“最近買的醫(yī)藥類基金收益還不錯，之前虧損的QDII這段時間也走的不錯，有所回本了。”從2007年開始做基金投資的王女士，最近心情略有好轉，“但是，我手上還有2008年發(fā)行的兩只產(chǎn)品至今還沒到凈值。”
在選擇基金時，最好選擇成立時間比較長、有較長業(yè)績可以追溯的基金進行投資。記者選取了2008年年中之前成立的330只基金進行對比，經(jīng)歷了4年的市場考驗，超過八成的基金實現(xiàn)了不同程度的保值和增值，但是依然有33只基金常年凈值低于1元，處于虧損狀態(tài)。
33只基金常年“破凈”
成立滿四年，納入統(tǒng)計的330只開放式基金(非貨幣)中，目前仍有33只基金的累計單位凈值不足1元，這與166只2元以上基金的業(yè)績形成了鮮明的對比。
從成立至今的累計單位凈值來看，截至發(fā)稿時，包括中郵核心成長、上投摩根亞太優(yōu)勢、嘉實海外中國股票、廣發(fā)大盤成長、光大保德信優(yōu)勢、長城品牌優(yōu)選、景順長城精選藍籌、國泰滬深300等在內的數(shù)十只基金凈值位于0.7元以下。
從上市首日至今的復權單位凈值增長率來看，17只基金的跌幅在30%以上。其中，中郵核心成長和國泰滬深300跌幅均超過50%。
在目前低迷的市場環(huán)境下，過去一周主動偏股基金再現(xiàn)半年來最大周跌幅，天相統(tǒng)計的規(guī)模加權平均凈值大跌了2.98%。依據(jù)基金二季報重倉股的表現(xiàn)來看，第一、第六和第七大基金重倉股分別為貴州茅臺、瀘州老窖和五糧液，這3只股票上周分別大跌7.49%、6.82%和6.62%；除白酒股的影響之外，進入基金前20大重倉股的中信證券、中國太保和中國平安上周也出現(xiàn)股價大跌，其中，中信證券下跌幅度超過了10%，中國太保和中國平安分別下跌7.34%和7.18%。
中郵核心成長墊底
中郵核心成長以近-55%的復權單位凈值增長率，不足0.45元的凈值位居虧損“榜首”，是目前市場中惟一一只四毛股基。成立于2007年8月份的中郵核心成長業(yè)績一直不佳，其凈值大部分時間維持在1元以內。
Wind數(shù)據(jù)分析顯示，從各區(qū)間表現(xiàn)看，該基金今年以來表現(xiàn)較差，收益率為-4.92%，同類排名為399/432；1年收益率為-28.07%，同類排名為384/390；3年收益為-38.31%，同類排名為186/187；5年收益為-55.36%，同類排名為104/110。可見，該基金的短期業(yè)績劣于中期。從風險控制角度看，該基金短期風險較大，中期風險較大，長期風險較大。
事實上，在剛成立不久的2008年，中郵核心成長當年即虧損逾265億元；2009年基金業(yè)績略有好轉，當年盈利128億元；然而好景不長，2010年之后該基金再度陷入虧損的境地。2010年虧損29.75億元，2011年虧損73.40億元，今年一季度略有好轉，實現(xiàn)盈利7588.73萬元，但二季度再度虧損3387.03萬元，2010年以來合計虧損102.74億元。凈值的持續(xù)下跌，也使得中郵核心成長在去年恢復申購以后仍處于凈贖回狀態(tài)，截至2012年6月30日，該基金規(guī)模288.64億份，較2007年底的423.08億份大幅縮水31.78%。
選股方面，中郵核心成長在一季報中提出要關注超跌的低估值板塊，如地產(chǎn)、券商、食品飲料和醫(yī)藥等行業(yè)，但其二季度前十大重倉股中并沒有出現(xiàn)二季度強勢上漲的地產(chǎn)個股，惟一的地產(chǎn)板塊個股建發(fā)股份近三個月下跌超過23%。同時，其今年來一直重倉持有的濰柴動力和榮信股份，截至2012年8月16日均大幅下跌，其中榮信股份今年來跌幅逾36%，濰柴動力今年來跌幅近28%，均對其凈值產(chǎn)生負面影響。
此外，基金運作至今的五年來，已經(jīng)經(jīng)歷了四任基金經(jīng)理，現(xiàn)任基金經(jīng)理鄧立新于2011年5月起任職，任職期間凈值下跌近30%，大于同期同類基金平均跌幅。資料顯示，鄧立新曾任中郵基金交易部總經(jīng)理、投資研究部投資部負責人，現(xiàn)在仍是中郵基金投資部副總監(jiān)，今年8月8日開始兼任中郵核心優(yōu)勢基金經(jīng)理，管理壓力進一步加大。
盡管如此，憑借較大的規(guī)模，公司每年仍收取上億元的管理費，年報數(shù)據(jù)顯示，2010年該基金管理人報酬為3.5億元，2011年管理人報酬為2.89億元，巨大的虧損與6億元的管理人報酬之間形成了鮮明的對比。
7只QDII浸沒“1元”
在上述33只基金中，有7只QDII基金的凈值經(jīng)歷數(shù)年依舊不足1元。具體來看，上投摩根亞太優(yōu)勢和嘉實海外中國股票累計單位凈值均不足六毛錢。
截至發(fā)稿時，上投摩根亞太優(yōu)勢累計單位凈值0.532元，上市首日至今的復權單位凈值增長率為-46.8%，低于同類平均水平。2007年10月份成立以來，2008年度至2011年度凈值增長率分別為-61.7%、-39.3%、-30.8%、-49.4%。從財務數(shù)據(jù)來看，該基金在2008年和2011年均出現(xiàn)不同程度的虧損，數(shù)額分別達152億元和40億元，基金的份額則從309億份縮水至207億份。而根據(jù)wind風險分析顯示，在最近一年里，該基金的下行風險大于同類平均，收益標準差大于同類平均，綜合該基金的下行風險和波動率在同類基金中的排名，該基金過去一年風險為高。
同一時期成立的嘉實海外中國股票也以-45.2%的復權單位凈值增長率位居虧損的前列，產(chǎn)品的累計單位凈值僅為0.548元。除了2009年基金獲得了67億元的利潤，其余三年均處于虧損狀態(tài)。2011年，該基金利潤虧損逾31億元，而同期的管理費也收取超過2億元。如今，該基金的份額已從當初的294億份收縮至184億份。此外，南方全球精選、銀華全球核心優(yōu)選、華寶興業(yè)中國成長等幾只QDII產(chǎn)品累計凈值也長期處于1元以下。
近期QDII基金整體凈值明顯提升，三季度以來再度強勢反彈。不過，對于未來QDII產(chǎn)品的走勢，業(yè)內人士持謹慎態(tài)度。近年伴隨著QDII基金數(shù)量的不斷擴容，部分有實力的基金公司開始擴充自己對海外市場的投研能力，但是由于大多數(shù)投資者對海外市場缺乏了解，往往只能根據(jù)QDII基金的名稱或者客戶經(jīng)理等的描述來投資決策，并且很難把控這些基金的投資風險。