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　　記者獲悉，部分基金在本周一（7月16日）開始增倉前期超跌的周期品種。基金經(jīng)理認(rèn)為前期殺跌嚴(yán)重的周期股存在短線反彈的機(jī)會，盡管成長股和消費(fèi)品的長線投資機(jī)會更大，但超跌的周期股階段性跑贏消費(fèi)和成長股的概率比較大。
　　深圳一位合資基金公司人士認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)可能在第三季度見底，時(shí)間點(diǎn)大概在今年8月份，因此目前可以積極關(guān)注一些盈利有望逐步改善的周期品種，尤其是那些產(chǎn)能利用率較好的標(biāo)的。
　　上述人士坦言，未來較長一段時(shí)間股市仍缺乏大的機(jī)會，但指數(shù)繼續(xù)下跌空間很小，從長線角度看除了配置消費(fèi)成長類品種外，目前也可以積極參與超跌嚴(yán)重的周期股品種。“我們在本周一開始加倉周期股，我們主要認(rèn)為周期股短期可能存在一波強(qiáng)勢反彈機(jī)會。”這位基金經(jīng)理指出，雖然目前周期股業(yè)績表現(xiàn)不佳，但考慮到短周期可能在三季度見底，而部分成長和消費(fèi)前期積聚較大漲幅，因此從短線角度看，超跌的周期股階段性跑贏成長和消費(fèi)股將是大概率事件。
　　值得一提的是，基金的上述增倉周期并長線看好成長的策略凸顯出經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型初期市場的不確定性，這也直接迫使基金經(jīng)理必須做好兩手準(zhǔn)備，以防在行情啟動之際跑輸市場。市場人士同時(shí)認(rèn)為，基金經(jīng)理本周開始積極增倉超跌的周期股在很大程度上可能也包含自救的意味，由于上半年周期股業(yè)績表現(xiàn)嚴(yán)重低于機(jī)構(gòu)投資者預(yù)期，周期股普遍出現(xiàn)較大的跌幅，對于二季度依然拒絕減持退出的基金經(jīng)理而言，第三季度或許正是低位博取反彈的時(shí)機(jī)。
　　與此相關(guān)的是，華商基金相關(guān)人士近期也指出，當(dāng)前消費(fèi)、投資、進(jìn)出口三駕馬車基本平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)增長可能會在三季度企穩(wěn)，四季度回升。目前企業(yè)產(chǎn)能利用率已降至歷史較低水平，表明下游行業(yè)庫存消化明顯。月初至今周期性行業(yè)出現(xiàn)了普遍的凈增持，遍及地產(chǎn)、企業(yè)、家電、采掘、有色等行業(yè)，而消費(fèi)性行業(yè)則維持凈減持。
　　“緊密跟蹤中游行業(yè)絕對盈利情況以及環(huán)比改善情況，把握重周期性行業(yè)的投資機(jī)會。”鵬華普天收益基金經(jīng)理張卓也同樣更傾向于周期品的投資。張卓認(rèn)為，目前制造業(yè)盈利惡化，ROA已經(jīng)低于貸款基準(zhǔn)利率，通縮的風(fēng)險(xiǎn)在加大，宏觀政策上有了要繼續(xù)出手的必要性，下半年要緊密跟蹤中游行業(yè)絕對盈利情況以及環(huán)比改善情況，把握重周期性行業(yè)的投資機(jī)會。
　　不過一些基金公司人士對于周期股短期取勝的觀點(diǎn)也并不認(rèn)同。博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春對此指出，雖然資金面對實(shí)體的支持至少比去年下半年有所加強(qiáng)，但貨幣信貸仍難以推動經(jīng)濟(jì)增長。地方政府的財(cái)政壓力浮現(xiàn)，這限制了政策的施展空間。產(chǎn)業(yè)資本對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)、市場的悲觀預(yù)期并未顯著改變，社會資金供需的弱平衡也將持續(xù)。魏鳳春強(qiáng)調(diào)，近期股市仍無趨勢性機(jī)會，短期內(nèi)周期股弱于非周期股的情況或?qū)⒊掷m(xù)，大盤股仍暫時(shí)優(yōu)于小盤股。