券商資管的日子一天比一天難過(guò)。
去年全年，有16只券商集合理財(cái)產(chǎn)品終結(jié)，其中7只因資產(chǎn)凈值連續(xù)20個(gè)交易日低于1億元而被迫清盤(pán)，占比44%。
今年截至7月27日，有12只集合理財(cái)產(chǎn)品閉關(guān)，其中有10只產(chǎn)品被迫清盤(pán)，占比83%。
它們分別是長(zhǎng)江超越理財(cái)寶2號(hào)、長(zhǎng)江超越理財(cái)穩(wěn)健增利、創(chuàng)業(yè)金益求金、國(guó)泰君安君享節(jié)能、國(guó)信金理財(cái)限額特定一號(hào)、華泰紫金策略優(yōu)選、平安年年紅債券寶、平安穩(wěn)健增值一期、招商海外寶和浙商匯金新經(jīng)濟(jì)。
然而，“鉆石底”已破，單邊下行的行情仍將繼續(xù)，而目前資產(chǎn)凈值低于1.1億的產(chǎn)品還有36只，其中10只的資產(chǎn)凈值已低于1億元，如沒(méi)有”幫忙資金”，它們將隨時(shí)面臨清盤(pán)的危機(jī)。
“史上最短命”浙商匯金新經(jīng)濟(jì)僅存4個(gè)月
“我們也很無(wú)奈，業(yè)績(jī)稍微做得好點(diǎn)，在現(xiàn)在的市場(chǎng)環(huán)境下，客戶只要有一點(diǎn)收益，就會(huì)贖回，產(chǎn)品一下子就到了清盤(pán)紅線。”一位負(fù)責(zé)浙商證券資管渠道銷售告訴記者。
7月16日，浙商證券發(fā)布公告，宣布匯金新經(jīng)濟(jì)提前終止。這只在今年3月12日剛成立的“大集合”理財(cái)產(chǎn)品，認(rèn)購(gòu)規(guī)模不足3億元，與50億元的募集目標(biāo)相距甚遠(yuǎn)，存續(xù)期為7年，可惜僅過(guò)4個(gè)月就不幸夭折。
雖然成立規(guī)模小，但是匯金新經(jīng)濟(jì)的業(yè)績(jī)卻可圈可點(diǎn)。截至終止日，其成立以來(lái)回報(bào)率也有6.86%，在今年新成立的產(chǎn)品中，業(yè)績(jī)僅次于長(zhǎng)江超越理財(cái)3號(hào)。
公開(kāi)資料顯示浙商匯金新經(jīng)濟(jì)的投資經(jīng)理為劉俊、耿廣琪和周良。
“市場(chǎng)不好，散戶賺了就跑，我們產(chǎn)品4個(gè)月的收益率為7.3%。”上述浙商資管渠道銷售無(wú)奈地告訴記者。
3月29日，大盤(pán)下挫至低位2242點(diǎn)，其后一路走高，一路上揚(yáng)至5月8日的2453點(diǎn)。此后，由于6月風(fēng)險(xiǎn)密集釋放，大盤(pán)再次走弱。
“在今年這樣一個(gè)普遍虧損的市場(chǎng)環(huán)境里，做到這樣是不容易的。近兩年市場(chǎng)整體比較低迷，投資者投資信心不足。對(duì)于盈利高的產(chǎn)品，部分投資者反而選擇了鎖定盈利、落袋為安。導(dǎo)致新經(jīng)濟(jì)在首個(gè)開(kāi)放期，規(guī)模從2.8億被贖回到1億以下。”浙商資管副總經(jīng)理周良告訴記者。
而記者了解到，6月12日恰好為浙商匯金新經(jīng)濟(jì)3個(gè)月封閉期后首日打開(kāi)封閉，此時(shí)的單位凈值為1.04元。6月20日，公司發(fā)布公告稱自2012年6月18日起，資產(chǎn)凈值低于1億元，如截至7月16日仍低于1億元，則本集合計(jì)劃終止。
“凈值在0.9至1.1區(qū)間內(nèi)是最危險(xiǎn)的，行情不好時(shí)，客戶賺了點(diǎn)就會(huì)跑，凈值在0.9以上，也不會(huì)虧多少，客戶也會(huì)跑。”一位資管業(yè)內(nèi)人士告訴記者。
此外還有，招商海外寶、創(chuàng)業(yè)金益求金、平安穩(wěn)健增值一期和國(guó)泰君安君享節(jié)能成立均不到一年就被迫清盤(pán)。
其中，創(chuàng)業(yè)金益求金是國(guó)內(nèi)首只券商對(duì)沖量化基金。招商海外寶是首只被清盤(pán)的QDII類產(chǎn)品。而平安證券僅有的4只集合理財(cái)產(chǎn)品，就有2只已于今年被迫清盤(pán)。
小集合的無(wú)奈
1億清盤(pán)紅線，對(duì)小集合產(chǎn)品來(lái)說(shuō)很無(wú)奈。
所謂“小集合”，就是首次參與最低認(rèn)購(gòu)金額為100萬(wàn)，參與人數(shù)不得高于200人，推廣期規(guī)模上限為5億元,存續(xù)期規(guī)模上限為10億元。
理財(cái)周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，上半年10只被迫清盤(pán)產(chǎn)品中，有5只為“小集合”產(chǎn)品。
其中，長(zhǎng)江超越理財(cái)寶2號(hào)的成立規(guī)模1.07億元，國(guó)泰君安君享節(jié)能1.15億元，國(guó)信金理財(cái)限額特定一號(hào)1.49億元，平安穩(wěn)健增值一期1.09億元，華泰紫金策略優(yōu)選2.81億元，創(chuàng)業(yè)金益求金2.36億元。
“市場(chǎng)不好，不少集合理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行的規(guī)模也就一個(gè)億多點(diǎn)，如果遭遇贖回，資產(chǎn)凈值馬上掉下去了。”華中一位券商資產(chǎn)管理老總告訴記者。
根據(jù)《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》第三十六條規(guī)定：集合計(jì)劃存續(xù)期間，客戶不得少于2人；計(jì)劃資產(chǎn)凈值不得連續(xù)20個(gè)交易日低于1億元人民幣。
也就是說(shuō)，1億元是券商集合理財(cái)產(chǎn)品清盤(pán)的紅線。為了擺脫清盤(pán)的命運(yùn)，不少券商會(huì)尋求幫忙。
“不過(guò)，如果銀行的渠道不通暢，營(yíng)業(yè)部也找不到愿意幫忙的資金，那么產(chǎn)品就只能夠清盤(pán)了。”上述資管老總告訴記者，“我們一般不會(huì)讓產(chǎn)品提前清盤(pán)，畢竟發(fā)行一只產(chǎn)品需要頗高的費(fèi)用，只要產(chǎn)品在存續(xù)期，就能收取管理費(fèi)。”
而這些幫忙資金，成本最低的要數(shù)其它到期的集合理財(cái)產(chǎn)品。“如果其它產(chǎn)品到期或者打開(kāi)封閉，我們會(huì)立刻聯(lián)系銀行的渠道，勸說(shuō)他們贖回老產(chǎn)品，購(gòu)買我們的產(chǎn)品。”一位資管部門渠道銷售告訴記者。
目前，公募基金成立規(guī)模下限為2億，5000萬(wàn)元為清盤(pán)紅線，而券商集合理財(cái)產(chǎn)品成立規(guī)模最低為1億，清盤(pán)紅線也為1億。
因此，不少人紛紛呼吁降低一億元的清盤(pán)紅線，此前，有消息稱新的清盤(pán)紅線可能降至5000萬(wàn)元，也可能是3000萬(wàn)元。
10產(chǎn)品資產(chǎn)凈值跌破1億，瀕臨清盤(pán)
市場(chǎng)不盡人意，使得不少產(chǎn)品面臨被清盤(pán)的危機(jī)？
據(jù)理財(cái)周報(bào)統(tǒng)計(jì)，截至2012年6月30日，已有10只產(chǎn)品資產(chǎn)凈值已低于1億元，它們分別為光大全球靈活配置（0.5482）、國(guó)泰君安上證央企50（0.8769）、國(guó)信金理財(cái)收益增強(qiáng)（0.9468）、中金大中華股票配置（0.9718）、光大陽(yáng)光穩(wěn)健添利（0.9746）、東海精選5號(hào)0.9903）、國(guó)元黃山3號(hào)（0.9920）、國(guó)泰君安君享套利6號(hào)（0.9924）、財(cái)通金色錢塘基金優(yōu)選（0.9938）、中信貴賓5號(hào)（0.9990）。
其中，最低的光大全球靈活配置成立于去年5月25日，成立規(guī)模為1.94億元，為QDII產(chǎn)品。自成立起，此產(chǎn)品的單位凈值一直低于1，而8月29日首次開(kāi)放封閉后，便出現(xiàn)3711萬(wàn)份贖回。今年5月28日，受困于歐洲債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)釋放，更是出現(xiàn)巨額贖回，剩余受托資產(chǎn)僅為8287萬(wàn)元。
此外，還有27只產(chǎn)品資產(chǎn)凈值介于微妙的1億—1.1億之間。其中光大有3只，國(guó)泰君安、海通、華泰各有2只，還包括安信證券今年3月初新成立的安信策略精選。
“市場(chǎng)陰跌不斷，下半年行情不好轉(zhuǎn)，估計(jì)還有不少產(chǎn)品面臨清盤(pán)。”前述華中券商資管老總告訴記者。