上半年基金三大費(fèi)用明顯下降，38家基金公司管理費(fèi)同比降13.5%
“認(rèn)購費(fèi)率通常是1.2%，申購費(fèi)率通常是1.5%，贖回費(fèi)率通常是0.5%，管理費(fèi)率通常是1.5%，托管費(fèi)率通常是0.25%。其中，認(rèn)購費(fèi)、申購費(fèi)、托管費(fèi)通常是渠道全部拿走，管理費(fèi)通常被以銀行為主的渠道分走很多，贖回費(fèi)中有25%的部分是要硬性歸入基金資產(chǎn)的，其他的部分，基金公司也并不能全部得到。”
據(jù)新華社廣州8月27日電
天相投顧27日公布的數(shù)據(jù)顯示，基金公司上半年管理費(fèi)、托管費(fèi)、客戶維護(hù)費(fèi)等三大費(fèi)用以及交易傭金均出現(xiàn)下滑，且降幅明顯。
然而，眾多基民并沒有享受到費(fèi)用下降的好處，對基金公司“旱澇保收”的批評聲仍然不絕于耳。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，降低基金費(fèi)用不能“一刀切”，要讓基金公司讓利于民，首先要讓收取高額尾隨傭金（客戶服務(wù)費(fèi)）的銀行讓利。
管理費(fèi)下跌乃因規(guī)模縮水
今年上半年，受基礎(chǔ)市場小幅上漲影響，已公布中報(bào)的基金從去年虧損5000億元的泥沼中掙脫出來，共盈利554.88億元。而基金管理費(fèi)則出現(xiàn)大幅下滑，成為一大看點(diǎn)。
據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)，今年上半年，披露2012年中報(bào)的全部基金共有524只，2012年上半年累計(jì)支付交易傭金10.75億元，同比下降26.59%，延續(xù)了2011年傭金下滑的態(tài)勢。
在三大費(fèi)用方面，38家基金公司上半年管理費(fèi)收入合計(jì)為70.64億元，同比下降13.54%；18家托管銀行的托管費(fèi)收入合計(jì)為13.21億元，同比下降9.92%；38家基金公司支付銷售機(jī)構(gòu)的客戶服務(wù)費(fèi)由2011年年中的12.85億元降為11.19億元，同比下降12.98%。
值得注意的是，盡管降幅明顯，三大費(fèi)用占據(jù)利潤的比例仍為17.4%。市場對基金公司“旱澇保收”的質(zhì)疑聲音也沒有因此削減。一位基金經(jīng)理向記者透露，管理費(fèi)主要還是看行情，由于目前基金公司管理的資產(chǎn)規(guī)模縮水，導(dǎo)致三大費(fèi)用以及交易傭金減少。
尾隨傭金成行業(yè)之痛
上述基金經(jīng)理同時(shí)表示，基金公司收取的管理費(fèi)用并不是很高，并且很大一部分要分給銀行。“現(xiàn)在差不多50%以上的管理費(fèi)要給銀行用于渠道建設(shè)。名義上我們收了1塊錢，但最后落到口袋里的可能只剩下兩毛。”該基金經(jīng)理說。
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，基金公司支付銷售機(jī)構(gòu)的客戶服務(wù)費(fèi)占管理費(fèi)的比例小幅上升至15.83%。基金公司客戶服務(wù)費(fèi)俗稱“尾隨傭金”，主要指給銀行的客戶服務(wù)費(fèi)。
對于造成尾隨傭金高筑的主要原因，該基金經(jīng)理表示，主要是行情不好基金不好銷，前兩年行情好的時(shí)候這個(gè)問題并不突出，現(xiàn)在銀行要保證賺取中間費(fèi)用，所以提高了尾隨傭金。
“一些規(guī)模大的基金公司有更強(qiáng)的議價(jià)能力，但中小基金公司就沒有什么辦法。減少的50%原本很大一部分是調(diào)研費(fèi)用，這塊蛋糕被銀行拿走，基金公司的投研能力就會降低，對中小基金公司形成巨大沖擊。”他說。
國海證券廣州營業(yè)部經(jīng)理周海峰認(rèn)為，對于降低費(fèi)用的呼聲，基金公司也有難言之隱，一些管理費(fèi)很多都要返還給銀行，監(jiān)管層真正要做的是打破銀行的壟斷。
“認(rèn)購費(fèi)率通常是1.2%，申購費(fèi)率通常是1.5%，贖回費(fèi)率通常是0.5%，管理費(fèi)率通常是1.5%，托管費(fèi)率通常是0.25%。其中，認(rèn)購費(fèi)、申購費(fèi)、托管費(fèi)通常是渠道全部拿走，管理費(fèi)通常被以銀行為主的渠道分走很多，贖回費(fèi)中有25%的部分是要硬性歸入基金資產(chǎn)的，其他的部分，基金公司也并不能全部得到。”華泰聯(lián)合證券基金研究中心總經(jīng)理王群航說。
王群航認(rèn)為，尾隨傭金上升，與證券、基金公司的“自殘”也有關(guān)系。現(xiàn)在基金公司做銷售的比做管理的賺得還多，“腦體倒掛”不利于基金行業(yè)健康發(fā)展。而現(xiàn)在銀行銷售基金50%以上都是通過網(wǎng)上認(rèn)購，基本不再需要柜臺銷售服務(wù)，高收費(fèi)并沒有存在的理由。
誰來保護(hù)
基民的“錢袋子”？
在近三年基金弱市中沒有嘗到甜頭的一些基民，仍然非常關(guān)注基金管理費(fèi)下調(diào)的問題，改革基金管理費(fèi)的呼聲日益強(qiáng)烈。在銀行與基金公司的博弈中，誰來保護(hù)基民的“錢袋子”？
王群航認(rèn)為，如果銀行不降低尾隨傭金，一刀切降低管理費(fèi)用并不能取得實(shí)效，基金公司本身需要運(yùn)營、維護(hù)以及其他費(fèi)用，如果保證不了運(yùn)營成本，行業(yè)將很難持續(xù)發(fā)展。而降低基金公司的管理費(fèi)收入，不是以此來彌補(bǔ)基民的虧損，而是要把其中的虛高部分剔除，還利于民。
王群航建議，既然基金公司給了銀行渠道方面很高比例的管理費(fèi)提成，那么降低管理費(fèi)率的標(biāo)準(zhǔn)就可以按照業(yè)內(nèi)給予銀行的“管理費(fèi)提成”比例來定，把給銀行的錢還利于民。
多位基金經(jīng)理表示，由于銀行和基金公司分屬銀監(jiān)會和證監(jiān)會管理，降低銀行傭金收入，需要兩大監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作發(fā)力，以此來更好地保護(hù)基民的“錢袋子”。