隨著今年前三季度各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地，近期我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的同時(shí)，穩(wěn)投資正在間接帶動(dòng)股市基本面的好轉(zhuǎn)。數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，兩市共有649家上市公司披露了三季報(bào)。這些公司1-9月共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14881.71億元，同比增長(zhǎng)7.25%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)940.44億元，同比下降2.52%。
業(yè)內(nèi)人士表示，前三季度，面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，國(guó)家正確處理保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期三者的關(guān)系，把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置，實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加大政策預(yù)調(diào)微調(diào)力度，國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn),
呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)運(yùn)行企穩(wěn)、結(jié)構(gòu)調(diào)整加快、民生繼續(xù)改善的積極變化。
穩(wěn)增長(zhǎng)利好企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，前三季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價(jià)格計(jì)算同比增長(zhǎng)10.0%，增速比上半年回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。分經(jīng)濟(jì)類(lèi)型看，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.3%，集體企業(yè)增長(zhǎng)7.6%，股份制企業(yè)增長(zhǎng)11.8%，外商及港澳臺(tái)商投資企業(yè)增長(zhǎng)6.0%。
前三季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)率達(dá)到97.8%，同比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)出口交貨值77748億元，同比增長(zhǎng)5.8%。9月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.2%，環(huán)比增長(zhǎng)0.79%。
另?yè)?jù)最新統(tǒng)計(jì)顯示，披露三季報(bào)的上市公司中，有34家公司前三季度的凈利潤(rùn)同比增幅超過(guò)100%。業(yè)內(nèi)人士指出，穩(wěn)投資對(duì)于相關(guān)度較大的行業(yè)的帶動(dòng)作用比較明顯的同時(shí)，有望帶動(dòng)上市公司整體業(yè)績(jī)有望在四季度企穩(wěn)。
在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象后，作為經(jīng)濟(jì)相對(duì)滯后指標(biāo)的工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)也開(kāi)始改善，9月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速半年來(lái)首次轉(zhuǎn)正，當(dāng)月實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)7.8%。
此前出爐的9月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，無(wú)論是先行指標(biāo)PMI，還是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車(chē)”出口、投資和消費(fèi)，均表明在前期“穩(wěn)增長(zhǎng)”措施下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)基本確立，而工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)的改善也再次印證了這一趨勢(shì)。
銀河證券研究部策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，隨著政府審批的投資項(xiàng)目陸續(xù)進(jìn)入施工期，將有利于增加對(duì)工業(yè)產(chǎn)成品的需求，帶動(dòng)工業(yè)增加值回升。穩(wěn)增長(zhǎng)政策效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的勢(shì)頭將得到進(jìn)一步鞏固。從當(dāng)前看，建材、化工、有色金屬等部分原材料行業(yè)生產(chǎn)增速呈現(xiàn)出止跌企穩(wěn)跡象，9月當(dāng)月原材料工業(yè)增加值增速達(dá)到10.8%，已連續(xù)兩個(gè)月回升。鋼材、有色金屬和水泥價(jià)格等價(jià)格回升明顯，這都是經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底企穩(wěn)的明顯信號(hào)。
基建項(xiàng)目投資效果明顯
業(yè)內(nèi)人士表示，隨著基建項(xiàng)目投資的加快，目前鋼價(jià)相對(duì)平穩(wěn)，鋼材社會(huì)庫(kù)存降幅逐步放緩。上周?chē)?guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲0.25%，表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)。
前三季度，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶(hù)）256933億元，同比名義增長(zhǎng)20.5%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)18.8%），增速比上半年加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，國(guó)有及國(guó)有控股投資84444億元，增長(zhǎng)13.6%。分地區(qū)看，東部地區(qū)投資同比增長(zhǎng)18.4%，中部地區(qū)增長(zhǎng)25.8%，西部地區(qū)增長(zhǎng)24.1%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資6545億元，同比增長(zhǎng)32.2%；第二產(chǎn)業(yè)投資113662億元，增長(zhǎng)22.4%；第三產(chǎn)業(yè)投資136725億元，增長(zhǎng)19.4%。在第二產(chǎn)業(yè)投資中，工業(yè)投資110745億元，同比增長(zhǎng)
22.5%。其中，采礦業(yè)投資8855億元，增長(zhǎng)17.4%；制造業(yè)投資90116億元，增長(zhǎng)23.5%；電力、熱力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資11774億元，增長(zhǎng)19.1%。前三季度基礎(chǔ)設(shè)施（不包括電力、熱力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)與供應(yīng))投資38677億元，同比增長(zhǎng)10.2%，增速比上半年加快5.8個(gè)百分點(diǎn)。
從到位資金情況看，前三季度到位資金289408億元，同比增長(zhǎng)18.2%。其中，國(guó)家預(yù)算資金增長(zhǎng)27.4%，國(guó)內(nèi)貸款增長(zhǎng)8.8%，自籌資金增長(zhǎng)21.9%，利用外資下降6.3%，其他資金增長(zhǎng)10.3%。前三季度，新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資226866億元，同比增長(zhǎng)25.7%，比上半年加快2.5個(gè)百分點(diǎn)；新開(kāi)工項(xiàng)目276276個(gè)，同比增加19327個(gè)。從環(huán)比看，9月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶(hù)）增長(zhǎng)1.63%。
在新一輪投資中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正在給鋼鐵行業(yè)帶來(lái)可喜的變化。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，全國(guó)主要城市庫(kù)存環(huán)比下降2.16%，降幅有逐步放緩之勢(shì)。長(zhǎng)材降幅依然大于板材，一定程度上印證了基建帶動(dòng)的長(zhǎng)材需求恢復(fù)相對(duì)較快。
另?yè)?jù)庫(kù)存調(diào)查統(tǒng)計(jì)，截至上周五，全國(guó)26個(gè)主要市場(chǎng)五大鋼材品種(螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷和中厚板)社會(huì)庫(kù)存量為1270.6萬(wàn)噸，較前一周減少46.8萬(wàn)噸，國(guó)慶節(jié)后連續(xù)第二周下降，并且降幅較前一周擴(kuò)大，總庫(kù)存水平再次低于1300萬(wàn)噸，庫(kù)存的持續(xù)下降促使鋼鐵品種近期反復(fù)活躍，板塊指數(shù)已連續(xù)六個(gè)交易日上揚(yáng)。從基本面來(lái)看，9月份以來(lái)，國(guó)家已批復(fù)了多項(xiàng)基建投資項(xiàng)目，尤其是鐵路建設(shè)投資力度明顯加大，僅追加計(jì)劃就超過(guò)千億元，而鋼鐵行業(yè)需求也將隨著基建項(xiàng)目的開(kāi)工穩(wěn)步回升，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)改善的積極預(yù)期或使其股價(jià)仍有進(jìn)一步反彈的空間。
上周，受匯豐10月份制造業(yè)PMI指數(shù)回升影響，周期類(lèi)品種普遍表現(xiàn)較好，尤其是鋼鐵類(lèi)品種繼續(xù)近期的上漲走勢(shì)，板塊內(nèi)個(gè)股柳鋼股份強(qiáng)勢(shì)漲停，重慶鋼鐵、精工鋼構(gòu)、山東鋼鐵、南鋼股份等多只個(gè)股漲勢(shì)不俗。
業(yè)內(nèi)人士表示，從經(jīng)濟(jì)層面來(lái)看，經(jīng)濟(jì)正在逐步企穩(wěn)回升，大盤(pán)下跌的空間比較有限，并且上市公司業(yè)績(jī)有望在四季度企穩(wěn)。