知名會計機構——致同會計師事務所近日在京公布的《2012全球私募股權投資調查》結果顯示,中國及全球私募股權投資基金(PE)正面臨著募資難和成交難的困境,市場開始降溫。 調查顯示,基金經理對募資信心有明顯下降,與2011年的46%相比,今年全球近四分之三(72%)的受訪者認為當前的募資環境較為不利,募資難度較大。其中金磚國家(巴西、俄羅斯、印度、中國和南非)的下降趨勢最為明顯,有78%的受訪者認為募資將會更難,與去年的39%相比,比例上漲了一倍。 與此同時,PE在募集新基金時,更傾向于尋求新的投資者。40%的調查受訪人預計下一輪基金的資金來源主要來自首次投資人。在2011年調查中,該比例僅為24%。 致同會計師事務所首席合伙人徐華認為,雖然募資難仍然是困擾私募股權投資機構的主要問題之一,但對于那些業績優秀并擁有長期戰略和出色團隊的機構來說,投資人依然對他們抱有信心。當行業遇到寒潮的時候,也是分水嶺出現的時候,行業將出現新一輪的洗牌。 調查顯示,私募股權基金投資人在接下來的12個月中對項目退出的預期減弱,全球平均預期較去年下降了15個百分點,PE的退出壓力相對較大。在全球范圍內,55%的受訪投資人傾向于通過向戰略買家轉讓股權實現退出,而選擇以IPO作為退出途徑的PE受訪者比例僅為7%。 徐華表示,受全球經濟形勢影響,中國資本市場環境亦不樂觀,因而中國市場的私募股權基金也在大力拓展除IPO以外的其他退出渠道。如能取得相對合理的價格,并購退出是較好的選擇。調查顯示,來自中國、日本、韓國、歐洲和北美的投資者,將成為希望通過跨境并購完成退出的PE的主要買家。 調查顯示,2012年全球私募股權投資最熱門的四大行業分別是:消費品行業、醫療健康行業、商業服務業和工業制造業。其中醫療健康行業的投資活躍度增長迅速,比2011年增長7個百分點,與消費品行業并居首位。 此項調查為致同第二年發布此類調查結果,全球共有143家資深PE高管人員參與此項訪談調查。
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