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我們初步判斷，下周市場仍將延續震蕩下跌走勢，反彈可繼續賣出，可選擇豆油、白糖等品種逢高拋空，預計未來將有一輪合理的補跌。
宏觀面來看，美國方面，勞工部6日公布的數據顯示，3月份非農失業率為8.2%，新增就業崗位僅12萬個，大大低于此前市場普遍預期的20萬個。12日，美聯儲最新褐皮書報告顯示，美國經濟溫和復蘇，預計市場一直關注的QE3很難在當前經濟環境下推出，短期美國政策并沒有新的利多政策出現。從行情來看，近期市場人氣仍顯不足，美股表現弱勢，原油持續震蕩。
歐元區方面，就在前期希臘危機稍有緩解之時，希臘財政部又發布報告稱希臘2012年1-3月政府預算赤字為73億歐元，遠高于去年同期的47.8億歐元，低于此前設定的目標86億歐元。同時，歐元區另一個“債務大戶”西班牙又現出危機，10年期國債收益率近日一度攀升至5.96%，創出自去年12月以來的新高。西班牙債務總量相當于希臘的四倍，西班牙龐大的債務對德法核心國的沖擊可想而知，這更加重了市場對于歐元區未來的憂慮情緒。
中國方面，本周公布的3月份CPI為3.6%，高出市場預期，比上月增加了0.4%，說明目前通脹壓力仍存，寬松政策短期很難實施，維穩仍將是中國經濟目前的主旋律。農產品方面，目前國內豆類價格與玉米比價明顯不合理，大豆播種面積很有可能超出預期，我們認為，未來不排除出現一輪報復性補跌。另外，雖然國內白糖收儲價為6550元/噸，但目前國內糖價明顯偏高，按進口成本核算的價格遠低于該收儲價，所以當前糖價并不合理，加之印度等國的白糖銷量大幅增長，在短期沒有更多實際利多政策出現的情況下，預計未來將繼續下跌。
技術面，國內銅價自60000一線回落至57500一線，延續震蕩下跌走勢，我們預測，未來不排除跌至55000-56000一線可能。CBOT美豆未來將有一輪回落，很有可能再次回到1300-1330位置，CBOT玉米也將有可能回落至600一線，ICE原糖將繼續探底走勢，未來仍有下跌空間。Y1301、SR1301都將出現一輪合理的補跌行情，這些品種存在做空的好機會。上證指數近期回調至2240一線，已經是調整的第二個底部，短期再次下試2200一線的可能微乎其微，近期有上沖2500一線可能，因此股指期貨IF1204在2500一線也成為近期與未來的底部，會上試2700-2800位置。而美元指數目前從圖形上來看頭肩底形態基本確認，短時間很難再回到78.6，未來還將繼續上沖至80-82區間。
未來各品種走勢預計如下：CU1207有可能回落至55000-56000位置；ZN1207有可能回落至14800-15000位置；RU1209有可能回落至26000一線；RB1210有可能回落至4200一線；L1209有可能回落至10200一線；TA1209有可能回落至8200-8300位置；SR1209有可能回落至6500-6600位置；CF1209將在21200-21500區間運行；A1301有可能回落至4400-4500位置；M1209有可能回落至3200一線；Y1209有可能回落至9500-9600位置。
操作策略上建議繼續逢高賣開。預計市場跌勢尚未結束，仍將震蕩向下運行。
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