盡管今年以來新興市場股市的整體表現不如美股，但由于新興市場的估值水平處于階段低點，且多數國家經濟表現良好，引領全球經濟復蘇，因此仍吸引知名機構投資者建倉。
全球最大機構投資者日本政府養老金投資基金（GPIF）上周選擇了6家資產管理公司負責投資新興市場股市。韓國央行宣布，該行已于上月將3億美元的QFII額度全額投入中國A股市場。有新興市場“教父”之稱的知名基金經理默比烏斯近日也表示將加倉中國、俄羅斯、土耳其等新興經濟體股票。
各國青睞中國資產
今年以來，日、韓等國的大型投資機構對人民幣資產表現出前所未有的熱情，且作出真金白銀的投資計劃。
7月2日，GPIF理事長三谷隆博在接受英國《金融時報》時表示，在過去20年時間里，日本股票表現低迷，且目前看來其他發達經濟體股市表現可能也會復制日本，為了提高投資回報率，該基金將投資新興市場股市。而據《日經新聞》預計，剛開始時，GPIF或會選擇謹慎投資，規�；蛟�1000億日元左右。而6家資金管理公司包括在新興市場“浸淫”已久的瑞德集團和景順集團。
數據顯示，GPIF是全球最大的養老金管理基金、同時也是全球最大的機構投資者之一，其資金管理規模達116.272萬億日元（約合1.52萬億美元）。據該基金2010年公布的5年投資計劃，其資產配置將是：約三分之二的資產為國內債券、11%為國內股票、8%為海外債券、9%為海外股票，剩下的為現金。日本業內人士預計，新興市場股票占GPIF海外股票的比重最高將達20%至30%，且將采取長期投資的策略。
在去年第四季度，該基金持有的海外股票投資回報率在8.8%，是各資產類別回報率最高的。而在截至3月底的2011財年里，該基金投資總收益在6.451萬億日元，該基金計劃在本財年將總收益提高至6.46萬億日元。
雖然未有數據顯示GPIF具體投資哪些股票，但據透露，其投資標的將是摩根士丹利國際資本（MSCI）新興市場指數所涵蓋的來自21個國家或地區，如中國、俄羅斯、印度、巴西和南非的820只股票。
無獨有偶，今年3月，日本政府也首次宣布最多將購入650億元人民幣（約合103億美元）的中國國債。韓國央行則在上周宣布，已開始用今年獲得的3億美元合格境外機構投資者（QFII）額度購買中國股票，以推進其外匯儲備多元化的長遠戰略，這是韓國央行首次宣布直接投資中國股票。而在今年1月，韓國央行獲得在中國銀行間債券市場進行投資的資格，交易額度為200億美元，韓國央行已從4月開始投資中國債券。
此外，6月底卡塔爾方面表示，卡塔爾正申請將自己主權基金原本10億美元的QFII上限擴容到50億美元�？ㄋ柲茉磁c工業大臣薩達在中國表示，卡塔爾追加投資中國A股的動機，是“看好中國經濟長期走勢和發展潛力”。
機構看多新興市場
新興市場股市今年以來先揚后抑，加之去年出現大幅下跌，目前，MSCI新興市場指數成分股的預期市盈率已經跌至階段低點。數據顯示，目前MSCI新興市場指數的市盈率為11.24倍，低于標普500指數和斯托克斯歐洲600指數的13.66倍和15.35倍。
鄧普敦新興市場集團執行主席默比烏斯表示，他正在加倉中國、俄羅斯、土耳其、泰國和非洲的股票。他說：“我們將會繼續投資，因這些地區的價格相當合理，預期市盈率在10倍左右，十分的便宜，所以我們正處在一個投資的很好時機�！彼�表示青睞中國的消費類股票，因其將受益于中國經濟增長方式的改變，而中國經濟不會經歷硬著陸，相反，其將繼續“飛行”。
美林全球財富管理首席投資官麗薩·沙利特表示，從長期而言，新興市場是投資者的一個不二選擇，許多新興經濟體正在從出口驅動型逐漸轉變成更具均衡性的增長方式，如更加依靠國內消費。而與過去10年的均值相比，新興市場波動率已經減少約四分之一。
而新興經濟體貨幣政策的放寬也成為了機構看多的主要原因。北美信托個人金融服務部首席投資官凱瑟琳·尼克森也表示：“我們看到新興經濟體已經出現了經濟政策寬松，增加新興市場投資倉位的時機到了�！�
全球最大債基管理公司美國太平洋投資管理公司（PIMCO）首席執行官埃里安近日則在接受彭博社采訪時表示，在發達經濟體當中，美國的投資機會要相對好一些，“同時我們不要忘了新興經濟體因國內利率水平、外部信貸條件和股權市場回報潛力等方面在給投資者提供更多的機會。”
而除了青睞新興市場股票外，優質的國債和企業債券也是機構的香餑餑。T. Rowe
Price固定收益部主管史蒂夫·胡伯也表示，由于從長期而言，新興經濟體貨幣將較美元升值，因此新興市場債券將是一種很好的投資渠道。
安本資產管理公司首席投資官安妮·理查德斯表示：“資產負債表的強勁是我們關注的一大主題，許多歐洲股票風險很高，同時我們也很擔心美國國債的安全性，且其價格已經被高估了。投資者正在低估亞洲企業的安全性�！卑脖举Y本資產配置中正在購入印尼國債、拉美企業債和黃金以對沖歐洲股票的風險。
不確定性仍然較高
盡管新興市場不乏唱多聲，但是在歐債危機持續蔓延、美國“財政懸崖”臨近以及全球經濟復蘇步伐放緩的背景下，新興經濟體的經濟增長和資產回報前景也受到很大影響。
國際貨幣基金組織（IMF）在最新的全球經濟展望報告中將今年新興市場經濟體的整體GDP漲幅下調，即由此前預計的6.3%降至5.7%，雖高于發達經濟體的漲幅（1.4%），但是較金融危機前的峰值8%有明顯下滑。近期，IMF總裁拉加德頻頻對全球經濟增長前景表示出擔憂，特別提出對大型新興經濟體的憂慮。
據匯豐控股5日公布的數據顯示，匯豐新興市場指數（EMI）在今年第二季度跌至54.2，較一季度的55有明顯下滑，且為過去兩年以來最低水平。該指數是衡量全球新興經濟體經濟活動，特別是反映制造業活力的重要指標。
新興市場受國際資金流向影響較大，自金融危機以來，由于外資流出頻繁，使得新興市場股市及其股基整體表現并不佳。MSCI新興市場指數年迄今漲幅僅為3.23%，MSCI前沿市場指數漲幅為6.86%，漲幅均小于標普500指數的7.72%。而據英國投資研究網站Moneyspider7月初公布的報告，在過去三年，在英國2000只基金中，新興市場基金表現較遜色，即在41只全球新興市場基金中，有30只基金評分在C至E（最高為A，最低為E）。
近期，由于歐債危機導致市場避險情緒再度升溫，新興市場貨幣出現普跌。數據顯示，今年二季度以來，俄羅斯盧布、印度盧比和巴西雷亞爾對美元匯率累計下跌11%、8%和10%。中國在岸人民幣對美元即期匯率跌幅為1%。