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過(guò)去的三月份，A股市場(chǎng)的反彈戛然而止，市場(chǎng)整體表現(xiàn)欠佳，大多數(shù)私募認(rèn)為反彈已經(jīng)結(jié)束。對(duì)于4月份的行情，陽(yáng)光私募分歧較大，近一半的私募認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)下跌，甚至不排除繼續(xù)創(chuàng)新低的可能，看漲的私募僅有21.43%。為此，私募4月份將繼續(xù)降低倉(cāng)位，平均倉(cāng)位預(yù)計(jì)在四成。
近半私募認(rèn)為4月行情創(chuàng)新低
今年以來(lái)，盡管市場(chǎng)出現(xiàn)一定的反彈，但風(fēng)格輪換太快，私募基金的整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，分化更是尤為嚴(yán)重。截至4月10日，9只私募基金產(chǎn)品收益率超過(guò)10%，
近50只產(chǎn)品跌幅超過(guò)10%，表現(xiàn)慘淡。
3月份市場(chǎng)反彈戛然而止，出現(xiàn)大幅的調(diào)整，將之前的反彈盡數(shù)回吐。私募排排網(wǎng)對(duì)全國(guó)近40家私募基金公司進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)查，調(diào)查顯示，50%私募認(rèn)為反彈已經(jīng)結(jié)束，33.33%私募則比較樂(lè)觀，認(rèn)為此次反彈只是正常的技術(shù)性調(diào)整，未來(lái)仍有上漲空間，16.67%私募則認(rèn)為要進(jìn)一步觀察。
在大多數(shù)私募看來(lái)，從春節(jié)以來(lái)的反彈是在貨幣政策放松、房地產(chǎn)調(diào)控放松、資金面寬松等預(yù)期推動(dòng)的，但目前預(yù)期并沒有得到實(shí)質(zhì)性的印證，支撐市場(chǎng)的反彈動(dòng)力已經(jīng)減弱，加上經(jīng)濟(jì)的下滑、通脹可能反復(fù)、市場(chǎng)的脆弱心態(tài)等因素，市場(chǎng)的反彈已經(jīng)宣告結(jié)束。
對(duì)于4月份的行情，私募顯得尤為謹(jǐn)慎，僅有21.43%私募看漲4月行情，較上月大幅下降了38.57%，35.71%私募認(rèn)為會(huì)橫盤整理，42.86%私募則認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)下跌，較上月大幅增長(zhǎng)34.86%。
看漲私募主要認(rèn)為經(jīng)過(guò)3月的技術(shù)性調(diào)整后，市場(chǎng)的調(diào)整幅度已經(jīng)足夠，有可能會(huì)繼續(xù)反彈腳步；從市場(chǎng)消息面看，暖風(fēng)頻吹，新股發(fā)行制度改革繼續(xù)推進(jìn)，而QFII和RQFII的額度放寬，養(yǎng)老金入市等都會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)實(shí)際性的利好，資金面的寬松會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)的上漲；經(jīng)濟(jì)面并沒有預(yù)期差，PMI數(shù)據(jù)顯示市場(chǎng)或已見底。
悲觀私募主要是認(rèn)為經(jīng)濟(jì)走勢(shì)嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)下滑或會(huì)超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，未來(lái)或會(huì)進(jìn)一步走壞；隨著一季報(bào)的披露，今年上市公司盈利的下滑會(huì)進(jìn)一步體現(xiàn)出來(lái)，壓制市場(chǎng)的上漲；部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格高漲、油價(jià)上調(diào)等使得通脹有可能再度高漲，會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成壓力；雖然市場(chǎng)上暖風(fēng)頻吹，但實(shí)際性作用并沒有體現(xiàn)出來(lái)，市場(chǎng)仍然處于弱市心態(tài)。
去年的私募冠軍呈瑞投資則傾向于認(rèn)為2012年是“見底之年”，研究總監(jiān)李世全表示，“中國(guó)經(jīng)濟(jì)從改革開放以來(lái)演變的走勢(shì)來(lái)看，基本上有5年周期的規(guī)律，上一波峰值出現(xiàn)在2007年，根據(jù)5年的調(diào)整周期，基本上今年應(yīng)該是見底的，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的大格局。根據(jù)對(duì)每一個(gè)5年規(guī)劃固定資產(chǎn)投資的增速觀察，每一個(gè)5年規(guī)劃的第二年，固定資產(chǎn)的投資速度明顯超過(guò)第一年，雖然目前整個(gè)經(jīng)濟(jì)還處在下滑的進(jìn)程當(dāng)中，但相信在今年很有可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。”
2010年冠軍世通資產(chǎn)常士杉對(duì)未來(lái)市場(chǎng)謹(jǐn)慎，“我們對(duì)市場(chǎng)的總體表現(xiàn)并不樂(lè)觀，后市大盤還將下跌，甚至不排除有創(chuàng)下新低的可能。”
繼續(xù)減倉(cāng)5.83% 倉(cāng)位維持在四成
隨著市場(chǎng)的下跌，私募3月份大幅降低了倉(cāng)位，低于半倉(cāng)，平均倉(cāng)位僅為49.58%，比2月的63.65%大幅下降了14.07%。
4月份，私募基金的操作進(jìn)一步謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)平均倉(cāng)位僅為43.75%，比3月進(jìn)一步下降5.83%，
58.34%私募的倉(cāng)位低于50%，其中25.01%私募倉(cāng)位低于30%，33.33%私募預(yù)計(jì)倉(cāng)位為30—50%，而50—80%倉(cāng)位私募也為33.33%，80%以上倉(cāng)位的私募為8.33%。
消費(fèi)、新興產(chǎn)業(yè)、醫(yī)藥再度成私募重點(diǎn)配置品種
據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心調(diào)查，私募基金3月重倉(cāng)板塊仍以消費(fèi)、新興產(chǎn)業(yè)和醫(yī)藥為主。
4月份，私募基金的配置仍主要延續(xù)3月的配置，消費(fèi)、新興產(chǎn)業(yè)和醫(yī)藥仍然最受寵，其中58.33%私募重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)，新興產(chǎn)業(yè)也得到了41.67%私募的青睞，25%私募則看好醫(yī)藥股的機(jī)會(huì)，軍工也受到16.67%私募的關(guān)注，而TMT、化工、電子、有色金屬、科技和旅游等各有8.33%私募看好。
常士杉表示“我們是比較看好大消費(fèi)和新興產(chǎn)業(yè)，但操作上，我們會(huì)重點(diǎn)側(cè)重于超跌股，即已經(jīng)跌到前期低點(diǎn)的品種，此外估值比較低的品種也可關(guān)注。倉(cāng)位方面，我們總體控制在5成，當(dāng)然也會(huì)關(guān)注市場(chǎng)的走勢(shì)，伺機(jī)變動(dòng)倉(cāng)位。”
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