2月的股指溫和上升，而2月的陽光私募基金卻沒能邁得開步子。來自好買基金研究中心的數據顯示，2月份私募基金平均收益率5%，單月跑輸滬深300指數。
業績落后股指
受流動性放松預期的驅動，滬深股市在剛剛過去的2月份迎來了難得的上漲行情。Wind數據顯示，滬深300指數全月收益率6.89%，創業板指數全月收益率13.36%，中小板指數全月收益率12.00%。
從行業角度來看，按申萬一級行業分類的23個行業指數全部上漲。2月收益率排名靠前的3個行業是電子元器件、輕工制造和家用電器，全月收益率分別是14.86%、13.63%和12.28%；金融服務、公用事業和交通運輸收益率排名靠后，全月收益率分別是4.25%、6.69%和6.98%。今年以來收益率排名靠前的3個行業分別是有色金屬、家用電器和采掘，收益率分別為26.39%、18.82%和16.99%。醫藥生物、信息服務和公用事業今年以來收益率排名靠后，收益率分別為3.99%、6.03%和6.40%。
與紅火的A股表現相比，私募的業績卻表現平平。截至3月6日，好買基金研究中心根據能夠取得2月收益率數據的702只私募基金進行的統計顯示，2月私募基金當月平均收益率5.00%，單月跑輸滬深300指數。“由于大盤反彈導致倉位不高的私募基金的收益率低于指數，近3月、6月，私募基金都跑輸了滬深300指數，但從1年以上的時間區間觀察，私募基金仍然跑贏股指。”好買基金研究中心分析師進一步指出。
此外，根據對私募基金的收益率分布情況進行的統計，2月私募基金收益率分布的特點是：收益分布較為均勻，但極差較大，收益率較好的私募單月盈利超過33%，而收益率較低的私募在大盤上漲的2月份，單月虧損超過4%。具體來看，2月收益率排名第1名的是羅文軍管理的鑫增長基金，2月收益率33.13%。而2月前十名的私募基金中也出現多只老牌私募，如澤熙、武當、展博等。其中澤熙管理的產品已多次出現在單月收益排行榜的前列，業績較為穩定。
今年以來排名靠前的產品收益率基本在20%以上，其中富達一期以29.93%的收益率位居私募第1名；塔晶獅王1、塔晶獅王2分別以28.21%、27.80%的收益率排名2、3位；另外，一些定向增發的基金也取得較好的業績，博弘數君旗下的2只定向增發子基金——博弘23期和博弘9期，均進入前十名。
發行平淡 清盤數量減少
今年前兩月滬深300指數累計上漲12.29%，私募業績也隨大盤轉暖而有所好轉。海通證券統計顯示，2月提前清盤產品數量較此前兩個月大幅減少，僅有理成分層2期、泰達1期、固益人生2號、雙隆結構式1期4只結構化產品提前清盤，而去年12月和今年1月提前清盤的陽光私募產品數量分別達到22只和16只。
新產品發行方面，盡管2月股市紅火，但是私募基金發行依然未見火暴。海通證券基金分析師羅震進一步指出，產品清盤情況好轉但是并不代表私募行業開始復蘇，2月新成立產品數量為兩年最低水平，全月僅成立陽光私募產品29只，而2月非結構化私募基金共發行8只，雖較1月有所增加，但未見發行數量的顯著提升。產品類型方面，債券型產品仍保持高速發行，8只的數量雖然較上月的14只有所減少，但卻是來自于多家信托或投顧，而不像1月多數產品來自于佑瑞持投資。債券型產品是否會像去年下半年定增型產品那樣迎來一個持續的爆發期，羅震認為還需繼續觀察。
值得注意的是，近期債券型私募基金數量明顯增加，受到投資者關注。Wind數據顯示，3月初處于存續期的債券型私募信托產品就已達到30只。而此前2011年11月運行中的產品僅有7只，包括已終止的產品在內總計出現過14只。僅北京佑瑞持投資一家就累計成立了14只此類產品，募集總規模超過10億元。來自新浪基金研究中心統計顯示，2011年收益排名第一的債券私募信托產品豐實融信6號，平均年化收益率9.55%，高于同期公募債基排名第一的光大保德信用添益A的6.22%。
倉位回升 私募謹慎樂觀
從私募基金的倉位情況來看，2月份私募的平均持倉比例大幅回升。好買基金研究中心監測數據顯示，2月份私募的倉位較前一月飆升了20.43個百分點，躍升至66.43%。其中，持股倉位在7成以上的私募基金占比明顯增加，已占到43%，較上月增長了23%；而在調查范圍中已沒有倉位在30%以下的低倉位基金；中等倉位的基金占比基本不變，僅小幅上漲了2個百分點。隨著1月份市場回暖、經濟見底以及政策拐點的確認，私募公司已經開始提高股票倉位。
根據調查，好買基金還統計了陽光私募倉位配置的行業分布，從行業配置中也可以看出私募機構投資方向的轉變，其中交通運輸、醫藥生物、金融服務、機械設備和食品飲料為私募持股倉位最重的五個行業，占比分別為8.07%、8.02%、7.16%、4.70%和4.52%。
2月份股市的不錯表現也使得私募基金對于未來大盤走勢的看法繼續改善，不過在經歷了連續兩周的上漲之后，看多后市的私募機構占比略有回落，下跌1.43個百分點至28.57%；而認為股市將維持現狀的私募基金占比則走高至71.43%。
近期公開發表觀點的私募多數較為樂觀看待后市。北京和聚投資總經理兼投資總監李澤剛認為，現在好多看空資本市場的人擔心的原因主要有兩個，一是對全球經濟形勢的擔憂；二是對國內宏觀經濟的擔憂。但是中國的證券市場跟宏觀經濟是不完全相關的，應該注意的是市場的流動性，也就是資本市場資金的供求關系。現在就是一個筑底的過程，因為現在貨幣政策正在開始新一輪的拐點，目前拐點的起點就是現在，現在就是底部區域了，今年行情會好于去年。瑞安思考投資總經理、投資總監岳志斌認為，今年經濟和股市的運行分別是平穩增長和震蕩尋底的。經濟的運行之所以說是平穩增長，是因為今年是換屆之年，只要采取的仍是去年的宏觀經濟調控政策那么就不會有特別大的變化。同樣今年股市也會是震蕩尋底的一年。