愈演愈烈、撲朔迷離的雷士照明股東大戰(zhàn)本周進入白熱化階段。8月14日夜間，雷士照明發(fā)布公告稱，認為重新委任吳長江為董事長及董事并不妥當，同時發(fā)布盈警預計公司上半年利潤較同期顯著下降。公司同時公告，獨立董事Karel Robert den Daas因?qū)疚磥淼膽?zhàn)略方向存在意見分歧已決定辭職，同時辭職的還有公司副總裁徐風云。15日，雷士照明在H股復牌，股價當日收跌28.37%，報1.01港元，盤中最大跌幅近50%，創(chuàng)上市以來收市新低。吳長江稱，這是閻焱“故意在攻擊我”。
謎局還在繼續(xù)。16日，一家據(jù)媒體稱受聘于閻焱的咨詢公司召開發(fā)布會，稱受小股東委托宣布拒絕吳長江回歸，但同時堅稱并未受聘于閻焱。
至此，這場企業(yè)創(chuàng)始人和PE大佬的對決公開已有一個多月。雙方在這段時間里大小動作不斷，使本來風雨飄搖的雷士照明的未來變得更加迷茫。這場大戰(zhàn)，究竟是始于閻吳二人的個人恩怨？還是理念分歧？抑或是外方股東施耐德之因？
閻攻擊吳？“出于正義”的發(fā)布會？
對于8月15日雷士照明H股選擇此時復牌，吳長江在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時說，“閻焱是故意在攻擊我，我們的矛盾還沒有解決就復牌了，他們知道股價一定會跌，并想到了我一定會受到孖展的壓力”。
吳長江提到的“孖展”是指自己之前在增持雷士照明股票時，通過與券商之間的杠桿交易借到的資金。而現(xiàn)在雷士股價跌到一個程度，券商會強行出售吳長江手里的部分股票用于平倉。吳長江表示，“目前(對券商的)欠款只還了一部分，絕大部分還在股市里面，現(xiàn)在復牌我遭受了很大的損失。”他稱，“在閻焱看來，他們自己手中的股票即使是跌了，也只是浮動盈虧。而在我這里，則是真實虧損。”
此前曾有消息稱吳長江要向聯(lián)交所提起申訴，對此，吳長江對記者表示，申訴是自己作為股東的權(quán)利，而他具體的做法就是在近期召開特別股東大會，所有股東都會參加。據(jù)悉，目前股東大會正在按照香港聯(lián)交所的規(guī)定在走程序，具體召開時間未定。吳長江表示，現(xiàn)階段沒考慮是否繼續(xù)增持雷士的股票，他稱，“召開股東大會主要是希望能得到中小股東的支持，現(xiàn)在想要優(yōu)先解決雷士的生存問題。”
另據(jù)媒體報道，PE投資人、雷士現(xiàn)任董事長閻焱出資500萬元聘請和君創(chuàng)業(yè)咨詢公司，為其策劃了一系列針對吳長江的對策。《經(jīng)濟參考報》記者就此事致電賽富基金詢問此事，工作人員拒絕透露詳情但并未否認。和君創(chuàng)業(yè)咨詢公司于8月16日上午召開了新聞發(fā)布會，發(fā)言人稱該公司將介入此事，要求終止亂局，并拒絕原董事長吳長江重歸。但是，在接受記者詢問時，和君創(chuàng)業(yè)否認自己是受聘于閻焱，僅稱公司是受3位雷士照明的小股東委托而行動的，是“出于正義”。
股價跳水、高管離職、股東內(nèi)訌，有分析稱如今的雷士照明已經(jīng)陷入了“死局”。一位業(yè)內(nèi)資深人士對記者表示，無論這場風波將如何收尾，最終的結(jié)果一定是“三方全輸”。他稱，“吳長江已經(jīng)打出了全部底牌，可閻焱一步也不退讓，這場惡斗最后的結(jié)果一定是魚死網(wǎng)破。”他表示，由于股價下跌，吳長江來自借款方的壓力突增；而閻焱也并不輕松，雷士支持吳長江回歸的工人和經(jīng)銷商見自己的訴求得不到滿足，有再度停工的可能；施耐德則“有點冤”，雖然閻焱和吳長江爭斗所造成的損失在他們的承受范圍以內(nèi)，但是，一開始抱著“淘金”的目的來到中國的他們無疑“很受傷”。
經(jīng)營理念分歧與關聯(lián)交易
2005年，雷士照明在經(jīng)歷了第一次管理層大變動之后，由于資金緊缺，融資成了當時吳長江最頭痛的事情。吳長江在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，由于當時國內(nèi)沒有正常且成熟的融資渠道，自己期待的就只是有人能“給錢就行”。于是，他不惜讓出第一股東的位置引入賽富亞洲，終于解決了公司資金的“燃眉之急”。
吳長江表示，當時也曾意識到引入外部資本有可能對創(chuàng)業(yè)者的決策帶來不便，但是他一直以來都抱著一個理念，那就是“把公司做好，讓公司高增長，給他們高回報，他們就應該支持我”。
顯然，賽富后來并沒有像吳長江所想象中那樣無條件的提供支持。一位知情人士告訴《經(jīng)濟參考報》記者，賽富的閻焱在剛開始的時候確實沒有過多干涉公司經(jīng)營。可是，自從雷士照明2010年上市之后，吳長江和閻焱開始在理念上出現(xiàn)了分歧。吳長江認為，公司想要快速發(fā)展，需要很多靈活的運作。閻焱則想獲得一種規(guī)范的、穩(wěn)健的發(fā)展。閻焱認為，雷士作為上市公司擔不起太大風險，最終還要走上規(guī)范化的道路。
對于和閻焱的這種分歧，吳長江向《經(jīng)濟參考報》記者表示，“這是因為股東之間的經(jīng)營思路和理念都有分歧，也包括世界觀和價值觀的分歧。中西方經(jīng)營者對于國內(nèi)市場的理解有差異，所以才導致了嚴重的后果。”
而知情人士告訴《經(jīng)濟參考報》記者，閻焱的理念在董事會中得到了多數(shù)人的擁護。另一邊，吳長江發(fā)現(xiàn)失去董事會支持以后，開始利用自己在外面的公司做了些關聯(lián)交易。該人士稱，利用這些交易，吳長江甩開了上市公司的管束，短期內(nèi)也得到了較快的發(fā)展。
這些關聯(lián)交易也成為了本次對決的焦點之一。在本次事件中，閻焱曾表示，吳長江只要滿足三個條件就可以回到雷士，其中一個條件便是處理好所有上市公司監(jiān)管規(guī)則下不允許的關聯(lián)交易。針對閻焱的表態(tài)，吳長江對記者表示，他的關聯(lián)交易都是有公告的。“如果有違規(guī)的關聯(lián)交易，聯(lián)交所不會放過我。按照閻焱的說法，他自己其實也是有關聯(lián)交易的。”
“土”“洋”和尚的游戲規(guī)則
在此次事件中，媒體上不時出現(xiàn)關于“施耐德意欲吞并雷士”的說法，市場上也開始盛傳雷士照明工廠即將開始生產(chǎn)施耐德的產(chǎn)品。對此，雷士照明已經(jīng)通過官方公告進行了否認。公告稱施耐德所生產(chǎn)的產(chǎn)品與雷士并無競爭關系，施耐德看重雷士的分銷渠道；雷士引入施耐德是為了能夠拓展自己在工程領域的業(yè)務，同時拓寬海外市場。
法國施耐德電氣在去年剛被引進雷士照明時，受到了雷士自上到下的熱烈歡迎。從管理層到經(jīng)銷商，雷士照明內(nèi)部對這次合作一直抱著很高的期許。吳長江對記者表示，“施耐德作為跨國公司，有很多優(yōu)秀的管理經(jīng)驗和先進的制度，這是值得我們學習和借鑒的。同時，考慮到它有資源，特別是在全球范圍內(nèi)的資源，我們可以借助他們的資源來做大雷士，這才是最初的目的。”
雷士某區(qū)域運營中心的一位管理人在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，施耐德剛進來的時候，雷士下面所有的運營中心都很積極。“施耐德要通過雷士的銷售渠道去賣他們自己的產(chǎn)品。因為有新的產(chǎn)品可以賣了，所以經(jīng)銷商們都很高興。”
可是，這樣的積極性并沒有保持很久，經(jīng)銷商們很快就開始對施耐德這位“外來的和尚”表示了懷疑。一直以來，吳長江留給下面經(jīng)銷商的利潤空間很大，但施耐德對經(jīng)銷商的支持力度卻和原來的雷士大不相同。上述管理人表示，“吳長江有很多授信放得很大，但施耐德是外企，對授信控制得相當嚴格。而且他們也不將產(chǎn)品的定價權(quán)交給經(jīng)銷商，所以下面怨聲載道。”他稱，“從微觀上看，這是雷士照明和施耐德的處事方式不同；從宏觀上看，這就是國內(nèi)企業(yè)和國外企業(yè)的‘游戲規(guī)則’起了沖突。”
對于這種現(xiàn)象，此前曾有業(yè)內(nèi)資深人士對記者表示，作為在世界排名處于領先的企業(yè)，如果施耐德正規(guī)的商業(yè)運作得不到本地市場的認可，這是國內(nèi)整個照明行業(yè)的悲哀。對于這種看法，吳長江表示，施耐德電氣和雷士照明畢竟還是行業(yè)有別，他們在中國未必就能做得好。而且，他對雙方合作的結(jié)果也并不滿意。他表示，“(施耐德)進來很長時間并沒有給公司帶來一個實質(zhì)性的項目。但是他們利用雷士的渠道讓自己的產(chǎn)品在中國落地了，只是可能銷售的情況也沒達到他們的期望。”