美元最近再度成為避險的天堂。但從本質上來說，美元并不如很多人想象的那么“安全”。希臘危機升級以及由此引發的歐元區完整性之憂，讓美元再一次“被避險”，這也決定了美元的避風港角色可能不會長期維系。
最近幾天，隨著希臘退出鬧劇越演越真，美元對各類貨幣幾乎全線走高：歐元對美元達到四個月高點，印度盧比對美元創歷史新低，澳元對美元觸及五個月低點，等等。
來自美國財政部的最新數據顯示，國際投資人對美元資產的需求顯著升溫。早在希臘以及歐元區新一輪危機剛剛冒頭的3月份，海外投資人就開始大舉買入美國長期證券資產，362億美元的凈買入量是2月份的3倍還多。
彭博的統計顯示，今年截至上周，美國每發售1美元的債券，都會吸引相當于3.18美元的國際投標量，創下至少自1992年以來的最高水平。可見美元資產今年以來的受歡迎程度。
短期來看，考慮到希臘幾乎肯定要再次舉行大選，歐洲的問題一時半會還難以平息，所以美元很有望繼續表現強勢。
花旗集團在致客戶的最新報告中寫道，美元指數現在達到3月中旬以來的最高水平，由于交易員們還沒有滿倉持有美元，這意味著后者還有很大的上漲空間。
知名投資人吉姆·羅杰斯周三在接受電視采訪時表示，盡管他并不看好美元的長期走勢，但他當前仍持有這一貨幣，持有量甚至達到多年來的最高水平。
羅杰斯說，盡管“每個人都恨美元”，但每到類似眼下歐債危機的動蕩之際，大家又都會一窩蜂地涌入美元資產。“這么做是錯誤的，美元并不是什么避風港，但問題是每個人都這么認為，所以我也買了美元。”
不過，從基本面來看，美元持續走強的理由并不充分。不管是在關鍵的就業、房地產還是消費領域，數據指標仍發出起伏不定的信號，復蘇根基不穩是業界的共識。
另一個不得不提的因素是美國今年年底可能面臨的“財政懸崖”，后者主要是指布什時期開始的多項減稅措施今年年底將到期，同時如果國會不能達成削減赤字的具體目標，美國將從明年起啟動自動的開支削減計劃，這些因素預計將影響美國財政上萬億美元。
高盛周二發布報告稱，如果國會未能及時采取措施化解“財政懸崖”，美國的GDP增速可能因此削減多達4個百分點。
而從中長期來看，諾貝爾經濟學獎得主克魯格曼認為，美國經濟看上去正在面臨和日本類似的“失去的十年”，這意味著，接近于零的低利率政策很可能維持相當長一段時間。克魯格曼本周表示，他并不贊同所謂的“向安全資產轉移”的說法，或者說這種提法過于夸大了美元資產的“安全性”。
美聯儲下一步的政策走向，也是可能影響美元的重要因素。巴克萊資本認為，如果美國啟動新一輪量化寬松貨幣政策（QE），抑或市場的風險偏好回暖，美元可能再度走弱。眼下，市場正在等待美聯儲上次議息會議紀要以及更多聯儲官員的講話，以期從中找到QE3的線索。
羅杰斯則認為，隨著美國經濟復蘇出現反復，美聯儲幾乎肯定會繼續大印鈔票。事實上他認為，美聯儲現在已經在開動印鈔機，只不過大家沒有把這稱為QE3罷了。