三季度，宏觀經濟延續回落態勢，GDP當季同比7.4%，創14個季度來新低，但增速降幅有所收窄，經濟顯露見底跡。
產業資本方面，10月以來，減持金額環比大幅下降，增持金額環比小幅上升，這也傳遞出一定程度的積極信號。
而對于未來一個階段的投資方向，市場人士指出可關注包括“新型城鎮化”、海洋功能區規劃等在內的主題投資機會。
產業資本增持回升
興業證券策略部產業資本觀察指出，10月至今減持金額環比大幅下降，增持金額環比小幅上升，這表明產業資本對股市的長期投資價值預期繼續改善，維持股市短期內將會處于震蕩盤升格局的判斷。
結構上，10月至今中小板的減持金額環比降幅最大。
具體而言，總量上，9月減持金額為31.5億元(8月為16.5億元)，10月1-19日減持金額為6.1億元，比上月同期的24.8億元大幅減少。
家次方面，本周減持公司數為6家，此前兩周分別為12、10家次。
結構上，10月至今中小板的減持金額環比降幅最大。增持方面，9月增持金額為12.0億元(8月為9.9億元)，10月1-19日增持金額為8.4億元，比上月同期的6.5億元小幅上升。
處于企業經營第一線的產業資本能夠最先感知經濟、行業、企業運行狀況，因此對股價的判斷力可能高于市場平均水平；而隨著全流通時代的到來，產業資本在資本市場的定價話語權逐步提升。
此外，海外基金也開始有所動向。近日有消息稱全球最大的上市基金管理公司——富蘭克林鄧普頓基金集團即將推出旗下18年以來首只中國股票基金“鄧普頓中國機會基金”。
鄧普頓投資團隊預期，由于市場氣氛開始好轉，加上估值低廉，新股數目減少亦將使資金更集中，預料A股將于年底前現反彈。
經濟整體趨穩
三季度，宏觀經濟延續回落態勢，GDP當季同比7.4%，創14個季度來新低，但增速降幅有所收窄，經濟顯露見底跡。恒泰證券指出，9月PMI、M1和PPI等宏觀經濟數據均顯示宏觀經濟顯露企穩態勢，預計四季度宏觀經濟景氣度將保持緩慢回升態勢。
從工業總體景氣度看，9月PMI回升至49.8%，原材料庫存指數47%，仍處榮枯線以下，但降幅明顯收窄，顯示去庫存壓力有所緩解。行業層面看，下游消費品行業景氣度相對較高，投資品行業仍保持低迷。
在貨幣政策調控方面，恒泰證券認為，CPI同比回落至2以下是暫時的，預計10月份CPI將重回2以上，總體看四季度通脹預期仍不穩定。因此，貨幣政策加大放松力度仍存顧忌。央行年內不再調降存準的概率增大，預計未來一段時間貨幣政策仍以公開市場逆回購為調節資金面主要工具。
此外，外圍市場方面，目前美國經濟保持溫和擴張態勢。房地產市場繼續回暖，房價穩步攀升，多個地區庫存下降。同時，美國消費支出也保持溫和增長態勢，汽車等耐用消費品銷售情況良好。美國經濟向好將降低對QE3規模的預期，黃金等大宗商品走勢承壓。同時，私人部門資產負債表修復進程加快或增加美國經濟吸收能力，其對我國相關出口部門可能產生的帶動作用也值得關注。
把握多重主題投資機會
來自華泰證券的統計顯示，從過去一周主題板塊表現來看，77個主題板塊中，僅有移動支付一個主題板塊區間收益為負，其余76個主題板塊區間收益均為正。其中，表現相對較好的主題板塊包括觸摸屏、螢石礦、北部灣、晶硅電池和LED。
其中，觸摸屏主要受益于蘋果iPad mini即將推出以及微軟推出Surface平板電腦；螢石礦主要受益于氟化工個股的良好表現；北部灣板塊表現突出，主要是在液氯漲價背景下南化股份大漲推動板塊整體表現向好；LED板塊受益于假期消費電子銷量大幅增長以及環保部醞釀照明業汞防治新政。表現相對較差的主題板塊包括移動支付、紅色旅游、云計算、移動互聯、生物質能。
而對于后一階段關注的主題投資方向，華泰證券表示可關注“新型城鎮化”、海洋功能區規劃、地熱能扶植政策、廣東國資整合、蘋果產業鏈等相關主題。
具體來看，新型城鎮化的發展方向，有望在十八大上得以進一步強化，而相關的政策，也有望隨之逐步出臺。
具體而言，我們認為新型城鎮化的推進，將進一步改變居民的消費結構，這在三四線城市將更為明顯，從而對側重于三四線城市的消費股構成利好；同時新型城鎮化建設將對城市基礎設施建設提出要求，地方政府在城市軌道交通建設、天然氣管網、城市排水系統、智慧城市等方面的投資有望加大；而縱觀李克強副總理對新型城鎮化的闡述，節能環保一直貫穿其中，綠色節能照明、城市污水處理、節能建材等，將顯著受益于新型城鎮化的推進。
本月16日，國務院在中國政府網發布信息，批復天津、河北、遼寧、江蘇、浙江、附件、山東、廣西七省一市的海洋功能區規劃。
華泰證券認為，約有三個個板塊有望受益上述規劃的出臺：第一，漁業，包括遠洋捕撈和近海養殖，將受益于海洋環境的逐步改善；第二，海洋旅游受益于生態環境的保護和對海洋保護區加強管理，以及對新建海洋旅游項目的控制；第三，海洋監管將會得到進一步加強，對漁政船、海監船需求較大，相關公司將受益。
據報道，由相關部門制定的《關于大力推進地熱資源勘查開發利用工作指導意見》，經幾輪征求意見后近期有望對外發布。地熱能扶植政策即將出臺，對相關設備公司構成利好。不過分析人士也指出，目前市場對地熱能炒作還處于概念階段，對上市公司的實質利好尚需觀察。
此外，根據廣東近期發布的《廣東省人民政府辦公廳關于促進企業兼并重組的實施意見》，華泰證券認為，廣東省內的優勢產業，包括汽車、鋼鐵、水泥、稀土、裝備制造、生物醫藥、家電、食品、金融等產業將成為國資國資整合的重點方向，相關公司也將受益。