短期理財基金這一創新品種甫一推出即得到投資者的熱捧,基金公司亦扎堆上報系列產品,其火熱之勢遠甚過往幾年中出現的其他創新品種。盡管火爆,但其低廉的管理費卻根本無法為基金公司貢獻利潤。一位行業人士一針見血地指出,基金公司過分追求規模的致命缺點再一次暴露無遺。
賠本發行
從過往來看,無論是行業還是投資者,對于創新基金都會觀望一段時間,而短期理財基金這一創新產品,卻在今年5月份推出后就得到投資者的熱捧,并迅速成為行業內競相申報的產品,截至目前,市場上已經成立和獲批待售的短期理財基金已有15只。此外,根據證監會公開披露數據,目前排隊報批的基金中,有20只短期理財基金,產品期限短則七天,長則三個月。單是8月份,就有5只短期理財基金報批。
短期理財基金如此火爆,一位基金公司人士卻對記者表示,“對提升管理費意義不大”。
上述業內人士給記者算了一筆賬:發行一只短期理財基金,IPO信披費用至少要45萬元,印刷物料一般要10萬到20萬元,再加上廣告、軟文、渠道培訓、活動費等等,營銷費用差不多就接近100萬元,最主要的是,銀行照例還是要在管理費中分成,一般要分50%,這樣算下來,基金公司肯定是賠錢的。
公開資料顯示,目前已經成立的短期理財基金,管理費最高的只有0.3%,最低的僅0.25%,大多數選擇了0.27%的中間檔,這比貨幣市場基金0.33%的管理費低了不少。對于一只百億規模的短期理財基金,以0.27%管理費計,一個月能收取的管理費是225萬元,若銀行分走大半,剩下的管理費收入僅能勉強覆蓋營銷費用。而這還是最樂觀的情況,事實上,現在短期理財基金的發行已經很難達到百億規模。
“一個運作期結束后,產品可能會面臨大規模贖回,公司就又要進行一次全面營銷,這種滾動產生的費用也很難吃得消。所以現在發行短期理財基金的都是大公司或銀行系基金。”上述人士表示。
意在規模
雖然基金公司又一次陷入“賠錢賺吆喝”的怪圈,但對于管理規模的渴求仍然促使基金公司不斷地發行短期理財基金。
深圳某基金公司市場部人士向記者坦言,短期理財基金就是一個沖規模的產品,靠這個賺錢不太現實。“基金行業已經發展這么多年了,還是在拼規模拼排名,不正常也不健康。”
事實上,由于投資標的與貨幣市場基金接近,短期理財基金的收益率遠不及客戶預期,這已令市場熱情有所降溫,其對基金公司規模的貢獻也已經不如推出初期。
不過,也有人士認為賠錢銷售只是短期現象。深圳某基金公司總經理助理對記者表示:“現在不賺錢不代表將來不賺錢,最關鍵是要獲得長期穩定的規模,每個運作期滿后,客戶能夠主動申購,不需要基金公司再主動營銷,這樣就會減少銷售費用。另外,將來規模做大以后,銀行的管理費分成也會降低,這樣就有錢賺了。”