2012年上市券商三季報中，相對于經紀業務、投行業務的繼續收縮，在券商的傳統業務中，自營業務凈收入前三季度同比大增306%，驟然崛起。
前三季度凈利下滑7% 同比降幅收窄
Wind統計數據顯示，2012年前三季度，19家上市券商共計實現營業收入468.2億元，與去年同期的469.7億元基本持平，實現凈利潤則為144.6億元，較去年同期的154.9億元下滑了7%。不過，從凈利潤下滑幅度來看，19家上市券商前三季度的凈利潤下滑幅度明顯收窄，Wind統計數據顯示，2012年上半年，上述19家上市券商實現凈利潤117.6億元，同比下滑了了14%。
19家上市券商當中，有9家出現凈利潤同比下滑的情況。其中太平洋證券今年前三季度凈利潤僅為816.85萬元，同比大幅下滑93.31%，西部證券、招商證券和光大證券凈利潤下滑幅度也在30%以上。從凈利潤規模來看，中信證券、海通證券和廣發證券的期末凈利潤分別達到了29.2億元、24.4億元和18.1億元，位列19家上市券商前三位。
從單季度數據來看，2012年第三季度，19家上市券商共計實現凈利潤27.04億元，同比大幅增長了73%，19家券商當中，僅有太平洋證券、光大證券和招商證券第三季度凈利出現了下滑。但從環比數據來看，2012年第二季度，19家上市券商共計實現凈利潤63.86億元，因此三季度凈利潤環比仍然下滑了57.7%。其中，西南證券和太平洋證券三季度分別虧損了8012萬元和6285萬元，是僅有的兩家虧損的上市券商。
與此同時，來自證券業協會的數據則顯示，114家證券公司前三季度實現營業收入955.77億元，各主營業務收入分別為代理買賣證券業務凈收入388.95億元、證券承銷與保薦業務凈收入129.35億元、財務顧問業務凈收入16.84億元、投資咨詢業務凈收入6.08億元、受托客戶資產管理業務凈收入16.81億元、證券投資收益(含公允價值變動)214.37億元、融資融券業務凈收入36.44億元，前三季度累計實現凈利潤263.42億元，87家公司實現盈利，占證券公司總數的76%。
經紀投行疲弱 自營收入大增306%
Wind統計數據顯示，2012年前三季度，18家上市券商(剔除無可比較數據的西部證券后)今年前三季度共計實現經紀業務收入159.1億元，同比下滑27.8%；共計實現投行業務收入55.74億元，同比下滑18.2%；共計實現資管業務收入15.9億元，同比下滑15.7%；共計實現自營業務(投資凈收益+公允價值變動)收入119.3億元，同比大幅增長306%。
2012年前三季度，上證綜指累計下跌了5.15%，深證成指累計下跌了7.11%。統計數據顯示，2012年1-9月份共計182個交易日，滬深兩市A股成交金額合計24.55萬億元，較之上年同期的34.63萬億元大幅減少29.10%；前9個月的A股日均成交金額為1348.90億元，較上年同期的1881.95億元大幅減少28.32%，且低于2011年全年的日均成交金額。
受到市場低迷的影響，18家上市券商的經紀業務收入均出現了不同程度的下滑。其中，山西證券、太平洋證券、西南證券等10家上市券商的代理買賣證券業務凈收入跌幅均在30%以上。跌幅最小的則為國海證券，下滑了20.5%。2012年前三季度，受到種種因素的影響，A股市場IPO的腳步明顯放緩，也導致了券商的投行業務收入普遍出現了下滑。Wind統計數據顯示，18家上市券商中，有12家證券承銷業務凈收入出現了下滑，其中，東吳證券、光大證券、興業證券、國元證券、招商證券和西南證券的同比下滑幅度分別達到了80.0%、76.7%、73.5%、69.0%、65.5%和54.9%。
相比經紀業務和投行業務的下滑，Wind統計數據顯示，18家上市券商前三季度共計實現自營業務收入119.3億元，同比2011年同期的29.4億元大幅增長了306%。18家券商中，除了太平洋證券的自營業務收入出現下滑外，其余全部出現了增長。從自營凈收入的規模來看，中信證券、海通證券、廣發證券和招商證券的自營業務凈收入分別為25.5億元、18.6億元、14.5億元和12.3億元，位列上市券商前四位。
不過，盡管前三季度自營業務出現大幅增長并導致券商整體凈利下滑幅度收窄，但從單季度的數據來看，2012年第三季度，券商自營業務收入環比出現了大幅下降。18家上市券商第三季度實現自營業務凈收入14.7億元，環比第二季度的64.2億元大幅下滑了77%。
證監會松綁券商自營
就在10月31日，證監會就修改《關于證券公司證券自營業務投資范圍及有關事項的規定》(以下簡稱《規定》)向社會公開征求意見，擴大了自營業務投資品種范圍，同時，明確了證券公司投資金融衍生品的監管政策。
方正證券認為，此次修改大大豐富自營業務證券投資標的池，有利于平滑券商自營業績波動，緩解權益類投資比重過大造成的不利影響。同時，《規定》放開了金融機構柜臺產品，銀行理財計劃和集合資金信托計劃的限制，其對應標的資產既包括所有上市證券，也包括非上市股權、債券和收益權，甚至可以是藝術品和紅酒等實物資產，這一投資范圍的擴大，標志著券商自營業務“另類投資”時代的到來。