久治不愈的歐債危機讓歐元區各國越來越依賴歐洲央行，許多投資者認為歐洲央行是歐元得以存在的唯一希望。
不過，歐洲央行不顧各國財長的反對，轉而支持讓西班牙大多數受困銀行的優先債權人承擔損失，此舉加劇了投資者對西班牙銀行業的擔憂，加上全球經濟前景繼續惡化，令歐元在最近幾個交易日反復走低。
歐元長期頹勢難改
據《華爾街日報》報道，歐洲央行行長德拉吉在7月9日的歐元區財長會議上表示，歐洲央行改變之前立場，同意讓西班牙大多數受困銀行的優先債權人承擔損失。歐洲央行這一態度與2010年愛爾蘭債券危機時的表態截然不同，當時該行堅持愛爾蘭銀行的優先債權人不應承擔損失。
不過，歐元區各國財長以金融市場將對該決定做出負面反應為由加以拒絕。西班牙銀行業救助協議草案要求，西班牙僅強迫接受救助的銀行股東和初級債券持有人承受損失，并未要求優先債權人承擔損失。
美國史蒂卡資本管理公司投資顧問舍洛克表示，歐洲央行的態度發生變化，表明該行意識到愛爾蘭救助銀行方式的失敗以及西班牙銀行的虧損幅度要高于市場預期。有分析人士也表示，歐元區正對銀行業救助模式進行重新審核。
受歐洲央行改變立場影響，投資者對西班牙銀行業的擔憂加劇，很多投資者選擇了加速賣出歐元。在昨日的歐洲交易時段，歐元兌美元匯率再度跌破1.22水平，一度跌至1.2180水平，盤中跌幅超過0.5%。歐元兌澳元匯率更跌至1.1930水平，創下自1989年2月以來的新低。不過，美國商務部隨后公布的數據顯示，美國6月零售銷售月率下降0.5%，遠遠不及預期，推升了美聯儲推出第三輪量化寬松（QE3）的預期。受此影響，美元指數迅速回落，歐元兌美元匯率重新站上1.22上方。
不過，湯森路透高級外匯分析師努南表示，目前歐債形勢依然復雜，歐元兌美元在未來幾個月內將進一步跌至1.18水平。
經濟前景打擊信心
投資者對全球經濟前景的擔憂也是歐元走低的一大重要原因。目前，深陷主權債務危機的歐元區經濟重返衰退，美國以及新興市場國家也出現增長大幅放緩的跡象，歐美發達經濟體的頹勢已經開始拖累新興市場國家，“寬松潮”彌漫各國央行。高盛知名外匯策略師托馬斯日前發布報告，將歐元的下跌歸咎為經濟衰退以及更為寬松的貨幣政策。
有分析人士表示，歐洲央行降息無助于解決歐債危機，而存款利率降至零或促使歐元進一步貶值。本周，美聯儲主席伯南克將發表半年一次的貨幣政策報告。市場人士預計，如果美聯儲不給出任何進一步寬松措施的暗示來滿足市場期望，美元可能繼續攀高，歐元則繼續承壓。
不過，就在市場對全球經濟前景心存疑慮之時，一些機構和經濟學家認為，經過短暫的挫折后，全球經濟已經出現了復蘇的跡象。摩根大通昨日表示，由于通脹水平回落，新興市場國家推出進一步的經濟刺激措施，而美國就業市場也出現好轉。在經歷了總體疲軟的第二季度后，全球經濟顯現復蘇的初步跡象。