滬指在摸高2478點以后，至上周末已經回吐了20個交易日。從滬指的趨勢來看，經過反復波動后，重心很明顯已經有所下移，而且由前期的快跌轉向近期的陰跌，短線趨勢看起來不妙。而且上周的一陽四陰的日線組合，令參與者心情非常壓抑，盤中反抽也屢受打擊，至上周末已經演變為單邊下滑的走勢。
目前滬指在半年線附近徘徊一段時間后，最終還是選擇了向下運行，從幅度上來看，目前已經回吐抵達至此番滬指回升總量的0.382位置，即2345點附近。有意思的是，此點位也是89天線和60天均線的位置附近，目前兩條均線分別位于2335點和2327點。從盤口來看，由于是2327-2345點是三重位置，所以滬指在此帶應具有較強的支撐。如果，未來滬指能在這一帶防守成功的話，那么從本質上來看還是屬于偏強的回吐。
從時間節點來看，從年初的2132點以來，目前滬指中線已經運行了51個交易日。與此同時，自2月27日2478點以來，滬指短線也已經回吐了20個交易日。故就短線時間之窗而言，本周一將是一個較為關鍵的節點；就中線時間之窗而言，本周四前后將是一個較為關鍵的節點。所以，本周已步入關鍵的時間之窗，滬指可能會面臨短線方向和中線方向的雙重選擇。
比較糾結的是，目前滬指擺動指標在各個周期階段的方向提示上是完全相反的。在日線級別上，擺動指標處于低位提示未來將會有反抽；在周線級別上，目前處于高位提示未來將會有階段性回落；在月線級別上，提示目前處于低位，將面臨歷史性的機會。所以，三者是相互矛盾的，甚至是完全對立的。
因此，市場氣氛轉向觀望也就在情理之中了。就盤口來看，由前期滬指快跌時盤中還有個股不斷漲停，演變到近期滬指陰跌盤中仍有不少個股漲停，再演變到上周末滬指單邊下滑但跌停家數已大于漲停家數。從這個變化來看，市場參與情緒由強轉弱。
由于此輪行情已經上漲了3個多月，個股之間的漲幅也大不相同。所以，在選擇方向的時候，在倉位的控制上以及個股操作上我們或許都要做好兩手準備。
就短線而言，從謹慎的角度來看，一旦下方60天均線以及2300點一線都無法有效獲得支撐的話，那么未來的整理回吐都會有較長的時間。一旦發生這種情況，倉位較重的投資者首先要做的是先將倉位降下來。但如果獲得支撐的話，就可以保持重倉再觀察。
但在操作手法和個股的選擇上，可能就更為復雜。眼前，我們千萬不能再去追漲個股，反而要及時地處理一些手中的品種。特別是那些這一段時間累計漲幅極大卻無業績支持的品種，在其上漲動力不足轉向下跌的初期，我們要尤其謹慎，很可能該類品種已經提前見頂。
但就中線而言，在地方養老金即將入市之際，在行情面臨短線回吐震蕩之時，或許我們應該把眼光放得更為長遠一些。因為從國外來看，養老金及企業年金才是市場最大的投資者，而國內只是剛剛起步。雖然養老金目前入市比例有限，而且大部分將投資于債市，但是假以時日，這種力量不可小視。
因此，養老金入市屬于中長線利好，將來當我們回過頭再來看目前這一段回吐行情候，或許就會清晰地認識現在的調整就是為了讓更大的機構進來而騰出空間�；诖�，在回吐震蕩的過程中，反而應該學會逢低蟄伏在績優成長且前期未表現的品種里，等待未來的真正爆發。
所以，與前期熱鬧的市場相比較，可能我們在中線選股上更需要一些技巧。從績優成長含高送轉可能性和滯漲相結合的選擇來看，為了節約等待的時間，可以利用一下年報排片表。因為現在正是年報披露的高峰期。
我們不妨每天看一下未來一周將公布年報的公司，如果這些企業業績快報良好、具備分紅素質但很長時間沒有分紅、有過定向增發、前期股價沒有大表現，而且在近期的交易中初顯量能活躍的品種，就應該是我們選擇的對象。