滬綜指的反彈攻勢在2400點附近猶疑不定,保險資金對階段行情的態度正由樂觀轉向觀望。“本輪反彈是基于資金面改善后的估值修復,如果信貸數據沒有大幅低于預期,CPI增速顯著回落釋放政策調整空間,反彈行情則有望延續。”某大型保險機構投資部人士表示。
根據已公布的上市公司2011年年報,險資和社保去年四季度均逆勢加倉。這意味著,在本輪反彈行情中,這兩類機構均有所斬獲。上述人士透露,目前行情進入整理期,股指可能呈現“進二退一”格局,因此操作上會更加靈活,適當兌現獲利部分,調整持倉結構。
去年加倉今獲益
權威渠道提供的數據顯示,1月底保險資金權益類倉位上升超過1個百分點,達到12.98%,2月繼續提升。
去年保險資金和社保機構已有加倉動作。WIND數據顯示,根據已公布的上市公司2011年年報,截至3月7日,社保基金現身37只股票的前十大流通股股東名單。其中,加倉的有15只,持股不變的有15只,減倉的有7只。從持股數量看,社保基金去年四季度加倉近7500多萬股。
根據已公布的年報,截至3月7日,保險資金共現身75只股票的前十大流通股股東名單。其中,加倉的有39只,持股不變的有21只,減倉的有15只。從持股數量看,保險資金去年四季度加倉1.2億股,持股市值增加約6.2億元。
這種情況與中登公司此前公布的機構新開賬戶數相吻合。中登公司近期發布的統計月報數據顯示,去年9月,社保基金新開A股賬戶數16個;去年12月,保險公司新開A股賬戶數10個;二者均創下當年新高。分析人士稱,社保基金和保險資金是市場上最穩定的機構投資者,其賬戶資金量大,賬戶數相對較少,新開賬戶體現了其對市場的敏感性。
青睞地產消費板塊
某險企投資人士透露,目前股票仍重點配置銀行、水泥等藍籌板塊,這既是大資金的配置需要,也是出于對藍籌板塊估值安全的考慮。就此前配置而言,社保基金也與該險企相似,去年三季度重點配置銀行股和地產股。
已披露的上市公司年報顯示,社保基金和保險資金仍然青睞地產股。以華發股份為例,去年四季度末,中國人壽和社保基金102組合分別持有2618萬股和1057萬股,分別位列第三和第六大流通股股東。該股從去年底的7.23元上漲至今年3月7日的9.16元,累計漲幅超過26%。
“對于地產板塊,我們堅持波段操作,房地產方面的博弈會帶來交易性機會。未來房價雖然會有調整,但幅度有限。”某中型保險機構人士表示。
此外,業績增長穩定、“進可攻退可守”的大消費板塊也受到險資和社保青睞。已公布的年報顯示,伊利股份再度成為明星。社保基金現身伊利股份前十大流通股股東名單,去年底持有1191萬股,市值達3.9億元;保險資金也出現在前十大流通股股東名單中,去年底持有2016萬股,市值超過4.1億元。伊利股份由此成為目前已知的社保和險資加倉力度最大的股票。3月7日,伊利股份收報23.66元,較去年三季度末和去年底的18.3元、20.43元,分別上漲29.3%和15.8%,如果社保和險資維持年報披露的持股數量,則其去年底至今的浮盈超過1億元。
日用家電板塊在今年初的反彈行情中獨樹一幟,社保基金此前也有配置。年報顯示,社保基金102組合去年底持有小天鵝A721萬股,市值超過6180萬元。小天鵝從去年底的8.57元上漲至3月7日的11.31元,漲幅達32%。
就其他板塊而言,保險資金偏愛農業板塊,重倉持有順鑫農業和圣農發展,分別持有2037萬股和1821萬股,持股市值分別達2.8億和2.7億元。社保基金則青睞節能環保板塊,重倉持有富春環保和凱迪電力。
部分險資考慮調倉
在反彈中獲得收益后,部分險資開始考慮兌現收益,適當調倉。“超跌反彈300點后,滬綜指繼續上行就需要宏觀經濟數據和寬松流動性預期的支持。在看到這類明確信號前,可考慮兌現獲利部分,調整配置。”某大型保險機構投資人士稱,“總體來看,目前權益類倉位變化不大。”
該人士表示,從3月中下旬開始,一些權重股的年報將陸續公布,市場關注的重心將回到經濟基本面。4月將公布一季度經濟數據,對經濟下行的擔憂可能重新主導市場走勢。在操作上,短期內應回避風險。3月以來,受油價走高影響,近期一直高歌猛進的美股開始調整,這也將影響A股表現。