投中集團日前發布的統計數據顯示,2012年三季度,共有26家VC/PE背景中國企業在全球資本市場實現上市,總計融資達150.5億元,分別占本季度IPO總量的41.3%和39.9%。相比上一季度,VC/PE背景IPO企業數量減少18.8%,融資總額下降36.8%。 在上市地點選擇上,第三季度26家VC/PE背景企業全部在境內上市,深交所創業板依然是投資機構境內退出的第一選擇。2012年三季度,共有16家VC/PE背景企業在深交所創業板上市,占比達61.5%;合計融資71.7億元,占比達47.7%。此外,深交所中小板及上交所分別有6家和4家VC/PE背景企業上市。 融資金額方面,除深交所中小板以外,深交所創業板、上交所VC/PE背景企業IPO融資金額較上一季度均有所萎縮,第三季度沒有VC/PE背景企業在港交所上市。此外,本季度VC/PE背景企業在平均單起融資金額方面與普通企業持平,26家VC/PE背景企業平均每家融得資金5.8億元。 機構退出回報方面,VC/PE機構IPO退出賬面回報率再創新低。投中集團統計顯示,2012年三季度,共有53家VC/PE機構通過26家企業的上市實現67筆IPO退出,總計獲得賬面退出回報75.9億元,環比下降7.4%;平均賬面回報率僅為2.73倍(將同華投資以56.56倍退出南大光電的案例剔除),連續創出新低。 從各交易所具體IPO退出賬面回報情況分析,2012年三季度IPO退出集中在境內資本市場,VC/PE機構通過67筆退出總計獲得賬面回報75.9億元,平均賬面回報率僅為2.73倍;其中深交所創業板在退出數量、金額及平均賬面回報率上均位列各板塊之首,分別為36筆、27.9億元、3.49倍。 就單筆退出案例來看,9月6日渤海輪渡(603167.SH)的成功IPO為中信產業基金帶來了13.8億元的賬面退出回報,居本季度所有IPO退出案例之首,其退出回報率為3.19倍。此外,在8月7日南大光電(300346.SZ)完成IPO的同時,為同華投資獲得高達56.56倍的賬面回報率,為本季度最高。 受境內外資本市場“寒流”影響,VC/PE機構退出渠道逐步收窄,IPO退出賬面回報率的持續下滑使VC/PE機構不得不拓展多元化的退出方式,并購退出受到越來越多的重視。
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