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目前A股市場進入一個多空均較為謹慎的區域。向上面對2500點整數關口，由于對反彈的高度仍有分歧，逢高減持意愿占據上風。而向下調整到2350點，市場做多力量又有所增強。
人力資源和社會保障部表示，養老金投資運營試點或在兩會后啟動，對近期A股市場有很好的支撐作用。我們預計，短期大盤將維持在2350點至2500點震蕩整理，這輪反彈已過了前半段超跌個股普漲的階段，接下來個股的走勢將出現分化。
兩會上溫總理提出：今年中國經濟增速目標為7.5%。隨著勞動力人口逐漸減少，以及為更高地管理通脹、抑制房地產泡沫，中國經濟將由前30年的重增長速度，轉向重增長質量的可持續穩定發展。這意味著，2132點反彈以來，很多機構宏觀政策轉向的預期，即放松信貸和房地產，可能落空或延后。我們覺得，當保8%的底線向下調整為7.5%，或許再過幾年調整到7%、甚至6.5%。如果機構對宏觀政策的預判，還延續前十年的經驗，可能對宏觀政策出現較大的誤判。我們對中期走勢依然持謹慎的態度。
近期利淡因素不少。基金2月中下旬以來減倉明顯；養老金入市進程可能比預期的復雜；外圍希臘債務置換大限將至，希臘國債收益率突破1100%；美國、歐洲股市有調整的跡象，國際大宗商品價格大幅下跌；潛在的伊朗地緣不穩定，可能推高國際原油價格，進而影響全球經濟復蘇。此外，今年中國出口壓力很大，10%左右的中國外貿增長目標大大低于去年，一方面金融危機還在深化和蔓延，特別是歐債的問題影響了歐洲的消費，另一方面國內企業各項成本存在推高的因素，今年貿易進出口順差或大幅收窄。
已公布的去年年報或業績快報顯示：上市公司去年四季度將出現季度凈利潤同比負增長，這將拖累上市公司去年全年的盈利水平。這也是通脹引致的全球貨幣政策步入緊縮周期，中國宏觀經濟在流動性寬松轉向流動性收緊過程中必然的結果。目前看，今年一季度還將延續去年四季度凈利潤同比下滑的趨勢，機械、煤炭、有色、化工等行業一季度凈利潤同比增長或與去年持平或下滑。由于這輪反彈一些資金介入很深，目前還沒有順利出局，他們恐怕不會輕易放棄，估計還會努力營造強勢氛圍。
本周內有10只新股發行，在本來就需要調整的市場走勢下，顯然加大了調整的壓力。從資金流向看開始變得謹慎，轉向偏于防守的大盤藍籌股。主要原因是，國內宏觀面改善并不明顯，難以支持A股市場繼續大幅上漲，且量能始終沒能有效放大，說明目前市場仍是存量資金主導。而小市值股票經過了1個月左右的上漲之后，估值有再度高企的跡象。而新股發行改革方案即將推出，深交所出臺最嚴厲臨時停牌措施以抑制炒新，管理層也在不斷提醒炒作績差股的風險，要小心沒有業績支撐的中小股票的風險。
2132點反彈以來，一些受到資金關注的板塊，并沒有基本面的支撐。比如：房地產板塊指數最大漲幅31.57%房地產板塊的調控未見實質性放松，使得房地產、建材、水泥等行業未來走勢尷尬。有色金屬板塊指數最大漲幅36.68%，但國際大宗商品期貨價格同期走勢并不理想。煤炭采掘指數最大漲幅27.05%，但國內煤炭價格出現超過10周的下降。券商板塊指數最大漲幅35.14%，但今年一季度業績恐并不理想。最近公布的年報，去年業績同比下降的公司似乎多起來，從另一個側面反映出現，這輪反彈的基礎并不扎實。
值得關注的是，美元指數再次進入反彈周期。歷史經驗顯示，美元走勢與美國、歐洲股市和大宗商品走勢是負相關的。目前對后市應多一分謹慎，不妨先看一下，上證綜指在2400點至2450點走勢的強弱，建議逢高減持業績較差、估值偏高的個股。
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