，進入四季度后近乎直線下行，使得PVC市場更加陰云密布。下半年國內主要PVC生產企業裝置開工率普遍維持在五至六成，部分經銷商轉行其他，對PVC后市看淡依然。
生意社橡塑分社的分析稱，下游需求長期低迷，受房價調控政策影響，下游企業按需采購，管材及型材需求較去年明顯下降。拓寬需求面成為提振PVC后市的一大主要因素。
范婷璐認為，2012年國內聚氯乙烯經歷了兩次反傾銷調查，或將使得聚氯乙烯出口受阻，出口量減少，造成國內聚氯乙烯貨源相對增多，供需矛盾更加突出，提價越發困難。
從短期來看，徽商期貨認為，最近全國雨雪天氣影響了PVC和上游原料出貨，在價格上形成一定支撐，但因冬季是PVC的消費淡季，短期內漲幅將受限。
廣州期貨分析稱，國內PVC市場波瀾不驚，乙烯法價格穩中上揚，電石法市場依舊在弱勢狀態下徘徊。當前PVC下游需求持續欠佳，雖城鎮化建設對預期有一定提振，但利好有限，市場缺乏指引，預計后市仍以弱勢整理為主。
農產品料繼續分化
已經過去的2012年，豆粕無疑是整個農產品中最為搶眼的品種。6至8月份，受美國大旱影響，豆類產品瘋狂上漲，其中豆粕期價屢次觸及漲停板，主力合約價格突破4000元/噸，現貨價格也一度上漲到每噸4800元的歷史新高。
價格暴漲的同時，豆粕持倉量和成交量大幅攀升。據中國期貨業協會的統計數據，以7月份為例，豆粕是當月最活躍的交易品種，占到全國期貨市場成交量近四成。
布瑞克農業咨詢公司資訊經理林國發告訴記者，豆粕為2012年農產品明星，而當前生豬存欄偏大，一季度生豬可能再次出現行業性虧損，引發生豬存欄量減少，特別是母豬減少，極大可能引發豆粕需求減少，從而使得豆粕價格走低。
在豆類的帶動下，玉米、小麥等糧食品種價格也一度明顯抬升，但2012年全年表現并不強勁。新玉米上市后，玉米現貨價格出現了年內低點，隨后受成本支撐及托市收儲價格等因素影響，現貨價格呈現穩中緩升局面；由于國內小麥庫存偏大，11月份前小麥價格以弱勢為主，12月份后隨著前期大量的小麥替代玉米，加上小麥進入需求旺季，價格出現一定幅度上漲，其中現貨價格率先上漲。
南華期貨分析師何琳認為，由于玉米期貨市場已經對2012年豐產的壓力提前做出調整，加上收儲價格在盤面上體現的支撐作用，預計連盤玉米跨年行情仍按照慣性行走在緩升通道中，期價有望試探前高或2500元/噸的位置。春節之后，面臨集中售糧的季節性調整壓力、新年度產量的壓力和收糧結束時間點的臨近，期價將逐步轉為下行態勢，有再度試探2300元/噸的可能性。但基于糧食價格總體穩步上行的趨勢，玉米期價中長期趨漲仍是主基調。
2012年，曾經的“棉里針”、“糖高宗”風光不再，棉花和白糖走勢疲軟。其中鄭糖主力2012年初因收儲因素一度上漲到6800元/噸附近，隨后進入半年多的下跌行情，一度跌破5100元/噸。在巨大的庫存壓力下，棉花主力則最低跌至18500元/噸附近。
林國發認為，造成白糖熊市的因素主要包括：第一，內外價差過大，進口量暴增；第二，市場預期2012/2013年度國內食糖大幅增產，激進者甚至認為國產糖達到1450萬噸；第三，以果脯糖漿為代表的淀粉糖快速發展，擠占白糖部分市場；第四，國內食糖庫存偏大，特別是國儲庫存，加上2012/2013年度甘蔗收購價格下調，噸糖成本下降。
林國發預計，由于當前甘蔗種植效益已經明顯下降，2013/2014年度食糖產量有望減少，而縱觀全球食糖供應周期，國際上食糖同樣存在一定的庫存下降可能，因此2013年下半年白糖價格有望企穩回升，整體走勢為先跌后漲。
棉花方面，林國發認為，因為內外價差過大，中國成為全球棉花傾銷地，棉花進口刷新歷史高點。國內方面因服裝出口減少，內貿需求不足，棉紗價格低迷，棉花需求不振。而棉花收儲將在3月份后結束，考慮到現在現貨需求不旺，再次出現去年5月份棉花價格暴跌的情況也有可能。